Az elmúlt napokban sikeresen kitört a grafikonon kialakult szűkülő háromszög alakzatból a Costco árfolyama, így új lendületet vehetne, és új lokális csúcsokat próbálhatna meg elérni. A hosszabb távon stabil emelkedő trend figyelhető meg, így a mozgóátlagok mentén folytathatná a felfelé tartó menetelését a részvény. Továbbra is erős fundamentumok láthatóak a Costconál, így a várakozások szerint az eredmények is változatlanul növekedhetnek tovább a következő években is.
Utoljára közel két hónapja írtunk a Costco technikai képéről, az akkor várt nagy kiugrás kicsit váratott magára, de az elmúlt napokban sikeresen tudott irányt váltani, és úgy néz ki célba vehetné a korábbi lokális csúcsokat a papír. A grafikonon egy szűkülő háromszög képe rajzolódott ki, ebből való kitörés mindenképp pozitív hírnek számíthat, hiszen így megnyílhat a tér a korábbi ellenállási szintek irányába. Előbb az 540 dolláros, majd az 564 dolláros szinteken ütközhet akadályba a papír, ezek a szintek felett már csak a történelmi csúcsokat kijelölő magasságok jelentenének érdemi ellenállást.
Az utóbbi időben a mozgóátlagok sem mutatnak egyértelmű trendet, ugyan az aranykereszt képe is megjelent a szemünk előtt, habár túl markáns jelzésnek nem nevezhető, hiszen már az elmúlt hetekben így is szűk volt az 50 és a 200 napos mozgóátlag közötti távolság. Támaszt egyébként az emelkedő trendvonal, vagyis a háromszög alsó szára nyújthatna, míg lejjebb a 450 dollár körüli szintekre érdemes figyelni.
A Costco napi grafikonja (2023. 06. 09. nyitás előtt)
A szűkülő háromszögből való kitörés a heti grafikonon is megfigyelhető, így az emelkedő trendvonal mentén próbálhatna meg hosszabb távon is mozogni az árfolyam. A 600 dolláros szintek elérése azért még nagyobb kihívást jelenthet a részvény számára, de az indikátorok egyelőre nem gördítenének akadályt az emelkedés elé.
Védelmet a covid okozta visszaesés során kialakult 415 dollár körüli támaszszint jelenthetne, továbbá jelenleg ennek környékén helyezkedik el a 200 napos mozgóátlag is, amely alatt 2010 óta nem járt az árfolyam. Így hosszabb távon egyértelmű emelkedő trend figyelhető meg, bár az elmúlt 1-1,5 évben a gyengébb piaci hangulat közepette kissé megakadt a menetelés, azonban a trend nem sérült továbbra sem.
A Costco heti grafikonja (2023. 06. 09. nyitás előtt)
Az elemzők továbbra is optimisták a Costco kapcsán, hiszen vételi, illetve tartási ajánlások tömkelege látszik a Bloomberg adatbázisán. Azonban azért azt is látni kell, hogy a 34-es előretekintő P/E ráta már nem tanúskodik alacsony értékeltségről, ezzel együtt a versenytársakhoz képest is prémium mutatkozik a Costco esetében. Bár így is az elmúlt 5 év historikus átlagának megfelelő P/E ráta látható a Costconál, tehát azért azt sem mondhatjuk, hogy nem forgott volna a jelenleginél magasabb mutatókon már a papír.
A stabil eredménybővülés jellemezheti a következő éveket is, így folyamatos EPS-növekedést helyeztek kilátásba az elemzők, a konszenzus 2025-re már 17 dolláros részvényenkénti nyereséggel kalkulál, míg a tavalyi évet 13,5 dolláros eredménnyel zárta a cég. Így ez a fajta kisebb ütemű, de stabil javulás mindenképp pozitív hír, továbbá a cég nincs eladósodva, jelentős készpénzállománnyal is rendelkezik, így a fundamentumok tekintetében nem látni nagy negatívumokat.
Azért a fogyasztói kereslet némileg mérséklődést mutatott már az elmúlt időben, így nem sokkal ugyan, de az előző negyedéves eredmények is valamelyest gyengébbek lettek a vártnál. A májusi értékesítési számokat tekintve is azt láthatjuk, hogy a hazai piacon erősen szerepel változatlanul a Costco, de a teljes eladási számokat tekintve látni némi gyengélkedést a piacon. Azért a vészharangot korai lenne még kongatni, az üzletek látogatottsága továbbra is magas, így azért van még tér a javulásra.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.