Várakozásokon felüli számokat tett közzé a tegnap esti gyorsjelentésében a Micron, ráadásul a következő negyedév még dinamikusabb növekedést tartogathat az előrejelzések alapján, amelynek a befektetők is örülhetnek. Az idei év során így is az egyik legjobban teljesítő S&P 500 index komponensnek számít a Micron, de az erős fundamentumok további növekedést támogathatnak, miközben a relatív mutatószámok is alulárazottságot jeleznek.
Az erős negyedéves eredmények, valamint előrejelzések a gyengébb piaci környezetben is emelkedést hozhatnak a Micron számára, így már a piacnyitást megelőzően 13 százalékos pluszban tartózkodik a részvény. Legutóbb a júniusi gyorsjelentés kapcsán írtunk a papírról, kiemelve, hogy rövid távon túlvettség jelei bontakoztak ki, de hosszabb távon lehet még tér a Micron előtt. Így ebben a közel féléves időszakban már 70 százalék feletti emelkedésnél jár a papír, de a mai pozitív nyitás további erőt biztosíthat a chipgyártó számára.
Az AI iránti kereslet adhat löketet
A jövő év augusztusában záródó 2026-os üzleti évének első negyedévi eredményeiről számolt be tegnap este a Micron, amelyben összességében könnyedén felülmúlta az előzetes elemzői várakozásokat. Bevétel tekintetében 13,64 milliárd dollárt ért el a három hónapos periódus során, meghaladva a konszenzus által becsült 12,95 milliárdos bevételi várakozást. EPS soron 4,78 dolláros eredmény látható, szemben a várt 3,97 dollárral. A következő időszakra tett vezetői kitekintés is kedvező eredményeket jelez előre, hiszen a vállalat szerint még csak most kezd igazán fellendülni a kereslet az AI-kapcsolt memóriakártyák iránt.
Ennek következtében nemcsak a lezárt negyedéves eredmények okoztak kellemes meglepetéseket, de a következő időszakra vonatkozó kilátások is. A Micron 18,3 és 19,1 milliárd dollár közötti árbevétellel és 8,22-8,62 dollár körüli EPS-sel kalkulál a 2026-os üzleti év második negyedévére vonatkozólag. Ezzel szemben az elemzői várakozások jóval konzervatívabbnak bizonyulnak, 14,38 milliárd dolláros árbevétellel és 4,71 dolláros részvényenkénti nyereséggel kalkulálva. Tehát a vállalat által közzétett várakozás alsó határa is jelentősen meghaladja az optimistább elemzők prognózisát.
A dinamikus növekedés mögött a DRAM-memóriakártyák árának meredek emelkedése áll elsősorban, amelyek a várakozások alapján tovább növekedhetnek a 2026-os naptári év során is. A bevételek erőteljes bővülése mellett a profitabilitás terén is érdemi javulás bontakozott ki, így a vállalat bruttó marzsa az egy évvel korábbi bázisszinthez képest 44,7 százalékról 56 százalékra nőtt, könnyedén meghaladva ezzel a konszenzus által támasztott 50,4 százalékos elvárást. A következő negyedév kapcsán további javulást vár a menedzsment, így rekordnak számító 67,3 százalékos profitmarzs elérését tűzte ki célul, ami közel 700 bázisponttal haladná meg az eddigi történelmi csúcsát.
Emellett fontos lépés mellett szánta el magát a cég, miszerint a kilép a fogyasztói chipek szegmenséből a társaság, így a jövőben kizárólag az adatközpontoknak és az AI-területeken dolgozó ügyfeleknek értékesítheti a termékeit. Az AI-megoldásokhoz szükséges memóriachipek iránti kereslet erőteljes növekedést mutat, ez indokolhatja a stratégia váltást a Micron irányából.
Csúcsok felé indulna a részvény
Az utóbbi időben nagyobb volatilitás mutatkozott az AI-kapcsolt részvények terén, így a Micron gyorsjelentése akár némi megnyugvást is adhatna a piacnak, miután a kisebb eladási hullámok és korrekciók mérsékelték a piaci hangulatot. Az erős gyorsjelentésnek köszönhetően egyébként más szektortársak részvényei is pluszokba kerültek a nyitást megelőző kereskedés során, így a merevlemezeket gyártó Seagate Technology vagy a Western Digital részvénye is emelkedéssel indíthatja a kereskedést.
Egyébként a Micron részvénye az utóbbi hónapokban is erősen szerepelt, hiszen szeptember óta jelentős emelkedés bontakozott ki a grafikonon, ráadásul az egész éves teljesítményt vizsgálva is az egyik legerősebb S&P 500 index komponensnek számít a Micron. Az utóbbi időben az 50 napos mozgóátlag képzett kiemelt támaszszintet a részvény számára, ezzel is erőteljes emelkedő trendet jelezve. Jelenleg is ezekről a szintekről pattanhat az árfolyam, újra megközelítve a 260 dollár feletti történelmi csúcsokat. Az indikátorok jelenleg nem jeleznek érdemi túlvettséget, a várakozásokon felüli eredmények és az erős pozitív momentum pedig lendületet adhatna a részvény számára.
A Micron napi grafikonja (2025. 12. 18. nyitás előtt)
Forrás: TradingView
Az erős vállalati eredmények és előrejelzések az elemzőket is a célárak felülvizsgálatára sarkallták, így több elemző is jócskán megemelte a Micronra vonatkozó intézményi célárát, számos 300 dollár feletti célár jelent meg így a Bloomberg adatbázisában is. Ennek köszönhetően a konszenzusos célár is 284 dollár fölé emelkedett, nagyobb mértékű felértékelődési potenciált jelezve ezáltal.
Az emelkedő profitkilátások következtében az egyéves előretekintő P/E ráta is sokat mérséklődött, augusztusi mélypontokra visszaesve, 9 körüli rátán forog a részvény. Ez önmagában is alacsony értéknek számít a piacon, és ezáltal az S&P 500 indexhez képest kialakult diszkont mértéke is tovább nőtt. Tehát továbbra is alacsony árazottság mutatkozik a Micron részvénye kapcsán, amely szektor szinten is kiemelkedőnek számít.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.