Sokat javult a Danone technikai képe az elmúlt hetekben, a részvény erőteljes emelkedése során több mozgóátlagát is áttörte, ami technikai szempontból kedvezőnek számít. Az alacsony bétával rendelkező papír menedéket biztosíthat a bizonytalan piaci környezetben, miközben az erős fundamentumok mellett több faktor is támogathatja a vállalat hosszú távú növekedését.
Bár széleskörű javulás volt megfigyelhető az európai részvénypiacokon az elmúlt hetekben, a javuló trend épp a napokban akadt meg a közel-keleti feszültségek felerősödésével. A kialakult helyzet ismét az olajárak megugrását és az euró gyengülését eredményezte, a megjelenő bizonytalanságban pedig az európai indexek lendülete is elfogyott.
Az ilyen időszakokban pedig újra a befektetők radarjára kerülhetnek a kevésbé kockázatos szektorok, illetve az alacsonyabb bétával rendelkező papírok. Ezek közé tartozik a nem-ciklikus fogyasztási javak szektorából a Danone részvénye is, amely mindössze 0,4-es bétájával alacsonyabb korrelációt mutat a szélesebb piaci mozgásokkal szemben. Ráadásul a papír az elmúlt hetekben nagyobb erőt mutatott, így a két számjegyű emelkedést követően a technikai képe is kifejezetten érdekesen fest.
Jelentős fordulatot vett június elején a Danone részvénye, a több hónapos lecsorgást követően a 60 eurós szintről rugaszkodott el az árfolyam. Az emelkedő trendben pedig áttörésre került a korábban többször is akadályt jelentő 50 napos mozgóátlag. Emellett további pozitívumot jelent, hogy a 200 napos mozgóátlag sem tudta megakasztani az emelkedő trendet, amely felett legutoljára januárban járt az árfolyam. A továbbiakban az előbb említett mozgóátlagok nyújthatnak támaszt, míg ellenállásként a korábbi csúcs körüli 78,5–80 eurós zóna azonosítható. Az indikátorok eltérő képet mutatnak, az RSI már túlvett szintekre érkezett, az MACD ugyanakkor még júniusban váltott vételi jelzésre.
A Danone napi grafikonja (2026. 07. 08. 14:00)
Forrás: TradingView
Heti lebontásban is kedvező szinteken helyezkedik el a Danone árfolyama, az 50 hetes mozgóátlag felett. Jól megfigyelhető a grafikonon, hogy a tavalyi csúcsokat követően gyengén kezdte az idei évet a papír, és egészen a 200 hetes mozgóátlagáig csökkent, amelynek közeléből vett újult lendületet június elején. Az 50 hetes mozgóátlag átlépését követően megnyílt a tér a további emelkedés előtt, a mozgóátlag pedig kiemelt támaszszint lehet a következő időszakban, amely éppen 72 eurónál helyezkedik el. A heti indikátorok pozitív képet festenek, az MACD tavaly szeptember óta először váltott vételi jelzésre, míg az RSI a túladott zóna közeléből indult emelkedésnek.
A Danone heti grafikonja (2026. 07. 08. 14:00)
Forrás: TradingView
Fundamentális javulásban a cég
A Danone elmúlt hetekben látott jelentős erősödése mögött több tényező is szerepet játszott. Ezek közé tartozott a francia élelmiszeripari óriás június 25-ei hivatalos közleménye, amelyben megerősítették az idei 2026-os évre vonatkozó várakozásaikat, melyek alapján az éves összehasonlítható bevételnövekedés (like-for-like sales growth) 3-5 százalék között alakulhat, míg a tisztított operatív profit a bevételnél gyorsabb ütemben nőhet. A vállalat pénzügyi bővülését több tényező is hajthatja, ezek közé tartozik volumenalapú növekedés, illetve a magas jövedelmezőségű üzletágak előtérbe helyezése. A Bloomberg konszenzusa szerint az idei évben újra beindulhat a bevételnövekedés (2,8 százalékra), ami 2027 végére már 4,4 százalékra gyorsulhat.
Emellett felvásárlási hírek is optimizmust hozhattak a befektetők körében, a Made Group felvásárlásával az APAC (Ázsia-csendes óceáni) régióban az egészségtudatos termékkategóriákban terjeszkedik tovább a Danone. A cég az elmúlt években a hagyományos tejtermékekről a speciális élelmiszerekre és a magas fehérjetartalmú termékekre helyezte át a hangsúlyt, amelyek iránt (részben a GLP-1 súlycsökkentő gyógyszerek terjedésének is köszönhetően), egyre nagyobb kereslet mutatkozik. Ezt a kategóriát erősíti a Danone további felvásárlásokkal, a prémium protein termékek ráadásul magasabb marzzsal járnak, ami a folyamatban lévő hatékonyságnövelő intézkedésekkel és szervezeti átalakításokkal együtt érdemben növelheti a vállalat profitabilitását a következő időszakban.
Emellett az elmúlt hetekben intézményi elemzői felminősítések is érkeztek a Danone részvényére. A Bloomberg adatai alapján a 12 havi konszenzusos célár jelenleg közel 82 eurónál helyezkedik el, ez a mai árfolyam alapján nagyjából 10-11 százalék körüli potenciális felértékelődést jelent. Az utóbbi időszakban több 80 euró közeli, illetve feletti célár is megjelent, a Morgan Stanley és BNP Paribas elemzői egyaránt a javuló hatékonyságra és stabil keresletre alapozták az optimizmusukat, miközben a részvény értékeltsége sem kiugró, a 12 havi 18-as P/E ráta enyhén haladja meg az ötéves historikus átlagot.
Összességében a Danone esetében egyértelműen kiemelhetők az erős fundamentumok, defenzív jelleg és cég stabil növekedése. A bizonytalanabb piaci környezetben megjelenő szektorrotáció is lendületet biztosíthat a részvénynek, miközben a hatékonyságjavulás és az egészségtudatos termékek iránti keresletnövekedés hosszabb távon is támogathatja a cég bővülését.
*A grafikonok 15 perccel késleltetett adatokat mutatnak a charton szereplő rögzítési időponthoz képest, a grafikonok állapota a chart felett jelzett időpontban érvényes.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.