A várakozásoknál gyengébb negyedéves számokat tett közzé a Richter ma piacnyitás előtt, a harmadik negyedéves adatok pedig 2024 hasonló időszakához képest sem hoztak minden soron növekedést. A devizahatások sem segítettek a cégnek, ugyanakkor a GM szegmensben is gyengébb szereplés azonosítható. A menedzsment kismértékben lefelé módosította korábbi éves előrejelzését, így a gyorsjelentés alapvetően negatívan értékelhető. A fundamentumok ugyanakkor azért így is erősödést mutatnak az első 9 hónapban, valamint a bevételek kapcsán látható lassulás is átmeneti lehet.
A tartalom előállítása az anyavállalatunkkal (Patria Finance, a.s.) való együttműködés eredménye, a tulajdonosi háttérről bővebben itt olvashat. A Patria Finance, a.s. intézményi ügyfelei részére a témában angol nyelvű befektetési elemzést készített, természetesen az itt szereplő megállapítások az ott leírtakkal összhangban kerülnek közzétételre.
A bevételek végül a vártnál is gyengébben alakultak, 214,7 milliárd forintot tettek ki a harmadik negyedév során, ami a konszenzusnál, és az előző év azonos időszakánál is alacsonyabb érték. A devizahatások nem voltak kedvezőek, ezúttal közel 5 milliárd forintos negatív hatást jelentettek, ugyanakkor a növekedési ütem ezt kiszűrve is érezhetően gyengébb volt a korábbi negyedévekhez képest.
A szegmensek alapvetően vegyes teljesítményt mutattak. A CNS végül 3 százalékkal növekedett, holott a devizahatások negatívak voltak. A WHC szintén a jobbak közé tartozott, miután 12 százalékkal sikerült javítani, és a második negyedévhez hasonlóan most is kétszámjegyű növekedést ért el. A GM szegmens bevételei ugyanakkor nem alakultak erősen, 17 százalékos visszaesést mutattak forintban, ami a csoportszintű számok alakulásához is nagyban hozzájárult.
A fentiek után nem meglepő módon már a fedezeti hányadok sem alakultak erősen. A bruttó profit éves szinten visszaesést mutatott, miközben a bruttó marzs is csökkent, míg a tisztított EBIT szintén csökkenést mutatott, és csak 66,3 milliárd forintot tett ki. Nem segített az sem, hogy a pénzügyi eredmény mínuszt mutatott, igaz a bázisnál kisebb mértékben, közel 6 milliárd forintos különbség látható itt.
A fentiek után a nettó eredmény végül éves szinten növekedni tudott, de a várakozásoknál jóval kisebb mértékben, az egy részvényre jutó eredmény pedig 203 forintról 237 forintra erősödött a harmadik negyedév során. Ezzel az első 9 hónap alapján az látható, hogy a cég a főbb sorokon (árbevétel, bruttó profit, EBIT) 6-8 százalékos növekedést mutatott fel.
Ezek után a korábbi éves előrejelzést is kismértékben lefelé módosította a menedzsment. A CER gyógyszeripari bevételek kapcsán a korábbi 2,3-2,4 milliárd euró helyett már csak 2,3 milliárd körüli értéket várnak, míg a (CER) tisztított EBIT növekedése 10 százalék körüli mértékről 8-10 százalékra módosult az előrejelzésben. A fentiek összességében negatívan értékelhetőek, de a frissített előrejelzés alapján a negyedik negyedévben azért vélhetően talán ismét jobb számokra lehet már kilátás a harmadik negyedévhez képest.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.