Felgyorsultak az események a tőkepiacokon, nehéz kiigazodni a hírek áradatában, miközben a piaci hangulat is gyorsan változik. Ilyenkor hasznosak lehetnek azok a mérések és kérdések, melyek 1-2 adatba sűritik a sok véleményt, emiatt pedig útjára indult a K&H Értékpapír Befektetői Hangulatindex. Érdekes heti rendszereséggel figyelni az adatokat, de az már most is látszik, hogy egyelőre a válaszadók igen optimisták, és többségében emelkedést várnak az év második felében a tőzsdéken.
Az elmúlt években jelentősen felgyorsult az információáramlás a tőkepiacokon, a befektetők így több helyről is kénytelenek tájékozódni, ha az aktuális piacot mozgató hírekhez szeretnének hozzájutni, miközben a zajforrások száma is megnövekedett. Egyes döntéshozók és véleményformáló szakemberek sok esetben akár egy-egy közösségi médiabejegyzéssel is képesek befolyásolni a tőzsdék hangulatát, így az árfolyamok mozgása is jelentősen dinamikussá vált az évtizedben, ami nehezítheti a befektetők helyzetét.
Ilyen helyzetben tehát nem könnyű tájékozódni, felértékelődnek a különböző mutatók, vagy épp indexek, melyek képesek gyorsan és hatékonyan néhány válaszba sűríteni a véleményeket.
2025 májusában ezért indítottuk útjára a K&H Értékpapír befektetői hangulatindexet, ami ügyfeleink, és a szélesebb publikum számára is egyedülálló módon próbálja meg kifejezni az aktuális tőzsdei hangulatot. A sok hír és információ piaci hangulatra gyakorolt hatása között sokszor nehéz kiigazodni, a hangulatindex azonban egyetlen számszerű értékbe sűríti ezeket a véleményeket és információkat. Ennek forrása egy kérdőív, ami Ügyfeleink aktuális befektetési hangulatára vonatkozik, vagyis releváns módon jeleníti meg a válaszokat a hazai lakossági befektetőket illetően.
Heti rendszerességű kérdés
Ügyfeleink részére heti rendszerességgel, csütörtökön délutánonként küldünk egy kérdést, amiben a következő félév tőzsdei hangulatára, befektetési környezetére vonatkozó véleményére, megérzésére vagyunk kíváncsiak. A hangulatra vonatkozó kérdés 3 értéket vehet fel:
- Optimista – ha valaki erősödő tőzsdei árfolyamokra számít
- Semleges – bizonytalanság, oldalazás esetén
- Pesszimista – ha valaki gyengélkedésre, korrekciókra, vagy medvepiacra számít.
A válaszadók számától függetlenül a fenti 3 válaszra egy százalékos arányszámot kapunk.
Nézzünk egy elképzelt példát: ha tegyük fel 300 válasz érkezik, és abból 150 optimista, 60 semleges, és 90 pesszimista szavazat látható, akkor 50-20-30 százalékos arányokat látnánk. A hangulatindex számszerű értéke pedig az optimisták és a pesszimisták különbsége lesz, vagyis adott esetben 50-30=20 pont. Ha egy másik példát nézünk, és a válaszok aránya 25-35-40, akkor a hangulatindex értéke negatív, ebben az esetben mínusz 15 pont. Szélsőséges esetben + 100, illetve - 100 pont is lehet az index értéke.
Ezek az első eredmények!
Trump jelentős izgalmakat hozott a tőzsdékre még április elején, a hullámvasút pedig még több héten keresztül folytatódott. Ebben a környezetben már érdekes látni, hogy május végén, az első kérdésnél inkább az optimisták voltak többségében válaszadóink között, ez az arány pedig azóta is meglehetősen pozitív. Az ötheti kérdés során összesen 50 százalékos körül volt az optimisták átlagos aránya, miközben a pesszimistáké még a 20 százalékot sem érte el egyszer sem.
Jól látható így, hogy a hangulatindex értéke (optimisták mínusz pesszimisták aránya) 25 és 40 pont körül mozgott, ami jelentős optimizmusról árulkodik a válaszadók körében. Érdekesség még, hogy a semlegesek aránya azért számottevő (nagyjából egyharmados), ez némileg arra utalhat, hogy Trump bejelentései után azért sokan számíthatnak váltakozó mozgásokra a következő hónapokban, és nem akarnak egyértelműen az optimista, vagy a pesszimista nézőpont mellett állást foglalni.
A K&H Értékpapír hangulatindexéhez hasonló kérdést láthatunk profi befektetők között is, az AAII által készített hangulatindexet pedig szintén érdemes lehet összehasonlítani saját felméréseinkkel. Ebből pedig szintén érdekes kép tárul elénk, ugyanis az AAII válaszadói sokkal kevésbé látják pozitívan a jövőt. Az optimista jövőt ugyanis csak a válaszadók egyharmada látja reálisnak a tőkepiacokon, míg a semlegesek aránya is valamivel alacsonyabb, a legfrissebb adat 30 százalékot mutatott. Ezzel szemben a pesszimisták aránya továbbra is 30 százalék felett van, amivel jócskán a K&H Értékpapír befektetői hangulatindexe felett található.
Az is jól látszik a két felmérést összehasonlítva, hogy a hangulatindex értéke is jóval pozitívabb saját kérdésünk kapcsán, 25 és 40 pont között mozog, ezzel szemben az AAII hangulatindexe inkább a negatív tartományban helyezkedett el, most került csak éppen a pozitív tartományba. Jelentős pesszimizmus azért itt sem látható, ugyanakkor a válaszok kiegyensúlyozottságot mutatnak, és egyelőre visszafogottabb kilátásokat is, mint a K&H Értékpapír hangulatindexe tekintetében.
A következő hónapokban így érdemes lehet figyelni, hogy kiknek lesz inkább igazuk a tőkepiaci kilátásokat illetően a következő félévben. Addig is minden héten jelentkezik a K&H Értékpapír befektetői hangulatindexe újabb és újabb értékekkel, a friss aktuális adatok pedig ezen az oldalon lesznek elérhetőek.
jogi nyilatkozat
A fenti tájékoztatást a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze.
A K&H Értékpapír jelen tájékoztatás útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, marketingközleménynek, így az itt szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A tájékoztatásban szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A tájékoztatásban szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.