Az utóbbi hónapokban kialakult kisebb lemaradását dolgozná le a Disney, amely körül izgalmas bejelentések, hírek jelentek meg az elmúlt napok során, ezzel akár új lendületet adva a részvénynek. A streaming szolgáltatások, valamint az élményparkok iránti töretlen kereslet is segítheti a profittermelés javulását, így a várakozások további növekedést prognosztizálnak marzs oldalon is. Technikailag is fontos támaszok közelébe ért a részvény, így célba vehetné idővel a korábbi lokális csúcsokat is az árfolyam.
Izgalmas események zajlottak le a Disney körül az elmúlt időben, nemrég bejelentette a társaság, hogy zsinórban a negyedik évben emelik meg a streaming szolgáltatásaik előfizetési díjait. A havi 2-3 dolláros áremelés első ránézésre nem tűnik nagy összegnek, azonban ez közel 20 százalékos emelést jelent egyes előfizetési csomagok tekintetében. Korábban a tartalmak gyártására, az előfizetői bázis bővítésére fókuszált a társaság, azonban az utóbbi időben a stabil bázis kiépítését követően már a profitabilitás javítása került középpontba, ennek kapcsán jó úton halad a Disney, hiszen az utóbbi időszakban már profittermelésre volt képes a streaming szegmensében.
Emellett a cég másik kiemelt szegmense, az élmények üzletág - amely többek között vidámparkokat, hoteleket, hajótúrákat vagy egyéb termékek értékesítését is magába foglalja - a legutóbbi negyedévben is szép teljesítményt produkált. Egyelőre nem látni a fogyasztási trendekben jelentős törést, ennek fényében pedig további parkok nyitásán dolgozik a Disney, hiszen nemzetközi szinten is erős kereslet mutatkozik a cég által kínált termékek, szolgáltatások iránt.
Továbbá érdemes szót ejteni arról, hogy a napokban a Disney égisze alá tartozó ABC televíziós csatorna körül is izgalmas események bontakoztak ki, hiszen rövidebb időre szüneteltették Jimmy Kimmel műsorát, azonban az előfizetők elvesztésétől tartva hamar visszaállította a műsort a Disney. Ráadásul a visszatérést követő első adást több mint 6 millióan követték élőben, amely bőven felülmúlja a 1,5-1,6 millió körüli átlagos korábbi nézőszámot.
Érdemes kiemelni még, hogy fundamentumok kapcsán is optimizmus jellemzi a céget követő elemzőket, hiszen a Bloomberg konszenzusa alapján is folytatódhat a stabil bevételnövekedés a következő években, miközben a profitabilitás dinamikusabb ütemű javulást produkálhat. Jövőre akár 100 milliárd dollár feletti bevétel elérésére is tér nyílhat, amelyhez 11,5 milliárd dolláros nettó profit társulhat. A marzsok így érezhető javulását prognosztizálják az elemzők, ebben egyrészt a streaming üzletág profittermelésének növekedése is fontos szerepet kap, miközben az élményparkok és egyéb szolgáltatások iránti kereslet is stabilizáció jeleit mutatja.
Az előretekintő relatív mutatószámok tekintetében is jókora korrekció játszódott le az elmúlt évek során, így jelenleg 17 körüli egyéves előretekintő P/E rátán forog a részvény, amely diszkontot jelez a piaci átlaghoz képest, valamint a saját, 5 éves historikus átlagához képest is alacsonyabb szinteken mozog a szorzószám. Az intézményi célárak tekintetében is emelkedő trend bontakozott ki, amelyet egyelőre az árfolyam nem követett le, így a 134 dolláros konszenzusos célárhoz képest 18 százalék körüli diszkonton forog jelenleg a papír.
Messze még a régi csúcs
Egy dupla alj alakult ki a napi grafikonon az elmúlt időben, így a 111 dollár körüli szintek fontos támaszként üzemelhetnek, míg felfelé rövidebb távon az 50 napos mozgóátlag áttörése jelenthet kihívást, ahogy azt láthattuk augusztus végén - szeptember elején. Ezt követően a 124-125 dolláros lokális csúcsokat kijelölő ellenállásokba ütközhet az árfolyam, ennek áttörése új lendületet biztosíthatna, valamint rég nem látott szintek felé nyithatna teret a részvény előtt. Az elmúlt időben egyébként a piaccal szemben némi lemaradást produkált a Disney, azonban a kedvező fundamentumok, az áremelések és az alacsonyabb relatív mutatószámok is előtérbe hozhatják idővel a papírt.
Védelmi szempontból a 200 napos mozgóátlagra támaszkodhatna rövidebb távon a Disney, ezenfelül a 106, illetve a 96 dollár körüli szintek is segítséget nyújthatnak gyengébb piaci környezet közepette is. Az indikátorok inkább semleges képet festenek a részvényről, így inkább a pozitív momentumban bízhatnak a befektetők.
A Disney napi grafikonja (2025. 09. 25. nyitás előtt)
Hosszabb távon rajzolódik ki tisztán, hogy a 125 dollár körüli ellenállási zóna milyen mértékű akadályt képez már évek óta, 2022 óta nem tudott tartós áttörést elérni a részvény, így az ezen való átjutás jókora löketet biztosíthatna a részvénynek. Pozitívum, hogy augusztusban az aranykereszt képe jelent meg a grafikonon, így a következő hetekben, esetleg hónapokban az 50 hetes mozgóátlag fontos támaszként üzemelhet, ennek mentén akár kiemelt ellenállási zónákon való áttörést is elérheti a Disney.
A Disney heti grafikonja (2025. 09. 25. nyitás előtt)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.