Erőteljes pénzügyi növekedést mutat a Cardinal Health, amit a befektetők is díjaznak, így a vállalat részvénye az idei évben bőven felülteljesíti az amerikai részvénypiacot, több mint 66 százalékos emelkedésével. Az árfolyam jelenleg fontos támaszszinten tartózkodik, és továbbra is alulértékeltség jeleit mutatja a részvény.
Sokat javultak a kilátások az amerikai egészségügyi szektorban az utóbbi félévben, miután tisztázódtak az ágazatot érintő vámokkal kapcsolatos kérdések. Több gyógyszergyártó (Pfizer, AstraZeneca, Eli Lilly, Novo Nordisk) megállapodást kötött a Trump-kormányzattal, amelynek keretében jelentős Egyesült Államok-beli beruházásokért és árengedményekért cserébe vámkedvezményekben részesültek. A szektorspecifikus vámok körüli bizonytalanság csökkenése pedig ágazati szinten is optimizmust hozott.
A javuló fundamentumokat és kedvező fejleményeket követően pedig újra a befektetők radarjára kerültek az egészségügyi szektorral kapcsolatos részvények, így a gyengébb első félév után markáns emelkedésre volt képes több cég is az amerikai tőzsdén 2025 második felében, amit jól mutat az S&P 500 egészségügyi alindexének kétszámjegyű növekedése is.
Vannak azonban olyan egészségügyi részvények, amelyek már év eleje óta kimagasló teljesítményt nyújtanak, és jelentősen felülteljesítik a részvénypiacot, ilyen például a Cardinal Health is. A részvényről legutóbb októberben írtunk, azóta pedig több mint 25 százalékos emelkedést ért el, technikai szempontból pedig az elmúlt hetekben fontos támaszszinten tartózkodik.
Kimagaslóan teljesít a cég
A vállalat főként egészségügyi eszközök és gyógyszerek forgalmazásával, disztribúciójával foglalkozik az Egyesült Államokban. A Cardinal Health legutóbbi jelentésében robusztus növekedésről számolt be, jelentősen felülmúlva az elemzők várakozásait. A szeptember végéig tartó első üzleti negyedévben 22 százalékos bevételnövekedést, és 36 százalékos tisztított EPS növekedést ért el. Míg az elemzők előzetesen 59,05 milliárd dolláros negyedéves bevételt vártak, a vállalat 64 milliárd dolláros bevétellel rukkolt elő, míg a tisztított EPS 2,55 dollár lett a várt 2,21 dollárral szemben.
A menedzsment a várakozásokon felüli első negyedév után erős 2026-os üzleti évre számít (2025. július-2026. június közötti időszak), ezért a tisztított éves EPS előrejelzését 9,3-9,5 dollárról 9,65-9,85 dollárra emelte, ami 17-20 százalékos növekedést jelentene a tavalyi eredményekhez képest. Emellett a Bloomberg konszenzusa 16 százalékos bevételnövekedést vár a 2026 június végéig tartó üzleti évben, rekordot jelentő 258 milliárd dolláros éves bevételt prognosztizálva. A frissített előrejelzéseket és az erős eredményeket kitörő örömmel fogadta a piac, így több mint 15 százalékot ugrott a Cardinal Health részvénye október végén.
A két számjegyű árfolyamemelkedést követően a Cardinal Health értékeltsége is kissé megugrott az utóbbi hónapokban, bár a cég jelenlegi 12 havi előretekintő P/E rátája 19-en forog, ami még így is diszkontot mutat az S&P 500 index 22 körüli értékéhez képest.
Fontos támaszon toporog az árfolyam
A Cardinal Health technikai képén szépen kirajzolódik az október végi jelentést követő kitörő befektetői reakció, ami egészen új tartományba repítette a részvényárfolyamot. A részvény új csúcsát 214 dollár környékén jelölte ki november végén, majd ezt egy kisebb korrekció követte egészen a 197 dolláros támaszszintig, amely jelenleg is megvédi az árfolyamot további visszaeséstől.
Az árfolyamnak még a 187 dollárnál húzódó 50 napos mozgóátlag nyújthatna további védelmet, amennyiben letörné a jelenlegi fontos támaszát. Ellenállásként a novemberi árfolyamcsúcs húzódik az árfolyam előtt. Az indikátorok közül az MACD eladást jelzett a csúcsról lefordulást követően, míg az RSI túlvett szintekről a semleges zónába tért vissza.
A Cardinal Health napi grafikonja (2025. 12. 17. nyitás előtt)
Forrás: TradingView
Heti lebontásban is látható, milyen erős teljesítményre volt képes a Cardinal Heath részvénye, amely csak az idei évben jelenleg 66 százalékos pluszban van. Az árfolyamnak az 50 hetes mozgóátlag már évek óta védelmet nyújt, igaz jelenleg nagyobb tér mutatkozik lefele a csúcsdöntés után, bár a 197 dolláros szint egyelőre meg tudta tartani az árfolyamot. Az MACD indikátor októberben jelzett vételt, míg az RSI túlvett szintek közelében tartózkodik.
A Cardinal Health heti grafikonja (2025. 12. 17. nyitás előtt)
Forrás: TradingView
Az elemzők körében népszerűnek számít a részvény, a Bloomberg konszenzusa jelenleg 216 dolláros célárat mutat a következő 12 hónapra a részvény kapcsán, ami 9 százalékos potenciális felértékelődést jelez a jelenlegi szintekhez képest. A 19 elemző közül 15-en javasolnak vételt, 3-an tartást és mindössze 1 elemző fogalmazott meg eladást a Cardinal Health részvénye kapcsán.
Összességében van ok az optimizmusra a Cardinal Health esetében, amely magabiztos növekedésével eddig elnyerte a piac és az elemzők bizalmát. Érdemes tehát figyelni az árfolyam további alakulását, amit jelenleg egy stabil támaszszint támogat.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.