Viszontagságos időszak után jelenleg úgy néz ki, hogy csak megrendezik a tokiói nyári olimpiai játékokat. A világ legnagyobb sporteseményét tavaly nyáron tartották volna meg eredetileg, azonban még egy éve el kellett halasztani az eseményt a világjárvány miatt. Az idei nyári eseménnyel is sok volt a bizonytalanság, a járvány csak lassan csillapodik, Japánban pedig nem haladnak gyorsan a vakcinációs programmal. Jelenleg viszont bár szigorú kompromisszumok mellett, külföldi szurkolók nélkül, de szinte biztosan meg fogják tartani az eseményt.
Az olimpia játékoknak a gazdaságra és a részvénypiacokra is hatása szokott lenni, főként a rendező ország esetében, de kisebb részt globálisan is. Az eseményt a helyszíni nézők mellett a televízióban és egyéb médiában milliárdok követik figyelemmel, így óriási marketingértéket képvisel, számos világvállalat is szponzorálja a rendezvényt. Emellett a rendezéshez kapcsolódó beruházások az olimpia előtt növelik a helyi gazdasági aktivitást, de pozitív esetben tartós gazdasági fellendülést is okozhat. Az esemény idején a turizmus is fellendül normális esetben, bár ezzel idén sajnos kevésbé kell számolni.
A szponzorcégek és a helyi vállalatok részvényei általában jól jártak
Az esemény fő szponzorai a múltbeli statisztikák alapján jól szoktak szerepelni a részvénypiacon is, az olimpia idején és az olimpiát követő évben is. A Coca-Cola, a Panasonic, a Samsung és a McDonald’s hagyományosan a főszponzorok közé tartoznak, és a McDonald’s kivételével idén is a tokiói játékok világszintű támogatói között vannak. Az alábbi cikk szerint 2000 és 2012 között mind a négy részvény felülteljesítette az MSCI World indexet a nyári játékok ideje alatt, és a Coca-Cola kivételével az azt követő egy évben is felülteljesítőek voltak. Ezért az olimpia miatt különösen érdemes lesz figyelni a következő időszak során az olimpia világszintű szponzorait, amelyek közé tartozik például a Coca-Cola, a Panasonic és a Samsung mellett a Visa, az Alibaba, a General Electric, a Procter & Gamble és a Toyota is.
Az olimpia és az egyéb fontos sportesemények persze nem csak a szponzorokra, illetve az olimpiai beruházásokban közvetlenül érintett cégekre vannak hatással. Az olimpia idején például jellemzően megemelkedik a sörfogyasztás, de többen is kezdhetnek el sportolni, amely a sportszeráruk iránti keresletet is növeli, így fontos esemény a nagy sportszergyártók (mint az Adidas, a Nike, a Puma stb.) vagy sörgyártók (AB InBev, Heineken, Molson Coors, Asahi (ez utóbbi szponzor is)) számára is.
Az is érdekes kérdés, hogy a világjátékokat rendező ország helyi részvénypiaca hogy teljesít az esemény környékén. Az 1984 óta rendezett kilenc nyári olimpia idején hét esetben emelkedett a helyi legfontosabb tőzsdeindex, míg csak két esetben csökkent, 2000-ben és 2008-ban. Utóbbi esetben viszont már a küszöbön álló világgazdasági válság is rossz hatással lehetett a részvénypiacokra. Az eseményt követő fél évben is csak ebben a két esetben volt mínuszos a helyi tőzsdeindex hozama, míg a játékok utáni egy évet nézve már csak a Sydney-i olimpia esetében látható csökkenés, akkor viszont a kipukkadó Dotcom-lufi is árnyékot vetett a részvénypiacokra.
Így azért kilenc esemény statisztikája alapján az rajzolódik ki, hogy a helyi tőzsde jellemzően profitálni tudott a játékok megrendezéséből, és a teljesítménye az MSCI World Index teljesítményét is kilencből hat esetben felülmúlta, amennyiben az esemény időintervallumában vizsgálódunk. Vannak olyan cikkek, mint például az Economic Times-ban megjelenő írás, amely ezt a helyi gazdasági aktivitás olimpiához kapcsolódó megnövekedésével magyarázza.
Vannak azonban olyan tanulmányok, amely szerint nincs sok tartós pozitív haszna a helyi gazdaság számára a játékok megrendezésének, amely nagyon költséges, sokszor korrupcióval és tüntetésekkel övezett. A Fidelity kimutatta, hogy a játékok utáni két negyedévben a gazdasági növekedés jelentősen alacsonyabb volt mint az esemény előtt, így nem volt tartós a fellendülés. Azt is kimutatták, hogy szinte minden esetben az esemény előtti előrejelzések nagyobb gazdasági fellendülést becsültek, mint amilyen valójában történt.
A fentiek függvényében érdemes idén a japán részvénypiacot is figyelni. A Seasonax az olimpia és a labdarúgó világbajnokság idején a helyi tőzsdék teljesítményét vizsgálta 1960 és 2018 között. Az adatok alapján arra jutottak, hogy a múltban jellemzően az esemény megrendezését megelőző évben emelkedett a helyi tőzsdeindex, 11 hónappal a kezdés előtt indult a rali, azonban az esemény előtti hónapban korrekció volt jellemző. Ez alapján tehát már az esemény előtt jó pár hónappal feljavult a hangulat. Kevésbé biztató viszont, hogy ezen a minta alapján az eseményt követő hónapokban csökkenés volt jellemző, mielőtt újra emelkedésnek indultak volna az indexek. A tokiói index, a Nikkei esetében november óta nagy emelkedés látható, de ez a részvénypiacok többségére igaz. Az olimpiával kapcsolatos hírek azért mozgatják az indexet, például tavaly márciusban, amikor kiderült, hogy nem törlik, hanem csak elhalasztják az eseményt, akkor egy nap alatt több mint 8 százalékot javult a Nikkei.
A Nikkei napi grafikonja (2021.04.01. nyitás előtt)
Szintén érdekes összefüggést mutatott ki a ScienceDaily-n megjelenő cikk az olimpiai érmek és a tőzsdei forgalom között. Eszerint egy ország által elnyert érmek száma negatívan hat az adott ország tőzsdei aktivitására. A tanulmány szerint minden egyes amerikaiak által elnyert aranyérem közel 3 százalékkal csökkenti másnap az S&P 500 kereskedési volumenét. A hatás Németország és Dél-Korea esetében pedig még nagyobb. Ez azért lehet, mert a sportesemény részben elterelheti a lakossági befektetők figyelmét a tőzsdézésről. Az ország sportolóinak sikeressége és a tőzsdei hozamok között azonban nem találtak szignifikáns összefüggést.
Összességében tehát az látható, hogy az olimpia megrendezése megnöveli a rendező ország gazdasági aktivitását, ugyanakkor nem feltétlenül okoz tartós növekedést. A múltbeli adatok alapján pedig inkább kedvező hatás érvényesült, a helyi tőzsde és a főbb szponzorcégek részvényeit nézve is, de vannak kivételek. Azt fontos hozzátenni, hogy ezek csak múltbeli statisztikák, ráadásul nem is nagy minta, így a jövőt nem feltétlenül jelezhetik előre, inkább csak érdekesség. Ettől függetlenül azért érdemes lesz figyelni a következő időszakban a japán tőzsdét és az olimpiához kapcsolódó cégeket is.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.