Ugyan a magas inflációs környezet és a recessziós félelmek miatt a kiskereskedelmi forgalom is beesett az utóbbi hónapokban, a Costco tarsolyában vannak még eszközök, amikkel javíthat saját bevételi számain. Az utóbbi napokban túladottá válhatott a cég papírja, legalábbis a részvény technikai képe erre enged következtetni, valamint egy fontos támaszról sikerült visszapattannia az árfolyamnak.
Múlt héten tette közzé negyedéves jelentését a cég, ami vegyes eredményeket tartogatott magában. Különösen az e-commerce szegmens teljesített gyengén az utóbbi hónapokban, a novemberi eladási számok 10 százalékkal voltak alacsonyabbak tavalyhoz képest. De a hazai boltok forgalmában nem mutatkoznak egyelőre problémák, éves szinten 9 százalékkal emelkedtek a bevételek az Egyesült Államokban. Látszik, hogy továbbra is hűségesek a Costco vásárlói, még szeptemberben osztotta meg befektetőivel a vállalat, hogy a vásárlók több, mint 92 százaléka újította meg a tagságát, ami rekordnak számít a cég történetében.
Ugyan elmaradt a Costco teljesítménye a várttól, bevétel és profit téren is negatív meglepetést okozott a cég, de több, a bevételeket serkentő intézkedés bevezetését harangozták be. A legfontosabb ezek közül a tagsági díjjal kapcsolatos módosítás, hiszen mikor a cég CFO-ját kérdezték még a múlt héten, hogy terveznek-e drágítani az évi 60 dolláros tagsági díjon, akkor úgy nyilatkozott, hogy már csak idő kérdése az áremelés. Akár már 2023-ban is végrehajthatja a drágítást a Costco, így közel 6 év után először emelhet árat. Tagsági díjakból az előző negyedévben 1 milliárd dollár bevétele származott a cégnek, ami az 1,4 milliárd dolláros profit mellett nem egy elhanyagolható összeg. Ez tehát jó hír a befektetőknek, az olcsó árairól ismert kiskereskedelmi lánc ezzel próbálhatja a profitabilitást javítani. A rivális Walmart tulajdonában lévő, hasonló üzleti modellel operáló Sam’s Club is nemrég emelt tagsági díján, így talán a Costco is egyszerűbben tudja végrehajtani a saját áremelését.
A Bloombergen elérhető elemzői ajánlások többsége továbbra is vételt javasol a papír kapcsán, emellett találhatunk még néhány tartási ajánlatot is, de eladást egy elemzőház sem javasol. Ugyan a jelentést követően néhány elemző visszavágta a Costco részvényére vonatkozó célárát, de az 546 dolláros konszenzus még így is közel 12 százalékos felértékelődést implikál. A 12 hónapos előretekintő P/E ráta jelenleg az 5 éves átlag környékén tartózkodik, tehát nem nevezhető a részvény kifejezetten drágának a szorzószám alapján sem.
Október közepén lokális mélypontot érintett a Costco árfolyama, majd egy kisebb raliba kezdett a részvény, amit az 540 dolláros ellenállás akasztott meg, így a következő hetekben ezt az árszintet tesztelhetné újból a Costco részvénye. Amennyiben sikeresen áttörné, fentebb még az 560-570 dollár körüli zóna is megakadályozhatja a további növekedést. A napokban az 50, illetve a 200 napos mozgóátlagok áttörésével is megbirkózhat a részvény.
Kirajzolódni látszik egy emelkedő támaszvonal a részvény napi grafikonján, amiről már három alkalommal is visszapattant az árfolyam, legutóbb múlt hét pénteken. Azóta zsinórban három napon is pluszban zárta a kereskedést a Costco részvénye, ami akár egy rövid távú trendfordulót is jelenthet. Nem látszik egyelőre, hogy letörné az emelkedő támaszvonalat az árfolyam, de egy letörés esetén a 464, illetve a 446 dolláros szintek nyújthatnának még támaszt.
A MACD egyelőre kitarja az eladási jelzését, igaz, a MACD és szignál vonal közötti rés elkezdett beszűkülni, tehát lassan akár jelzést is válthat az indikátor. Sokáig a 60-as szint felett mozgott az RSI, de a decemberi leforduláskor visszacsúszott 30 közelébe, tehát nem nevezhető a részvény túlvettnek. Összeségében az indikátorok inkább vegyes jelzéseket mutatnak, de a növekedés előtt nem képeznek akadályt.
A Costco napi grafikonja (2022. 12. 14. nyitás előtt)
A heti grafikonon is látható az emelkedő támaszvonal, valamint az is látszik, hogy hosszú távon is jól teljestett a Costco részvénye, igaz, az áprilisi csúcsokat nem tudta még megközelíteni az árfolyam. Többször is jelzést váltott a MACD az utóbbi hónapokban, valamint az RSI is a semlegesnek mondható 50 környékén mozog, tehát az indikátorokból nehéz bármit is kiolvasni.
A Costco heti grafikonja (2022. 12. 14. nyitás előtt)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.