A hozam sok ügyfél számára gyakran a legfontosabb mérőszám a befektetések során. Ezért a K&H Értékpapír a teljesítmény kiszámítására egy piaci szabványnak megfelelő módszert vezet be a pénzzel súlyozott hozam (MWR - Money Weighted Return) segítségével, mivel úgy gondoljuk, hogy ez a legjobb mutatója befektetéseid valódi teljesítményének.

Mit mutat meg az MWR?

Az MWR megmutatja, hogyan teljesítettél befektetőként - a befektetéseid átlagos hozamát, figyelembe véve, hogy mikor és mennyit fektettél be. Nemcsak az egyes eszközök teljesítményét értékeli, hanem a piaci időzítésedet is, így ez a legjobb mutatója a tényleges befektetési teljesítménynek.
Mivel ügyfeleink többsége fokozatosan vagy rendszeresen fektet be, a K&H Értékpapírnál az MWR-t tartjuk a legmegfelelőbb hozammérőnek.

Hogyan számítjuk ki az MWR-t?

Az MWR kiszámítása a belső megtérülési ráta (IRR - Internal Rate of Return) módszerével történik, amely figyelembe veszi az időben egyenlőtlen pénzáramlásokat. Ismerni kell a portfólió napi értékét, valamint a nettó pénzforgalom (befizetések mínusz kiutalások) dátumát és összegét. Használhatsz ehhez egy specializált szoftvert vagy a Microsoft Excel XIRR funkcióját.

Például egy egyszerű példa hozamának számításához az MWR használatával a következőket kell beírni:

• 202X.01.01. - 50 000 HUF (kezdeti befektetés, negatív érték).
• 202X.12.31. - 10 000 HUF (kiutalás)
• 202X.12.31. - 45 000 HUF (portfólió értéke az év végén)

Az Excel XIRR funkciója 10%-os hozamot fog visszaadni, mivel figyelembe veszi a kiutalás időzítését a időszak végén (azaz a pénz az év nagy részében „dolgozott”).

A valóságban az adatszerkezet gyakran összetettebb, gyakori befizetésekkel, beleértve az osztalékokat is. A teljes portfóliót át kell konvertálni a kiválasztott referenciavalutára is a napi átváltási árfolyamok mellett.

Az IRR számításához használt nettó jelenérték (NPV) képlete a következő:

Ahol:
CF₀ = kezdeti befektetés (negatív pénzáramlás)
CF₁, CF₂, ... = későbbi nettó befizetések (pénzáramlások)
IRR = belső megtérülési ráta (célhozam)
n = a nettó befizetések naptári napjain alapuló időszakok