Érdekes szintekről mutatja trendforduló jeleit a Deutsche Post árfolyama, ami akár az idei évre eddig jellemző negatív trend végét is jelentheti. A technikai képet most az indikátorok is támogatják, így akár az árfolyam is megindulhatna a korábbi csúcsok irányába. A gyengébb gazdasági kilátások és a geopolitikai kockázatok emelkedése sem segítik a szállítmányozás iránti keresletet, de vannak szegmensek, például a légi szállítmányozás, ahol további növekedésre van kilátás, javítva a Deutsche Post bevételeit.
Nem remekelt az idei évben eddig a Deutsche Post (DHL) papírja, amin nem segített az sem, hogy a vállalat vezetősége a vártnál gyengébb előrejelzéssel szolgált az idei évre vonatkozóan. 2024 első felében a vezetőség gyengébb gazdasági növekedéssel számol, ami így csökkenő szállítmányozási volument jelenthet. A vezetőség így 2024-re vonatkozóan 6-6,6 milliárd eurós EBIT-et jelez előre, tehát számottevő javulással nem számolnak a tavalyi 6,3 milliárdos eredményhez képest.
De azonosíthatóak tényezők, amik inkább segíthetik a részvény teljesítményét az idei évben. A második félévben már a globális gazdaság fellendülését várják az elemzők, ami Deutsche Post forgalmára is kedvező hatással lehet. Továbbá egy fontos fejlemény volt az utóbbi időben a logisztikai piacon a kínai „fast fashion” és egyéb online áruházak rohamos terjeszkedése. A két legnagyobb szereplő Temu és Shein üzleti modelljének alapkövét jelenti a gyors kiszállítás, így ezek a cégek az elérhető légi áruforgalmi kapacitás jelentős hányadát lefoglalják. A DHL legutóbbi jelentése alapján az elmúlt egy évben 10 százalékkal növekedett a globális légi áruforgalom volumene, nem kis részben a kínai online áruházak terjeszkedése miatt. A megnövekedett kereslet sokat dobhat a Deutsche Post bevételi számain, ami a légiszállítmányozás után szerzi bevételeinek közel 30 százalékát.
Emellett igen kecsegtető részvényesi juttatásokat kínál a társaság, a 2023-as üzleti év után 1,85 eurónyi osztalékot fizet ki részvényenként, ami a jelenlegi árfolyammal számolva 4,6 százalékos osztalékhozamot jelent. Továbbá az eddigi 3 milliárdos részvény-visszavásárlási programját további 1 milliárd euróval növelte a vezetőség, ami így 2025 végéig tarthat ki, támogatva az árfolyam emelkedését.
Technikai kép
Tehát eddig nem 2024 a Deutsche Post éve, de az utóbbi néhány napban már kedvező árfolyammozgások jellemezték a részvényt. Láthatóan még a 38 eurós szint előtt egy támaszzóna alakult ki a részvény grafikonján, amit azóta sem tört le az árfolyam. Ezt a zónát egyébként az emelkedő támaszvonal is megerősítette, ami egészen 2022 szeptember óta támogatja az árfolyam emelkedését. A napi grafikonon behúzható támaszokra tehát különösen érdemes figyelni a következő napok során, hiszen ezen szintek letörésével gyorsan elromolhat a részvény technikai képe.
A mai napon már nagyobb emelkedésnek lehetünk szemtanúi, ami akár egy fordulós gyertyaként is értelmezhető, így nagyobb lendületet is vehetne a papír a jelenlegi szintekről. Az indikátorok alapján mindenesetre már megérett az idő a fordulatra, az RSI túladott szintekről kezdett el megindulni felfelé, beadva a vételi jelzést, hasonló mozgást tavaly október végén láthattunk a napi grafikon alatt. De mai nappal már az MACD jelzése is vételre váltott, így akár ez is további lendületet adhat az árfolyamnak.
Ezzel megnyílt a lehetőség a részvény előtt a jelentés után keletkezett rés betöltésére, míg a következő ellenállási szint 41,7 dollár környékén mutatkozik, ami korábban még támaszként funkcionált. Efelett még a mozgóátlagok, illetve a negatív trendvonal jelenthet akadályt. Ahhoz tehát, hogy a tavalyi csúcsokat újból érinteni tudja az árfolyam, először ezekkel a szintekkel kellene megbirkóznia.
A Deutsche Post napi grafikonja (2024. 03. 22. 14:15)
A hosszabb távú trendet figyelve látszik, hogy 2022 szeptembere óta egy emelkedő trendcsatorna szerint mozog a Deutsche Post árfolyama. Most ennek a csatornának az alsó száráról mutatott be fordulatot az árfolyam, így akár nagyobb lendületet is vehetne a részvény a mostani szintekről. Tér bőven adódna az emelkedés folytatására, az első jelentős ellenállást a tavaly decemberben kialakult negatív trendvonal jelentené. Ezen felül látható a heti grafikonon, hogy a tavalyi évben több alkalommal is próbálkozott 47 eurós ellenállás áttörésével az árfolyam, viszont tartósan nem tudta azt átvinni. Hosszabb távon tehát ez a szint jelenthet még ellenállást az árfolyam növekedése előtt.
A Deutsche Post heti grafikonja (2024. 03. 22. 14:15)
A Bloomberg rendszerében elérhető elemzői ajánlások többsége optimista a részvény kapcsán, mivel 15 vételi ajánlás mellett 7 darab tartási látható, míg eladásra egyetlen elemző sem ajánlja a papírt. Az elemzői célárak is jellemzően magasabbak, a konszenzus így 46,6 euró jelenleg, ami 17 százalékos felértékelődést indikálna a jelenlegi szintekhez képest. A részvény értékeltsége nem tűnik kiemelkedően magasnak, jelenleg 12,2-es előretekintő P/E-en forog a részvény.
Összeségében most inkább a technikai kép erejét lehet kiemelni a részvény kapcsán, hiszen egy kifejezetten fontos támaszvonalról tudott fordulatot bemutatni az árfolyam. Továbbá az elemzői ajánlások szerint diszkonton foroghat a részvény a jelenlegi szinteken, míg az értékeltség alapján továbbra is vonzó a papír. Kérdéses viszont, hogy az idei évben mekkora növekedésre lesz képes a vállalat, feltéve, hogy növekedni tud-e egyáltalán. A jelenlegi kilátások alapján az első félév még gyengébben alakulhat, az év második felében már újból növekedő pályára állhat a cég, de sok függhet még a világgazdaság növekedésétől.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.