Ugyan a gyengébb piaci hangulat közepette ma a Heineken sem tud erőt kifejteni, de az utóbbi időben fontos támaszszinteken foghatott talajt, így akár egy rövidebb távú fordulat is kibontakozóban lehet. Az indikátorok is inkább a befektetők pártját fogják, ezzel együtt a 200 napos mozgóátlag is fontos védelmet képezhet. Tehát a hetek óta tartó korrekciós folyamatot próbálhatja megtörni a részvény a következő napokban, ezzel ismét a csúcsok irányába mozdulhatna el a részvény.
Izgalmas technikai kép bontakozott ki a holland sörgyártó árfolyamgrafikonján, habár a mai gyengébb szereplés kissé belerondít az összképbe, de láthatóan próbálna újult erőt venni a Heineken. Az elmúlt hetekben egészen a 200 napos mozgóátlagig csúszott vissza az árfolyam, majd innen próbált meg lendületet venni a részvény, kisebb-nagyobb sikereket felmutatva eddig. Ami biztató lehet a befektetők számára, hogy rég nem látott mélységekben adta be vételi jelzését az MACD, utoljára novemberben láthattunk hasonló mutatványt, azt követően meggyőző emelkedésnek tudott indulni az árfolyam. Emellett az RSI is a túladottságot jelentő szintekről szabadult ki, tehát ezek alapján lenne még tér felfele.
Akadályt a 99-100 eurós szintek képezhetnek, de a 105-106 eurós történelmi csúcsok is ellenállásként szolgálhatnak. Ezzel együtt az 50 napos mozgóátlagon át kellene jutnia az árfolyamnak, bár ez korábban sem okozott hatalmas problémát a Heinekennek. Védelmet a 92 euró környéki zóna jelenthet, valamint a 87 eurós támaszvonalat lehet még kiemelni. A lokális mélypontokig, a 81-82 eurós szintekig való visszaesés nem lenne túl pozitív hír a befektetők számára, hiszen ehhez több fontos támaszszintet is le kellene törni, ami a technikai képet is érdemben rontaná.
A Heineken napi grafikonja (2023. 06. 19. 14:15)
Már egy ideje inkább oldalazást produkál a papír, így egyértelmű trendet nehéz lenne megállapítani, azokban most fontosabb támaszszintekről próbálkozna egy kisebb felpattanással a részvény. A 92-93 euró körüli szint, valamint az 50 napos mozgóátlag is úgy tűnik kellő védelmet nyújthat egyelőre, így a 105 eurós szinteket próbálhatná megint célba venni. A napi grafikonhoz hasonló szinteken rajzolódnak ki a támaszvonalak is, így a 82, esetleg 87 eurós tartományokat érdemes közelebbről is figyelni.
A Heineken heti grafikonja (2023. 06. 19. 14:15)
Nagy problémák nem mutatkoznak a Heineken körül, így az értékeltségi mutatók is jelentősebb visszaesést mutatnak, a 2020-as mélyponthoz közeli előretekintő P/E rátán forog a részvény, így a 16,6-es mutató nem jelent már túlértékeltséget. Ezenfelül az iparági versenytársak átlagához képest is diszkonton forog a papír, így nem tűnik túlárazottnak a jelenlegi szinteken. Az elemzők is többnyire optimisták, így a konszenzusos célár is 112 euró felett jár, amely közel 20 százalékos felértékelődési potenciált rejt magában.
Történtek izgalmas események a közelmúltban is a Heineken kapcsán, hiszen a mexikói Coca-Cola palackozó Femsa menedzsmentje még februárban döntött arról, hogy eladják az összes Heinekenben szerzett részesedésüket. A döntés mögött a fő operatív tevékenységekre való fókuszálást jelölte meg a mexikói cég vezetősége, és az eladásból származó többletforrást így további terjeszkedésre használnák fel. A tranzakció végül május 30-án fejeződött be, amikor is mintegy 3,3 milliárd euró összegben adott el részvényeket a Femsa, lejjebb nyomva a Heineken piaci árfolyamát. Így közel 7 százalékot esett az árfolyam, ami nagyjából 3 milliárd eurónyi piaci kapitalizáció elvesztését jelenti.
A Heineken az eladott részvények közel 10 százalékát vásárolta fel a társaság közleménye szerint, összesen 333 millió euró összegben. Ezzel a lépéssel tovább javulhat az egy részvényre eső nettó profit a cég várakozásai szerint, vonzóbbá téve a papírt. Az idei évben egyébként 5,26 eurós EPS-t várnak az elemzők, ami 28 százalékos éves növekedést feltételez, míg nettó profit soron csupán 8,2 százalékos növekedést prognosztizálnak. Osztalékot is fizet a cég részvényei után, általában évi két alkalommal. A várakozások szerint a következő osztalékszelvény július végén vagy augusztus elején eshet le a papírról. Évesítve 1,46 eurós osztalékot fizet ki részvényenként a cég, ami 1,5 százalékos osztalékhozamnak feleltethető meg.
A Heineken növekedési tervének egyik fő pillére a feltörekvői piacok fogyasztásán alapszik, így a cégnél egy fontos cél volt, hogy egyre több minőségi sört fogyasszanak ezen országokban. Például az ázsiai régióban csak 2022-ben 1,9 milliárd euróval nőtt a cég forgalma, ami az összes növekedés 28 százalékát tette ki. A legfőbb kockázati tényező is a feltörekvő régiókhoz fűzhető, hiszen, ha a magasabb díjszabás miatt visszaesne a lakossági fogyasztás például Nigériában, Vietnámban vagy Kambodzsában, jelentős bevételektől eshetne el a társaság. Ezért is fontos a Heineken szempontjából, hogy ezen országok gazdaságai ne lassuljanak jelenős mértékben, bár valamennyi volumencsökkenést el tudna viselni a cég, így 5-9 százalékos működési eredmény növekedéssel számolnak az idei évben.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.