Az európai porondon belül is kiemelkedő teljesítményt mutattak az elmúlt egy évben az európai zöldenergiacégek részvényei, miközben a német Nordex, vagy a dán Vestas Wind Systems is kisebb korrekciót követően venne új lendületet. A szélerőművek iránti igény is tovább erősödhet, míg az európai régióban a zöld átállás és az energiadiverzifikáció is egyre nagyobb hangsúlyt kaphat.
Jól teljesítenek egyéves időtávon az európai zöldenergiacégek, így a német Nordex vagy a dán Vestas is felülteljesíti idén a STOXX 600 emelkedését, míg a kilátások, valamint a technikai képek alapján is lenne még tér hova emelkedni. A korábbi években kirajzolódó költségnyomás enyhült szektor szinten, amely hatására a profitabilitás is javulásnak indult, így mindkét cég esetében emelkedő profit-, illetve cash flow termelésre van kilátás.
A folyamatos fejlesztéseket, a kapacitások bővítését az állami támogatások is segítik, hiszen az európai dekarbonizációs törekvések, illetve az energiaforrások diverzifikációja is kedvező környezetet teremt a cégek számára. A korábban bejelentett német fiskális élénkítőcsomag részét képezi a zöldátállás támogatása is, amelyből a német cégek, mint a Nordex is kedvezően részesülhet.
Izgalmas szinteken a részvények
Technikai képeket tekintve láthatjuk, hogy a Nordex a mai mozgásának köszönhetően áttörte az elmúlt hetekben kialakult csökkenő trendvonalat. Elsődleges akadályként az 50 napos mozgóátlag rajzolódik ki a napi grafikonon, míg a 47, majd az 50 euró környéki szinteket is érdemes figyelni, a történelmi csúcsok is ezen zónákban alakultak ki. Védelemként a nem messze meghúzódó 37-38 eurós szintek szolgálhatnak, míg lejjebb a 35 eurós zóna, valamint a 200 napos mozgóátlag nyújthat támaszt a részvény számára.
Emellett érdemes az indikátorok mozgását közelebbről megfigyelni, hiszen az RSI az elmúlt hetek során már a túladottságot jelző 30-as szintekig csökkent vissza. Ezzel együtt az MACD is beadta a vételi jelzését, tovább javítva ezzel a Nordex technikai képének megítélését.
A Nordex napi grafikonja (2026. 06. 16. 13:32)
Forrás: TradingView
A szélenergia másik meghatározó szereplője, a dán tőzsdén megtalálható Vestas Wind Systems is izgalmas szintekről próbál új lendületet gyűjteni, hiszen a napokban már a 200 napos mozgóátlagát közelítette a részvény, amelyet közel egy éve nem érintett. A fordulat kialakulását támogathatja az alacsony szinteken mozgó RSI, illetve az MACD kedvező technikai képe is.
Elsődleges ellenállásként az 50 napos mozgóátlag azonosítható, de javuló piaci hangulatban a 200 dán korona körüli szintek elérésére is esélye nyílhatna a részvénynek. Az elemzők egyébként összességében optimisták a cég megítélése kapcsán, így a Bloomberg konszenzusának intézményi célára 200 dán korona körüli szintek elérését jelölte ki.
A Vestas napi grafikonja (2026. 06. 16. 13:31)
Forrás: TradingView
Hosszabb távú képet tekintve egy erős emelkedő trend bontakozik ki a befektetők szeme előtt, hiszen a 2025-ös mélypontok elérését követően kapott új lendületet a papír, amely során több fontos ellenállást tudott áttörni. Mostanra a két (50 és 200 hetes) mozgóátlagon való átjutás is megvalósult, ráadásul az aranykereszt megjelenítéséhez is közel jár a részvény. Látható, hogy a történelmi csúcsok a 200 dán koronás szintek felett helyezkednek el, bár ennek a szintnek áttörése többször is kudarcba fulladt az elmúlt hónapok során, így ez a jövőben is kiemelt ellenállásként kezelendő.
A Vestas heti grafikonja (2026. 06. 16. 13:30)
Forrás: TradingView
Az elmúlt 1-1,5 évben mutatott teljesítményeknek köszönhetően az értékeltségi mutatószámok is emelkedésnek indultak, így a korábban látott nagymértékű diszkont is mérséklődött a német, vagy a szélesebb európai piaccal szemben. Relatíve azonban így sem beszélhetünk magas árazottságról, hiszen a Vestas 15 körüli, a Nordex pedig 19 körüli 12 havi előretekintő P/E rátán forog. A megemelkedett árazottságot a javuló fundamentumok, a stabilizálódott profittermelés, valamint a tisztuló kilátások is indokolhatják, miközben a piaci momentum is támogató a zöld energiaszektor kapcsán.
Egy emelkedő inflációs környezet ugyan költségoldalon nyomás alá helyezheti a szektor profittermelését, azonban az erősödő készpénzállomány és a bővülő kapacitás nagyobb ellenállóságot biztosíthat a korábbi évekkel szemben. Az európai zöldítés erősödése hosszabb távon is támogatást nyújthat a szélenergiának is, ahol a fokozódó versenyhelyzet ellenére is erős pozicionáltság jellemzi a Nordexet, illetve a Vestast is.
*A grafikonok 15 perccel késleltetett adatokat mutatnak a charton szereplő rögzítési időponthoz képest, a grafikonok állapota a chart felett jelzett időpontban érvényes.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.