Nem reagált jól a BNP Paribas részvénye a negyedéves gyorsjelentésre, pedig a bank a várakozásokat felülmúló eredményről számolt be. A jelenlegi környezetben stabilan teljesít a BNP, bár főleg a befektetési banki tevékenység hozott emelkedő eredményt. A részvényárfolyamon viszont a korábbi osztalékfizetés, és a francia előrehozott választások hatása is látszódik, bár az elmúlt időszakban kezd talpra állni a bankrészvény, és rövid távon egy emelkedő trend is kezd kialakulni.

Erős negyedévről számolt be a BNP Paribas a ma reggeli gyorsjelentésében, ugyanakkor a részvényárfolyam a délelőtti kereskedés folyamán nem mutat emelkedést. Több más nagy európai bank is jelentett ma, köztük az UniCredit, illetve a Deutsche Bank is, összességében viszont az látható, hogy a Deutsche Bank gyengébb teljesítménye lefele húzza a bankszektort, miközben az UniCredit is stabil eredményekről számolt be. A Deutsche Bank részvény több mint 6 százalékkal esett vissza a nyitás óta.

A BNP második negyedéves eredményei felülmúlták a várakozásokat, a bevételek 12,3 milliárd euróra emelkedtek, amely éves alapon 3,9 százalékos emelkedésnek felel meg. Ezen belül a befektetési banki bevételek 12 százalékkal emelkedtek. Ezen belül a részvény, illetve a prime bróker szolgáltatásokból származó bevételek 58 százalékkal emelkedtek. A lakossági szolgáltatások szegmensben kisebb mértékben visszaestek a bevételek, de összességében a teljes banki bevételekre ez kis hatással volt.

Összességében a befektetési banki tevékenység erősebb teljesítményt nyújtott, mint a kereskedelmi bank. A szegmenseket nézve Franciaországban a hitelállomány éves alapon 1,6 százalékkal csökkent, és a betétállomány is 2,5 százalékkal csökkent. Az olaszországi leánybanknál szintén 7,1 százalékkal esett vissza a hitelállomány, mindössze Belgiumban volt látható enyhe emelkedés a hitelállományokban. Nagyrészt ennek is köszönhető a mérsékelt teljesítmény a kereskedelmi banki szegmensben.

A költségszint a banknál csökkenő trendet mutat az elmúlt években, a negyedévet nézve különösen alacsony volt a működési költségek szintje. A kockázati költségek pedig szintén alacsony szinten tartózkodnak, a negyedév során 40 bázispont alatt volt a teljes hitelállományhoz nézve, amely továbbra is jó portfólióminőséget tükröz. A teljes kockázati költség az elemzői várakozásokhoz képest is alacsonyabb szintre került.

A tavalyi évhez képest így a profit is tudott növekedni, összességében a fenti hatások alapján közel 3,4 milliárd eurós adózott eredményt ért el a bank, amely 20 százalékos növekedésnek felel meg. Az immateriális javak nélkül számolt saját tőke arányos nyereség a banknál így 12,5 százalék környékén alakult, amely viszont enyhe visszaesés a tavalyi 13,6 százalékos szintről. A bank tőkemegfelelési mutatója pedig szintén stabilitást mutat, a CET1 ráta jelenleg 13 százalék. A második negyedévben a bank EPS-e 2,8 euróra emelkedett, összességében pedig erősen zárta az első félévet a bank. A részvényárfolyamra nézve kockázatot jelentett a francia előrehozott választás, ez az év eleje óta számított teljesítményen látszik, viszont magas osztalékot fizetett tavasszal a bank (részvényenként 4,6 eurót), és hagyományosan egy magas osztalékhozamú részvény a BNP Paribas, a jelenlegi profitszintek pedig lehetővé is tehetik a következő évben is a magas osztalékfizetést, amennyiben a második félév is hasonlóan sikerül.

A részvény jelenleg a könyv szerinti érték 0,6-0,7-szeresén forog, amely nem számít magas értékeltségnek, ehhez képest pedig a ROE 10 százalék felett található, amely azért jellemzően magasabb értékeltséget is indokolhat, főként egy döntően eurózónás bank esetében. A franciaországi kockázatok, illetve az euróövezettel kapcsolatos növekedési bizonytalanság viszont hatással lehet a bankrészvény árazására a globális versenytársakkal szemben.

Technikai kép

A részvényárfolyam negatívan reagált a jelentésre, ezzel pedig az eddig meglévő emelkedő trend is veszélybe került. Korábban a francia előrehozott választások hírére jelentősen visszaesett az árfolyam, valamint a korábbi osztalékfizetés hatása is látható a grafikonon, így jelenleg ezt az esést kellene ledolgoznia az árfolyamnak.

Napközben egyébként emelkedés látható a kezdeti esés után, bár még mindig a tegnapi zárószint alatt jár az árfolyam. Amennyiben az árfolyam az 50 napos mozgóátlag felett tud maradni, az pozitív jelzés lehet, és ezzel még nem sérülne a rövid távú emelkedő trend. A mostani mozgásokkal elindulhat a júniusi rés betöltése, támaszt a rövid távú emelkedő trendvonal és a 68 euró körüli zóna jelenthet. E szintek felett a korábbi osztalékfizetés után hagyott rés betöltése következhetne.

A BNP Paribas napi grafikonja (2024.07.24. 13:45)

 

Tartalom lezárása:2024.07.24 14:08
Időtartam:Közép táv (néhány hónap)
Elemzői kitettség:Az elemzés szerzője a fenti értékpapírból nem rendelkezik részvényekkel.
Érdekes szinteken a BNP Paribas
Cinkotai Norbert | 2024.06.07 11:02
Erős teljesítményt mutatott eddig idén a részvény
Lendületben a BNP Paribas
Cinkotai Norbert | 2024.03.13 11:54
Sokat erősödött az elmúlt napokban
Szépen fordul a BNP Paribas
Cinkotai Norbert | 2024.03.06 11:38
54 euróról javított a papír

jogi nyilatkozat

A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.

Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.

A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.

A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.

A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.

A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.

A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.

A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.

Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.

A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.

A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok 

A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.

Mol: Csökkenő profit mutatkozhat

Varga Dániel | 2025.02.19 10:50
Pénteken érkezik a gyorsjelentés

8 fontos hír ma reggel

K&H Értékpapír | 2025.02.19 08:35
Forint, német gazdaság, Intel, Arista Networks