Történelmi csúcsra tört tegnap a Berkshire Hathaway árfolyama, a Warren Buffett által fémjelzett társaság részvénye az ukrajnai háború kitörése óta jól teljesít, és a befektetési portfóliója is kevésbé lehet érzékeny a konfliktusra. A nagy készpénzállománnyal rendelkező cég számára pedig akár kedvező beszállási pontok is létrejöhettek az elmúlt hetek korrekciójában.
Miközben az európai tőzsdéken súlyos korrekciót okozott a háború, addig az amerikai tőzsdék még emelkedtek is az elmúlt egy hétben. A konfliktus kevésbé érinti fundamentálisan az amerikai nagy cégeket, sőt a háború némileg hűtötte a kamatemelési várakozásokat is, amely pozitív a részvénypiac számára. A Warren Buffett és Charlie Munger sztárbefektetők által fémjelzett Berkshire Hathaway pedig történelmi csúcsra is emelkedett a napokban.
A Berkshire Hathaway (BRK) portfóliója túlnyomórészt amerikai befektetésekből áll, így az ukrajnai háború irányába való kitettségük alacsony. A cég a múlt héten tette közzé éves jelentését, amelyből kiderült, hogy pontosan milyen eszközökkel rendelkeztek tavaly év végén. A legnagyobb kitettségük továbbra is az Apple irányában volt, ahogy már évek óta megszokott.
A portfóliót részletesen megnézve látható, hogy a társaság részvénycsomagjának 46 százalékát az Apple teszi ki. Az Apple-ben a részesedésük 5,6 százalék, és ez folyamatosan emelkedik az Apple saját részvény-visszavásárlásainak köszönhetően. Emiatt az Apple teljesítménye nagymértékben meghatározza a BRK teljesítményét is. Az elmúlt években látványosan javult az Apple eredménye és az árfolyama is, igaz rövid távon nézve, az idei évben eddig korrekció volt.
Az Apple-n kívül is több nagy amerikai blue chipben is számottevő részesedése van a BRK-nak. Viszonylag nagy a kitettség az amerikai pénzügyi szektorban, amely szintén jó teljesítő volt az elmúlt egy évben, és egy jegybanki kamatemelési ciklus sem lenne kedvezőtlen számukra. A BRK második legértékesebb részesedése a Bank of Americában van, de jelentős részvénycsomaggal rendelkeznek az American Express, U.S. Bancorp és Moody’s vállalatokban is. Rajtuk kívül még a Coca-Cola és Kraft-Heinz társaságokat érdemes megemlíteni, amelyek jelentősebb súllyal szerepelnek a BRK portfóliójában.
| A BRK legnagyobb részvénykitettségei | Pozíció piaci értéke (milliárd USD, 2021.12.31.) | A BRK tulajdonrésze | A BRK teljes részvényportfóliójának százalékában |
| Apple | 161,2 | 5,6% | 46% |
| Bank of America | 46,0 | 12,8% | 13% |
| American Express | 24,8 | 20,0% | 7% |
| Coca-Cola | 23,7 | 9,2% | 7% |
| Kraft Heinz | 13,1 | 26,6% | 4% |
| Moody's | 9,6 | 13,3% | 3% |
| Verizon | 8,3 | 3,8% | 2% |
| U.S. Bancorp | 8,1 | 9,7% | 2% |
| BYD | 7,7 | 7,7% | 2% |
| Chevron | 4,5 | 2,0% | 1% |
Buffették egyébként nagyon jó időzítéssel szálltak be az Activision Blizzardba is. 14,7 millió részvényt vettek a negyedik negyedévben, amelyeknek a januári Microsoft általi felvásárlás bejelentése után jócskán megnövekedett az értéke. Jelenleg ez a részesedés 1,2 milliárd dollár körüli összeget érhet a Berkshire portfóliójában.
Az év eleje óta tapasztalható részvénypiaci korrekció persze a BRK portfóliójának piaci értékét is csökkenthette összességében. Ugyanakkor ez kedvező beszállási pozíciót is jelenthetett akár Buffettéknek. Az év végén a cég 144 milliárd dollárnyi készpénzzel rendelkezett, ez a szokásosnál jóval nagyobb arányt tett ki. Hasonló részvénypiaci korrekciót pedig már többször is ügyesen kihasznált a befektetőpáros, így nem kizárt, hogy akár több eszközben is pozíciót vehettek fel az elmúlt időszakban. Persze azért Buffették nem az elhamarkodottságukról híresek továbbra sem.
Csúcsra tört a részvény
A BRK részvénye már közel két éve egy meredeken emelkedő trend mentén emelkedik. Az elmúlt egy évben azonban az oldalazó mozgás is jellemző volt a részvényre. Tavaly május és december között nagyjából a 278 dollár és 295 dollár közötti sávban mozgott az árfolyam, ahonnan az év végén fölfelé kilépett. Az elmúlt két hónapban pedig szintén egy hasonló szélességű sávban, nagyjából 300 és 325 dollár között mozgott az árfolyam.
Ebből a sávból tört ki tegnap a részvény, a 325 dollárt határozottan átszakítva 327,7 dolláron zárt az árfolyam. Ezzel pedig történelmi csúcsot ért el. A korábbi csatornák szélességéből kiindulva most is akár 20-25 dollárt emelkedhetne tovább az árfolyam, így 345-350 dollár körül lehetne kijelölni technikai célszinteket. Persze elképzelhető az is, hogy csak fals kitörés történt, ez esetben továbbra is a 300-325 dolláros sávban mozogna tovább az árfolyam. Egy lehetséges támaszt pedig még az 50 napos mozgóátlag is képezhetne. Pozitív viszont a technikai kép szempontjából, hogy az MACD indikátor vételi jelzést adott.
A BRK „B” napi grafikonja (2022.03.04. nyitás előtt)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.