Rengeteg változáson megy át az emberiség az évek során, így jól látható a folyamatos fejlődés, a viselkedési formák megváltozása a részvénypiacokon is. Ennek kapcsán a részvények tartási idejének megváltozását mutatjuk be a jelenlegi bejegyzésünkben, miként csökkent az átlagos időtáv, milyen fontosabb hatások eredményezhették ezt.
Először is érdemes tisztázni, mi is számít hosszú távú befektetési formának. Erre nincsen egzakt válasz, azonban talán általánosan elmondható, hogy az egy évnél hosszabb befektetéseket besorolhatjuk ebbe a kategóriába. A „buy and hold” megközelítés egyik koronázatlan királya Warren Buffett, aki saját bevallása szerint is legalább egy örökkévalóságig tervez részvényvásárlásnál.
Ezzel szemben a rövid távú gondolkodás a gyors hozamok realizálásán alapszik, a mai világban egyre nagyobb szerepet kap ez a fajta megközelítési mód. Az amerikai piacok részvényeinek átlagos tartási ideje az ’50-es években csúcsosodott ki, ekkor 8 évig tartották átlagosan a befektetők a vásárolt részvényeiket. Ezt követően fokozatosan csökkent ez az időtáv, míg a ’80-as évektől drasztikus esés bontakozott ki. Az utóbbi időben rendre 1 év alatti tartási idő volt jellemző, így látható, hogy míg régen a hosszú távú befektetési mentalitás jellemezte az embereket, addig mára inkább a rövid, esetleg közép távú befektetési forma került előtérbe.
Felmerülhet a kérdés bennünk, hogy mi is lehet ennek az oka. Manapság már egyre több kisbefektető veszi az irányt a tőzsdék felé, ennek kapcsán a naponta kereskedett részvények volumene is jelentősen növekedett az évtizedek múlásával. Azonban az egyik legnagyobb hatással a technológiai fejlődés volt a részvénypiacokra, hiszen a különböző algoritmusok létrehozásának köszönhetően manapság a gépek már automatikusan végezhetnek piaci tranzakciókat, ezzel felgyorsítva a kereskedést, illetve le is rövidítve a tartási időt. Az ESMA korábbi felmérése alapján, mára az amerikai piacokon a kereskedési volumen felét ezek a rendszerek teszik ki.
A számítógépek, a rendszerek, és a mobiltelefonok fejlődésének hála a kisbefektetők számára is egyre elérhetőbbé és egyszerűbbé vált a részvénypiacokon való befektetés. Manapság könnyedén kereskedhetünk a különböző platformok, esetleg applikációk segítségével. Továbbá a közösségi média erejét is meg kell említenünk, hiszen elég csak a tavalyi évben lejátszódó „mémrészvények” ralijára gondolnunk. A Reddit felületén együtt összefogó kisbefektetők likvidálásra kényszerítettek nagy short pozíciókat felvevő befektetési alapokat. Így ezekben az esetekben is a gyors és nagy hozamot kínáló befektetési lehetőségek kerültek előtérbe.
Másik érdekesség, hogy az S&P 500 komponensei közé egyre több fiatal, növekedési cég került be, 1970-ben még az átlagos vállalati életkor 35 év volt, addig ez 2018-ra 20 évre csökkent, és várhatóan tovább eshet a következő években. Ez akár eredményezhet még rövidebb tartási időt, hiszen a növekedési részvények általában nagyobb volatilitás mellett nagyobb hozamokat (és akár veszteséget) kínálnak.
A nagyobb korrekciókat, válságokat követően látható egy rövid trendforduló, amely során valamelyest emelkedhet az átlagos tartási idő. Egy gyenge piaci környezetben sokan menekülőre fogják, inkább más befektetési megoldásokat keresnek, így egy idő után inkább a hosszú távú befektetők maradnak a piacon, majd szépen lassan visszatérnek a kisbefektetők is. Így akár a mostani helyzetben is újra emelkedhet majd a tartási idő, hiszen a piacok idei teljesítményei finoman szólva sem túl erősek, így többen beragadhattak a pozíciójukban, ezáltal növekedhet a tartási idő.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.