Erős évet zárhatnak az amerikai olajfinomítók idén, az olajárak esése kevésbé érinti érzékenyen ezeket a cégeket, mint az olajkitermelő társakat. A Valero kisebb visszaesést követően próbálna meg a 200 napos mozgóátlagról új lendületet venni, és felfelé elindulni. Az indikátorok is sokat estek, valamint továbbra is alacsony értékeltség mutatkozik a részvény kapcsán.
Még szeptemberben jeleztük, hogy az olajpiacok gyengébb szereplése ellenére is erős teljesítményt produkálhatnak az olajfinomítók a közeljövőben. Ezt követően a Marathon Petroleum is stabil emelkedést mutatott, így november végére már 30 százalék feletti hozam látszódott két hónap alatt. Az elmúlt időszak gyengébb piaci hangulata valamelyest visszavetette a finomítók teljesítményét is, de így is izgalmas szinteken tartózkodnak egyes részvények.
A Valero is az amerikai olajfinomítók körét bővíti, az utóbbi időben fontos szintekre esett vissza a részvény árfolyama, így a 200 napos mozgóátlagról próbált pattanni, és emelkedésnek indulni. Felfele a 125 dolláros, valamint a 141 dolláros szintek képezhetnek akadályokat. Továbbá az 50 napos mozgóátlagon is át kell küzdenie magát a papírnak, azonban ezt a kihívást az utóbbi időben többször is sikeresen teljesítette az árfolyam.
A 200 napos mozgóátlag mellett a 114 dolláros szintet is érdemes figyelni, hiszen egy gyengébb piaci hangulat során ezekre a védelmi zónákra támaszkodhatna a részvény. A 97-98 dolláros tartomány az elmúlt évben több alkalommal is menedéket szolgáltatott a papírnak, így ez akár hosszabb távon is segítséget nyújthatna a Valeronak.
Az indikátorok is hamar mély szinteken találták magukat, így az RSI is a 30-as szinteket közelítette már, a múltban többször is hasonló szintekről tudott fordulatot produkálni az árfolyam. Az MACD esése is alábbhagyott, így a közeljövőben akár a vételi jelzés is megjelenhet a grafikonon.
A Valero Energy napi grafikonja (2022. 12. 16. nyitás előtt)
Az elmúlt években erőteljes emelkedés mutatkozott a Valero árfolyamán, habár ez nem meglepő, hiszen az egész olajszektor hatalmas erőt tudott mutatni. Az 50 hetes mozgóátlag mentén folytathatná a felfelé irányuló mozgását a részvény, a 125 dollár mellett a csúcsokat kijelölő 140 dollár feletti szintek képezhetnek még ellenállást.
A napi grafikonhoz hasonlóan itt is a 97 dolláros szint jelenthet védelmet elsősorban, április óta nem tudta letörni ezt a szintet az árfolyam, amely mindenképp kedvező képet fest a befektetők számára. Távolabb még a 83 dolláros szint, valamint a 200 hetes mozgóátlag képezhetne menedéket, azonban ezek elérése már jelentősebb visszaesést implikálna az árfolyamban. Az indikátorok inkább semleges zónákban tartózkodnak így ezek nem mutatnának nagy akadályt az árfolyamemelkedés előtt.
A Valero Energy heti grafikonja (2022. 12. 16. nyitás előtt)
Az idei év minden bizonnyal elképesztő rekordokat hoz a cég számára, hiszen a magas finomítói marzsoknak köszönhetően rekordbevételt eredményezett az első kilenc hónap a vállalat számára. Ugyan a következő években mérséklődést várnak az elemzők, hiszen az olajárak is valamelyest visszaestek az idei évben elért csúcsokhoz képest, azonban az olajfinomítók számára ez továbbra is kedvező képet fest, hiszen a marzsok így is magas szinteken ragadhatnak. Így a profittermelés egyelőre nem forog veszélyben, 2023-ra 17dollár feletti, majd 2024-re 11,5 dollár körüli EPS-t várnak az elemzők, ez a 2021-es 2,72 dolláros eredményhez képest továbbra is jelentős növekedést mutatna.
Az elemzők is optimisták a részvényre vonatkozólag, hiszen a konszenzusos célár 143 dollár feletti értéket mutat, ennek elérése közel 20 százalékos emelkedést jelentene a befektetők számára. Értékeltséget tekintve sem beszélhetünk egy drága papírról, hiszen a 6,8-es előretekintő P/E ráta jelentős diszkontot jelez szektortársakhoz képest, valamint önmagához képest is alacsony szinteken mozog a mutató.
Ugyan az olajárak esése a teljes szektorra nézve inkább negatívnak tekinthető, ugyanakkor a downstream cégek a finomítói marzsok alakulásától függenek, így kevésbé érzékenyenek az olajárak változásaira, és az ősz folyamán még mindig viszonylag magas finomítói marzsokat lehetett látni. Az olajpiac körül továbbra is sok a bizonytalanság, a recessziós félelmek gátat szabhatnak az áremelkedés előtt, de a dollár gyengülése, illetve a kínai covid helyzet javulása újból löketet adhatna a piacoknak. Így a jelenlegi szinteken érdemes figyelni a Valero árfolyamának mozgását, hiszen lehet még tér az emelkedés előtt.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.