Technikailag érdekes szinteken jár a Costco részvénye, amely az 50 napos mozgóátlag áttörését követően az idei lokális csúcs felé veheti az irányt, ráadásul az aranykereszt képe is kedvező technikai jelzésnek számít. A vállalat stabil növekedési pályán halad, amelyet a növekvő ügyfélbázis és a magas jövedelmezőségű tagsági modell is támogat.
Erősen teljesít a Costco részvénye az idei évben az amerikai részvénypiacon, ezzel 2026-ban már több mint 15 százalékos pluszban tartózkodik a papír. Ezzel jelentős javulást mutat a részvény a tavalyi gyengébben sikerült év után, bőven felülteljesítve a főbb amerikai indexeket. A januárban kirajzolódó technikai fordulat jeleire már akkor is felhívtuk a figyelmet, azóta pedig tovább erősödött a papír. Ugyanakkor az erősebb januári és februári hónapokat követően márciusban már inkább oldalazás volt megfigyelhető a Costco részvényárfolyamában, bár ez a bizonytalanabb piaci környezetben inkább pozitívumnak számít.
Jelenleg is izgalmasan fest a részvény technikai képe, ugyanis az árfolyam a tegnapi kereskedés során éppen az 50 napos mozgóátlagát törte át, ami rövid távon a továbbiakban is fontos támasz lehet. Az elmúlt hetekben ráadásul az aranykereszt képe is megjelent az árfolyamképen, ami kedvező technikai jelzésnek számít, legutóbb erre 2023. május végén került sor, amelyet markáns árfolyamemelkedés követett.
Amennyiben kitart az emelkedő trend, az idei lokális csúcs azonosítható következő ellenállásként az árfolyam előtt 1022 dollár környékén. Hosszabb távon ennek áttörése esetén a korábbi csúcsszintek elérésével próbálkozhatna az árfolyam. Ellenkező esetben elsősorban a 200 napos mozgóátlag nyújthat támaszt, míg a 850 dollár körüli lokális mélypont még erősebb támaszszintként azonosítható. Az indikátorokat tekintve kedvező lehet az MACD közelgő vételi jelzése, mivel a legutóbbi, december végén megjelent vételi jelzés sikeresen jelölte ki az akkori mélypontot.
A Costco napi grafikonja (2026. 03. 31. nyitás előtt)
Forrás: TradingView
A Costco heti árfolyamképén jobban kirajzolódik az utóbbi hetekben tapasztalt megtorpanás, azonban az mindenképp pozitívum, hogy az árfolyam az 50 hetes mozgóátlaga felett maradt, amely továbbra is védelmet nyújthat egy visszahúzás esetén. Az 1022 dolláros ellenállási szintet tehát tesztelheti a részvény, egy sikeres átlépés esetén pedig megnyílhat a tér a korábbi csúcsszintek körüli zóna elérésére. Támaszként több szint is segítheti az árfolyamot az 50 hetes mozgóátlag letörése esetén, ezek közé tartozik a 848-875 dolláros zóna, valamint a 795 dolláros szint. Az indikátorok közül az MACD még januárban váltott vételre, megerősítve az év elején kialakult emelkedő trendet.
A Costco heti grafikonja (2026. 03. 31. nyitás előtt)
Forrás: TradingView
Fundamentális szempontból a vállalat stabil pozícióval rendelkezik, az üzleti forgalom is élénkülés jeleit mutatja. A vállalat legutóbbi, március elején publikált gyorsjelentésében felül tudta múlni a bevétel- és EPS-várakozásokat, 9,1 százalékos bevételnövekedést elérve. Az ünnepi időszakhoz köthető erős keresletnek köszönhetően az összehasonlítható értékesítések terén is éves szinten a vártnál erősebb növekedést produkált a cég a február közepéig tartó negyedévben, amely 6,7 százalékot tett ki (üzemanyag‑értékesítés és devizahatások nélkül számítva).
A Costco üzleti modelljében fontos szerepet játszik a tagsági modell, amely egy egészen stabil, magas profitmarzsot és folyamatosan ismétlődő bevételi forrást biztosít a vállalat számára. A tagságbázis további bővülést mutat, ráadásul egészen kimagasló (90 százalék körüli) a megújítási arány a Costco ügyfelei körében.
A Bloomberg elemzői konszenzusa az elkövetkező években további 7-8 százalékos bevételnövekedéssel számol, amelyet a tagsági díjak növekedése mellett a vállalat további terjeszkedése, az új üzletek megnyitása is támogathat. Profitabilitás terén szintén további javulásra számítanak az elemzők, a tisztított nettó eredmény a 2025. augusztus végén záruló üzleti évben elért 8 milliárd dollár után 9 milliárd dollárra, majd a 2027‑es üzleti év végére akár 10 milliárd dollárra is emelkedhet.
Az intézményi elemzők tehát további javulásra számítanak többségében a Bloomberg adatai szerint, a Costco részvényére vonatkozóan nagyobb részben vételi ajánlások dominálnak, tartási ajánlások mellett. A márciusi gyorsjelentést követően már 1100 dollár feletti célárak is megjelentek egyes elemzők részéről, miközben a célárak konszenzusa jelenleg 1088 dollárnál áll.
Végezetül az értékeltségre is érdemes röviden kitérni, a részvény továbbra is prémium értékeltségi mutatókon forog, a 12 havi előretekintő P/E ráta jelenleg 45 körüli értéket vesz fel, amellyel kissé meghaladja az elmúlt öt év átlagát (41,3). A versenytársak közül ezzel kismértékben felülmúlja a Walmartot a Costco, ugyanakkor a vállalat tagsági modellje támogatja a stabil növekedést, és ellenállóbbá teszi a Costco-t a kedvezőtlen külső hatásokkal szemben, ami magyarázhatja a részvény prémium árazottságát a versenytársakhoz képest.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.