A Coca-Cola második negyedéves eredményei vegyes képet mutattak, míg a bevétel kissé elmaradt a várakozásoktól, a profitszámok és az organikus növekedés meghaladta az előrejelzéseket. Ezzel szemben a globálisan eladott mennyiség 1 százalékkal csökkent, régiónként eltérő teljesítmény mellett. A befektetők figyelme közelgő termékbevezetésekre és az egyre erősödő versenyhelyzetre irányulhat, amelyek várhatóan befolyásolhatják a vállalat jövőbeli teljesítményét.
A korábbi felülteljesítés eltűnt a Coca-Cola esetében az S&P 500 indexhez képest. A részvény tavasszal nagyobb emelkedésre volt képes, mivel a februári pozitív jelentése mellett defenzív jellege is vonzóvá tette a turbulens piaci környezetben. Ezt támasztja alá egyébként a részvény alacsony, 0,4-es Bétája is, amely arra utal, hogy az árfolyama kevésbé ingadozik, mint az amerikai piac egészét követő indexeké. Ennek köszönhetően hosszabb ideig felülteljesítette az S&P 500 indexet, azonban ahogy csökkent a bizonytalanság és új lendületet kaptak az amerikai piacok, a Coca-Cola előnye fokozatosan elolvadt, miközben az árfolyam oldalazásba kezdett. A befektetők így a vállalat friss számaira vártak, amelyekre adott piaci reakció akár elmozdulást is hozhat a jelenlegi sávból az árfolyamképen.
A Coca-Cola nettó árbevétele 12,54 milliárd dollár lett a második negyedévben, amely kissé elmaradt a várakozásoktól. A vállalat organikus bevételnövekedése (ami a saját működésből származó, deviza- és felvásárlási hatásoktól megtisztított növekedés) 5 százalékot tett ki. Ez ugyan elmarad az egy évvel korábbi 15 százalékos értéktől, de a volatilis makrogazdasági környezetben így is pozitívnak tekinthető, és meghaladta az előzetesen várt 4,49 százalékot. Az italgyártó megerősítette korábbi éves előrejelzését is, így továbbra is 5-6 százalék közötti organikus bevételnövekedésre számít 2025-ben.
Eladott mennyiség terén gyengébb számok érkeztek
A globálisan eladott mennyiség enyhe, 1 százalékos csökkenést mutatott 2025 második negyedévében. Az EMEA (Európa, Közel-Kelet és Afrika) divízióban markáns növekedés volt látható (3 százalék), ellenben az összes többi régióban csökkent a Coca-Cola eladott mennyiségi száma. A menedzsment a csökkenést a fogyasztói bizalom gyengülésével indokolta, amely szerintük egyes piacokon negatívan hatott az értékesítésre. Mivel az eladott mennyiség jól tükrözi a Coca-Cola termékei iránti aktuális keresletet, így ennek a csökkenő értéknek nem örülhetnek a befektetők. Terméktípusok szerint a gyümölcslevek, tejtermékek és növényi alapú italok eladott mennyisége 4 százalékkal csökkent, míg a szénsavas üdítőitaloké 1 százalékkal esett vissza.
Régiós bevételeket tekintve továbbra is Észak-Amerika dominál, ebből a régióból származó bevétel meghaladta az 5 milliárd dollárt az utóbbi negyedévben. Ezt követi az EMEA régió 3,2 milliárdos bevételével, majd Ázsia és Latin-Amerika 1,6 milliárd körüli régiós bevételekkel.
A vállalat negyedévben elért EPS-e 0,87 dollár lett, ami meghaladta az előzetesen várt 0,83 dollárt. A Coca-Cola nettó eredménye így meghaladta a 3,7 milliárd dollárt, ami éves szinten 4 százalékos erősödést jelent. Marzsok terén szintén nem lehet panasz a vállalatnál, ugyanis az operatív marzs éves szinten 1,9 százalékkal 34 százalékra emelkedett, ami az áremeléseknek és a devizahatásoknak volt köszönhető. Az egész évre vonatkozóan azonban a Coca-Cola az EPS növekedésére vonatkozó előrejelzését 3 százalékra, a korábban megadott tartomány alsó határára csökkentette.
A Coca-Cola vezetősége megerősítette korábbi álláspontját a vámokkal kapcsolatban, ugyanis azok kereskedelemre gyakorolt hatása szerintük továbbra is kezelhető marad. Emellett reagáltak azokra a hírekre is, amelyek szerint a jövőben a Coca-Cola receptjében a kukoricaszirupot cukornádra cserélnék. Donald Trump néhány nappal ezelőtt arról számolt be, hogy erről személyesen egyeztetett a vállalat vezetésével. A Coca-Cola friss jelentésében közölte, hogy ősztől egy új, nádcukorral édesített kólát vezet be az amerikai piacra.
Összességében a vállalat negyedéves jelentése vegyes képet mutatott, a kedvező bevételi és profit számokat ellensúlyozta az eladott mennyiség csökkenése, ami a kereslet gyengülésére utal. A Coca-Cola továbbra is széles termékportfólióval rendelkezik, és meghatározó szereplő a globális, különösen az észak-amerikai piacon. Ugyanakkor a verseny fokozódik: a Pepsi nemrég közzétett eredményei alapján ugyanebben az időszakban erősebb teljesítményt nyújtott, ami a Coca-Cola számára kihívást jelenthet Észak-Amerikában. Bár a kólaeladások továbbra is dinamikusan növekednek, érdemes lesz figyelemmel kísérni a többi italkategória teljesítményét is, mivel ezek jelentősen befolyásolhatják a vállalat jövőbeli eredményeit.
Akár véget érhet az oldalazó trend
Láthatóan az utóbbi időben sávban mozgó oldalazást mutatott a Coca-Cola árfolyama, miután a februári jelentést követő pozitív lendülete a részvénynek megtorpant. A 74 dollár körüli árfolyamcsúcs elérése után visszakorrigált az 50 napos mozgóátlaga közelébe, amit időnként le is tört, de a 68,8 dolláros támaszszint erős védelmet nyújtott. Érdemes figyelni a jelentést követő piaci reakciókat, amelyek akár kimozdíthatják a részvényt ebből a 68,8-74 dollár közötti sávból.
Egy heves negatív reakció esetén, amennyiben a 200 napos mozgóátlagát is letörné a Coca-Cola árfolyama (legutóbb ez a vámbejelentések idején történt) további támaszszintek találhatók 66 és 60,6 dollár közelében. Felfelé a korábbi 74 dolláros árfolyamcsúcs jelenthet akadályt az árfolyam előtt.
Az indikátorok közül az RSI semleges tartományban mozog, míg az MACD sem mutat egyértelmű jelzést, ami alátámasztja az egy ideje tartó oldalazó trendet. A Coca-Cola részvénye a piacnyitást követően 1 százalékos mínuszban nyitott.
A Coca-Cola napi grafikonja (2025. 07. 22. nyitás előtt)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.