Szép pályát futhat be az amerikai energiacég részvényárfolyama. A Cheniere Energy növekedését nem az olajárak változása határozza meg közvetlenül, sokkal inkább az egyre bővülő globális LNG-kereslet.
A turbulens piaci időszak közepette az alacsony bétájú, defenzívebb papírok irányába való rotáció nagyobb szerepet kaphat, így a stabil cash flow-termeléssel rendelkező vállalatok kerülhetnek a befektetők fókuszába.
Európában is felfutott az LNG iránti kereslet
Ha az idei tőzsdei teljesítményeket vizsgáljuk meg közelebbről, akkor tisztán kirajzolódik az energiaszektor felülteljesítése a jelenlegi környezetben. Ugyanakkor a szektoron belül is jókora különbségek mutatkoznak az iparági sajátosságokból fakadóan, így egyes vállalatok kevésbé kitettek a nyersanyagárak heves ingadozásának.
A világ egyik legnagyobb LNG-exportőrének számító Cheniere Energy pont ebbe a kategóriába illeszthető bele. A társaság növekedését nem az olajárak változása határozza meg közvetlenül, sokkal inkább az egyre bővülő globális LNG-kereslet. Kiemelendő, hogy a vállalat számára a hosszú távú, akár 15-20 éves szerződések magas aránya biztosít jól látható és kiszámítható növekedési pályát, miközben a fokozatos kapacitásbővítések, fejlesztések az ügyfélbázis bővülését támogatják.
Az európai energiaellátási piac is strukturális változásokon ment keresztül az elmúlt évek során, így az energiaforrások diverzifikációja is nagyobb hangsúlyt kapott. Ennek hatására az LNG (cseppfolyósított földgáz) iránti kereslet felfutott, miközben a közel-keleti események okozta kínálati sokk az LNG-piac szűküléséhez vezetett.
A kieső kínálat pótlására a vevők alternatív források irányába fordultak, ebben a helyzetben pedig a Cheniere rugalmasabb szállítmányozási képessége, a megbízható amerikai háttere, valamint a diverzifikáció iránti növekvő igény is erősítheti a cég piaci pozícióját. Ráadásul a javuló alkupozíciónak köszönhetően még több hosszú távú szerződés megkötésére nyílhat kilátás.
A fundamentumok tehát összességében erős képet mutatnak, ezt jól jelzi a vártnál erősebb eredményeket hozó első negyedéves gyorsjelentés is. A menedzsment az idei évi EBITDA-előrejelzését megemelte, 7,25-7,75 milliárd dolláros EBITDA elérését tűzték ki célul.
Stabil cash flow-termelés
Ezzel együtt a stabil cash flow-termelés teret nyithat a jövőbeli részvényesi javadalmazás emelésére, ami további részvény-visszavásárlási programok bejelentését, vagy emelkedő osztalékkifizetést hozhatna magával.
Emellett egyébként az elemzői konszenzus optimistán ítéli meg a cég jövőbeli növekedési kilátásait, a Bloomberg adatbázisában fellelhető konszenzusos célár a 305 dollárt is meghaladja.
Év eleje óta egyébként szépen teljesít a részvény, sőt a márciusi csúcsok során már 50 százalék feletti emelkedés bontakozott ki az év eleji szintekhez képest. Ugyanakkor ezt követően lassú lecsorgás vette kezdetét, amelyben profitrealizálás is szerepet játszhatott, ezáltal pedig az energiaszektoron belül még relatíve visszafogottabb teljesítményt mutat.
Összességében az alacsonyabb béta mellett a jól látható cash flow-pálya biztosíthat nagyobb ellenálló képességet a volatilis környezetben hosszabb távon is a részvénynek.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.