Erősen kezdte az évet az Uber részvénye, így idén újabb történelmi csúcsot sikerült elérnie az árfolyamnak. A pozitív lendület akár kitarthat, amit a csökkenő értékeltség mellett az egyre emelkedő elemzői célárak is támogatnának. Az Uber pénzügyi teljesítménye jelentős javuláson ment keresztül az utóbbi években: miközben a cég bevétele kétszámjegyű növekedést mutatott fel, addig a költségeit lent tudta tartani a társaság. A cég dinamikus árazása is hozzájárulhat a profitnövekedéshez, emellett az önvezető taxi piacon is terjeszkedne az Uber.
Folytathatja bővülését az Uber
A cég második negyedéves jelentése ugyan vegyes fogadtatásban részesült, de a főbb sorokon sikerült a várakozásokat hoznia az Ubernek. Emellett a vezetőség harmadik negyedéves foglalási előrejelzése is erősebb lett a vártnál, ami tehát mindenképp optimizmusra adhat okot. Ezzel együtt tehát folytathatja stabil bevételnövekedését a cég, az idei évben akár az 51 milliárd dolláros összeget is elérheti, ami 17 százalékkal haladná meg a tavalyi eredményt.
Közben a költségek csak kisebb mértékben emelkednek, a cég operatív marzsa így már 11 százalék fölé emelkedett az előző negyedévben, ami abszolút rekordnak számít. A jövőben várhatóan még tovább fog javulni a profitabilitás, és az idei évet akár 6 milliárd dolláros működési profittal zárhatja a cég, ez több mint duplája lenne a 2024-es eredménynek.
A fenti ábrán látható, hogy 2023 során jelentős profitjavulást tudott elérni a vállalat, előtte éveken keresztül veszteségesen működött. A pozitív változás egy része betudható a kezdeti terjeszkedést követő mérethatékony szint elérésének, de az árazási algoritmusát is ekkortájt változtatta meg a cég. Ezt a társaság dinamikus árazásnak hívja, ami annyit jelent, hogy magasabb díjakat számít fel csúcsidőszakokban, például koncertek után vagy rossz időjárás esetén. Ez növeli az utazásból származó bevételeket, miközben csökkenti a várakozási időt. A magasabb árak ugyanis motiválják a sofőröket, hogy akkor is dolgozzanak, amikor egyébként nem tennék. Az Oxfordi Egyetem kutatói által végzett tanulmány alapján az Uber nagyobb részesedést is szerzett az utazási díjakból a dinamikus árazás bevezetését követően, átlagosan 29 százalékot a hivatalosan hirdetett 25 százalék helyett.
Itt a robotaxik ideje?
Ugyan az észak-amerikai piacon az autómegosztó piac már túltelítettség jeleit mutatja, ez nem jelenti azt, hogy ne lennének növekedési lehetőségek az Uber számára. Az egyik lehetőség az önvezető autók bevezetése, ezen a piacon csak most kezd igazán kiélezetté válni a versenyhelyzet. A Google Waymo szolgáltatása volt az első igazán nagy szereplő az amerikai piacon, ami jelenleg is piacvezető, de júniusban már a Tesla is elindította saját önvezető taxiszolgáltatását, a Robotaxit.
Ebből a piacból az Uber sem szeretne kimaradni, bár a technológiai vállalat még 2020-ban felszámolta saját fejlesztésű önvezető autó programját, tehát maradt a más cégekkel való együttműködés. Ennek fényében éppen a piacvezető Waymo-val lépett partnerségre az Uber, aminek köszönhetően már Austinban, illetve Atlantában is hívhatnak az utazni kívánók Waymo önvezető autót az Uber alkalmazásán keresztül. De saját önvezető autókat is szeretne működtetni az Uber, ezt pedig a Lucid elektromos autógyártóval kötött megállapodás tenné lehetővé. Az Uber 300 millió dollárt fektet be az autógyártóba a megállapodás keretén belül, amelynek célja, hogy 2026 végén elinduljon az Uber saját önvezető taxiszolgáltatása. A tervek szerint 2026-tól kezdve 6 éven át az Uber több mint 20 ezer Lucid Gravity SUV modellt vásárol és állít üzembe, amelyek a Nuro nevű startup önvezető technológiájával lesznek felszerelve.
Technikai kép
Ugyan az elmúlt 3 hónapban nem teljesített igazán erősen az Uber részvénye, de a fontosabb technikai szinteket sem törte le. A napi grafikont elnézve kedvező, hogy a 86,5 dolláros szintet sikeresen visszatesztelte az árfolyam a hónap elején, ami korábban fontos ellenállási szintként szerepelt. Ezt követően már az 50 napos mozgóátlag fölé is visszakerült az árfolyam, ami mentén azóta is kapaszkodik felfelé. Tehát számos támaszszint támogathatja az Uber részvényét az elkövetkezendő időszakban, lentebb egyébként még 82 dollárnál is azonosítható egy erős támaszzóna.
Az Uber grafikonján akadályt a 98 dolláros szint állíthat, ezt egyelőre még nem tudta elérni az árfolyam. Pedig az elemzői célárak alapján erre adódhatna tér, ugyanis a Bloomberg konszenzus jelenleg 107 dolláros célárat jelez az Uber kapcsán, amely elérése több mint 17 százalékos felértékelődéssel járna. A napi grafikon alatti indikátorok is a további emelkedő trendet erősítik, az MACD ezen a héten váltott vételbe, míg az RSI folytatja emelkedő trendjét, de messze nem közelítette meg a túlvett szinteket.
Az Uber napi grafikonja (2025. 08. 15. nyitás előtt)
Hosszabb távon vizsgálva elmondható, hogy 2023 kezdete óta az egyik legjobban teljesítő blue chip vállalattá nőtte ki magát az Uber. Ez idő alatt több mint háromszorosára nőtt a cég piaci kapitalizációja, ami jelenleg 190 milliárd dollárt tesz ki. 2023 decemberében már az S&P 500 indexbe is bekerült a részvény, és azóta sem okozott csalódást a befektetőknek.
A 2024. január és 2025. április közötti közel másfél éves időszakban láthatóan nem tudott egyértelmű növekedési pályára állni a részvény. Ebben hozott fordulatot 2025 májusa, amikor sikerült újabb történelmi csúcsra törnie az Uber részvényének. A több éve tartó emelkedő trend tehát folytatódni látszik, és idővel akár a lélektani 100 dolláros szintet is célba veheti az árfolyam.
Az Uber heti grafikonja (2025. 08. 15. nyitás előtt)
Az Uber esetében már nem beszélhetünk kiugró értékeltségi mutatókról, szignifikáns normalizáció futott le ezen a téren. A részvény 12 havi előretekintő P/E rátája egy éve még 34 körüli értéket vett fel, ez mostanra 23-ra csökkent le. Közben a részvény egyéves teljesítménye 26 százalék volt, tehát nem a gyengébb piaci árazás miatt esett vissza a mutató, hanem a javuló profitvárakozásoknak köszönhetően. 2025-re már közel 8 milliárd dolláros nettó profit elérését várja a Bloomberg konszenzusa, egy évvel ezelőtt még csupán 5,4 milliárdos előrejelzés volt látható az idei évre. A kilátások tehát érdemben javultak a cég körül, ami segítheti a következő hónapok részvénypiaci teljesítményét is.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.