A szeptemberi kezdés joggal borzolja a kedélyeket az amerikai börzéken, az indexek 2-3 százalékos visszaesését még a kevésbé aktív befektetők is kiszúrják. Menedékként gyorsan a fókuszba kerültek a fogyasztási javakat gyártó tőzsdei cégek.
Nem kezdődött jól a szeptember sem a tőkepiacokon, az augusztushoz nagyon hasonlóan indul ez a hónap is. Árnyalja a képet persze, hogy hó végére legutóbb sikerült javítani, a nagyobb mínuszokból az indexek feltápászkodtak, az S&P 500 pedig még majdnem új csúcsra is tudott futni. A szeptemberi tőzsdei kezdés ugyanakkor joggal borzolja a kedélyeket, az indexek 2-3 százalékos visszaesését még a kevésbé aktív befektetők is kiszúrják.
Hova meneküljünk a tőzsdei turbulenciák elől?
Ilyenkor adódik a kérdés, hogy van-e hova, és kell-e menekülni a hasonló turbulenciák elől, a defenzívebb, fogyasztási javakat gyártó cégek pedig gyorsan a fókuszba kerülnek. Ezek a vállalatok már augusztus során is jól szerepeltek, vagyis az utóbbi hetekben már előszeretettel csipegettek belőlük a befektetők.
A szektort követő XLP ETF július közepe óta nem kevesebb mint 7 százalékot erősödött, míg az S&P 500 1-2 százalékkal gyengült, vagyis a felülteljesítés nem is kismértékű.
Technikailag egyébként látható, hogy a 80 dolláros szintek áttörése után nagyobb tér nyílt az XLP árfolyama előtt, így a korábbi 66–78, vagy tágabban nézve 65–80 dollár közötti sáv után új távlatok tárultak fel. Első körben akár a 90 dolláros lélektani szintet is figyelhetik a befektetők, de idővel még a 100 dollár sem tűnik annyira távolinak, durván 20 százalékra van innen.
Azt is látni kell, hogy a szektorban nagyobb súllyal rendelkező szereplők is erősek voltak, a Coca-Cola áttörte a korábbi trendvonalat, és szárnyalásba kezdett, a Procter and Gamble kurzusa éppen kedden indult meg lendületesen, de a Mondelez is 6 hónapos csúcsára erősödött.
Nem meglepő, hogy a defenzívebb ágazatok felé fordultak a befektetők
A piacon tehát keresik az alacsonyabb bétával rendelkező, így nagyobb biztonságot ígérő papírokat a turbulens időszakban. Láthatóan a volatilitás megnőtt az augusztusi események után, a kedélyek pedig, bár ilyenkor jellemzően csillapodni szoktak, a korábbi nyugalmas időszakok általában nem térnek vissza, részben a piacon maradhat egy kisebb emelkedett volatilitás.
A felvázolt logika alapján tehát nem meglepő, hogy a defenzívebb ágazatok felé fordulnak a befektetők, a felülteljesítés pedig látható. Az XLP ugyanakkor technikailag sem fest rosszul a 80 dolláros szintek áttörése után, miközben a gazdasági lassulástól való piaci félelem sem rossz hír a defenzívebb szektornak. Az idei évben eddig szép hozamokat mutattak a részvények, nem kizárt, hogy az év végéig már ezek megvédésén és a defenzívebb megközelítésen lesz a hangsúly a nemzetközi befektetőknél.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.