Változékony a piaci hangulat az elmúlt napokban, de sokszor még napon belül is. Bár idén eddig sok, korábban nagyon megütött részvény mutat visszapattanást, azért a defenzívebb papírokat sem kell elfelejteni. A Costco például sokat erősödött év eleje óta, a technikai és fundamentális kép alapján pedig igen érdekesen fest még mindig a papír.
Kimondottan érdekesen fest most a Costco részvénye a befektetői palettáról, mivel az elmúlt hetekben ismét szép emelkedést mutat. Látható, hogy az év elejét igen jól kezdte a kiskereskedelmi óriás, még 450 dollár körül fordult rá 2023-ra, most viszont 500 dollár felett is járt. Már az évindító elemzésünkben kiemeltük, hogy a defenzívebb papírokat sem kell elfelejteni idén, ebben a felsorolásban pedig a Costco is szerepelt, bővebben itt érhető el ez az elemzés.
Bár a piaci hangulat általánosan is javult, az elmúlt egy hétben is az egyik legerősebb szektor volt a defenzívebb papíroké. Közben az általános piaci szentiment mintha már túlságosan is pozitív lenne, a makroadatok pedig annyira nem tűnnek erősnek egy közelgő nagy monetáris lazítás kapcsán, vagyis a piaci remek hangulat is törékeny lehet. A defenzívebb papírokat tehát nem érdemes teljesen elfelejteni, a Costco technikai képe pedig tehát nem is fest rosszul.
Látható, hogy 2023 eleje óta tehát remekel a papír, az évindító óta is 10 százalékot tudott erősödni a részvény. Tavaly tavasz óta viszont egy csökkenő trendvonal is látható, ebben akadt el a részvény emelkedése, ugyanakkor az emelkedő trendvonal is érvényben van az év eleje óta. Hamarosan tehát kenyértörésre kerül sor a technikai elemzés alapján, emiatt rendkívül érdekes lehet figyelni a papírt. Néhány további érdekesség:
- A csökkenő trendvonalat háromszor tesztelte a papír.
- Viszont az emelkedő trendvonalat is már háromszor, tehát erősek a szintek.
- A 200 napos mozgóátlag egyelőre védelmezi az árfolyamot, de kérdés meddig. Ez alapvetően jó előjel, de azért nem túlságosan, főleg egy törékenyebb hangulatban.
- Az 50 napos kicsit távolabb van, de alapvetően ez is jó előjel.
- Az RSI már másfél hete adott eladási jelzést, ennek negatívumain talán túl van a piac, már csak alig 50-es az érték
- Az MACD még inkább közelebb az eladási jelzés hatásaihoz, bár talán ez is elmúlóban van.
Vannak tehát bőven pro és kontra érvek, de a támaszok nem tűnnek annyira gyengének 485-500 körül, noha egy gyors piaci hangulatváltozás gyors fordulatot hozhat a technikai képnél is. A főbb ellenállások 525-540-560 körül vannak, miközben az elemzői célárak konszenzusa is 550 dolláros. 10 százalék emelkedést tehát a fundamentumok alapján belelátnak az elemzők, továbbá a technikai kép is engedne egy durván hasonló emelkedést addig, hogy túl sok ellenállást kelljen legyőzni.
A Costco napi grafikonja (2023.02.15. nyitás előtt)
A heti grafikonon persze hasonló látható, de távolabbra pillantva megfigyelhető, hogy a részvény az elmúlt másfél évben alapvetően sávozást-oldalazást mutat. Az utóbbi időben viszont mintha egyre kisebb lendülettel csinálná ezt, kezd a volatilitás is csökkenni, a trendvonalak pedig szűkülnek össze. Ez alapján hamarosan egy nagyobb irányú mozgás sincs kizárva, miközben az RSI abszolút elfogadható szinteken áll, az MACD pedig itt most adott még csak vételi szignált, ami jó előjel. A fentiekbe persze bőven beleférne egy esetleges korrekció is 450-460 dollár közelébe, ami már érezhető mértékű esést jelentene. Ilyen szemmel sem árt tehát figyelni a papírt, ez talán a legnagyobb kockázat.
A Costco heti grafikonja (2023.02.15. nyitás előtt)
A fundamentumokat illetően nincsenek nagy meglepetések, a jelentésre pedig még néhány hetet kell várni, ez így távolabbi kockázati pontot jelenthet a fogadtatás miatt. A WalMarthoz képest ugyanakkor jelentősen csökkent az árazási prémium mértéke, a korábbi kétszeres szorzó után csak másfélszeres a mérték, ami az elmúlt évek átlagának is már sokkal inkább megfelel. Közben a marzsokat illetően még közeledett is a Costco a WalMarthoz, az árfolyamok pedig a fundamentális stabilitást pedig annyira még nem követték le. A február végén záródó negyedévre egyébként a bázishoz képest hasonló marzsokat várnak az elemzők, valamint 7 százalékos bevételnövekedést. Összességében azonban a kilátások szerint a most 13 dollár körüli EPS a következő években 16-17 dolláros magasságokba emelkedhet, látszólag tehát nem alacsony a szorzószám a piachoz képest, de a szektortársakhoz képest nem is tekinthető magasnak.
A céget modellező elemzők is inkább felértékelődést várnak még a papír kapcsán, a szektoron belül így tehát a részvényt valóban érdemes lehet figyelni. Nem zárható persze ki, hogy egy gyengébb periódusban csak relatív felülteljesítést mutat majd a papír, de ha az inflációs nyomás annyira mégsem enyhül gyorsan, az a szektor számára azért jelenthet pozitívumokat is, ami adott esetben a részvényárakban is megjelenhet.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.