A blogsorozat előző részeiben bemutattuk, miért is hasznosak a különböző osztalékfizető részvények, illetve, hogy kik tartoznak az osztalék arisztokraták csoportjába. A sorozatunk záró részében szeretnénk néhány alapvető szabályt bemutatni, amelyet nem árt figyelembe venni, ha osztalékfizető részvényekből álló portfóliót szeretnénk kiépíteni.
Természetesen ezek inkább útmutatónak minősülnek, mintsem minden körülmény között betartandó szabályoknak, hiszen minden befektetőnek a saját kockázatvállalásához megfelelően kell kialakítania a stratégiát.A jelenlegi osztalékhozam, valamint a múltbéli osztalékfizetések alakulása
A jelenlegi osztalékhozam, valamint a múltbéli osztalékfizetések alakulása
Talán, ha egy átlagos befektetőt megkérdeznénk, mi az első dolog, amit megnézne egy osztalékfizető részvény kapcsán, az a várható éves osztalékhozam lenne. Nincsen tökéletes válasz arra, hogy mi a megfelelő kezdő osztalékhozam, amelyet reálisan elvárhatunk egy adott vállalattól, azonban érdemes lehet az S&P 500 index átlagos hozamát vizsgálni viszonyítási alapként.
Vannak befektetők, akik ennek a másfélszeresét, esetleg 2-3-szorosát tűzik ki, mint minimális éves osztalékhozam egy portfólió összeállításánál. Érdemes figyelni, hogy ne várjunk el irreálisan magas hozamokat, hiszen egy 10 százalékos, vagy ennél magasabb osztalékhozam esetében könnyen megtörténhet, hogy a vállalat nem tudja folyamatosan emelni a jövőben az osztalék mértékét, esetleg a jelenlegi magas osztalékot sem tudja hosszabb távon fenntartani. (Esetleg az árfolyam nagy esése már előrevetíti a közelgő problémákat, így emiatt tűnik magasnak jelenleg az osztalékhozam.)
Az előző részben már beszéltünk az arisztokraták kapcsán a múltbéli osztalékfizetésekről, hiszen ott feltétel a hosszú éveken keresztüli folyamatos fizetés. Ugyan vannak vállalatok, amelyek lehet, hogy „csak” 15, esetleg 20 éve fizetnek folyamatosan, de nem tartoznak ebbe a társaságba ennek megfelelően. Azonban ez a befektető preferenciáján múlik, hogy mit tart szem előtt, mennyire fontos számára egy vállalat múltja. Érdemes lehet legalább 5-10 éves stabil osztalékfizető múlttal rendelkező társaságokat keresni, hiszen ilyen időtávon már sokszor látható, hogy egy-egy gyengébb év során is milyen osztalékpolitikát folytat az adott cég.
A várható osztalékemelkedési trend
Amennyiben az osztalékokból származó bevételek által szeretnénk növelni folyamatosan a vagyonunkat, akkor fontos szempont lehet, hogy milyen mértékben növeli egy vállalat a kifizetett osztalék mértékét. Ennek köszönhetően újabb részvényvásárlások nélkül is növekedhet az évről-évre a bevételünk. Ugyan pontos információkat nem tudunk szerezni a jövővel kapcsolatban, azonban a múltbéli események alapján láthatjuk, milyen trendet követ egy vállalat az osztalékfizetések kapcsán.
Vegyük példának a Nextera Energyt, amely arisztokratának minősül az elmúlt évek osztalékpolitikájának hála. Az elmúlt 10 évben közel évi 10 százalékos átlagos osztalékemelést hajtott végre a vállalat. Amennyiben 2012-ben az év első osztalékfizetése előtt vásároltunk részvényt, akkor abban az évben 4 százalék körüli osztalékhozamot kaphattunk a befektetésünk után, míg tavaly már 10 százalék feletti hozamot érhettünk el az eredetileg befektetett összegünk után. Természetesen az előző részben bemutatott újrabefektetési módszer által még nagyobb hozamra tehetünk szert úgy, hogy csak a nyereségünket forgatjuk vissza a részvénybe.
Az osztalékfedezettség mértéke
Mindenképp érdemes lehet megvizsgálni az osztalékfedezettség hányadát is, hiszen, ha egy vállalat kifizetné a 100 százalékát az adott évben termelt adózott eredményének, akkor egy szűkösebb esztendőben csökkenhet az osztalék mértéke, amely nem lenne kedvező hír a befektetők számára. Így érdemes olyan arányú kifizetéseket keresni, ahol van még lehetőség a bővülésre, esetleg egy gyengébb évben sem kell tartani osztalékvágástól. Sokan ezt az arányt 70-75 százalék körülire teszik, hiszen itt még kellő tér marad a vállalat esetében a jövőbeli növekedésre.
A részvény jelenlegi értékeltsége
Talán a legnehezebb feladat egy befektető számára, hogy valahogy mindig eltalálja a megfelelő időpontot a részvényvásárlás kapcsán. Egy adott vásárlás kapcsán használhatunk technikai, illetve fundamentális megközelítést is. Az osztalékfizető részvények kapcsán érdemes megvizsgálni a cég pénzügyi stabilitását, hiszen ebben az esetben nem csupán az árfolyamemelkedésre játszunk, hanem bízunk a jövőbeli eredménytermelésben és osztalékfizetésben is, vagyis számítanak a fundamentumok.
Szinte lehetetlen egy eltalálni egy esés alját, így nem érdemes mindig a tökéletes időpontra várni a részvények vásárlásának szempontjából. Mivel osztalékfizető papírok esetében inkább hosszú távú befektetésről beszélhetünk, így érdemes lehet akkor megvenni a részvényt, mikor alulárazottnak tekintjük, és nem feltétlenül a tökéletes technikai képre kell várni. Az S&P 500 index értékeltsége is sokat csökkent az utóbbi időben, így jelenleg az elmúlt 5 év átlagánál alacsonyabb P/E mutató jellemzi az indexet.
Blogsorozatunkban az osztalékfizető részvények világába nyújtottunk betekintést, látható, hogy egy megfelelő portfólió kialakításához érdemes lefektetni a saját szabályainkat, amelyet követve kereshetjük meg a számunkra megfelelő részvényeket. Az osztalék arisztokrata részvények jó támpontot nyújthatnak, emellett a befektetők kockázatuknak megfelelően próbálhatnak összeállítani más papírokból álló portfóliót is. Persze a befektetések világa az osztalékfizető részvényeknél sem kockázatmentes, így a diverzifikációt és az általános kockázatkezelési szabályokat itt sem lehet mellőzni.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.