Ugyan a decemberi hónap gyengébbre sikeredett a Wells Fargo számára, mint azt a részvényesek szerették volna, de a jövő év várhatóan már újra a javuló fundamentumokról és az emelkedő árfolyamról szólhat. 2025 is erős év lehet az amerikai bankok számára, a Trump kormány akár enyhébb szabályozást hozhat, míg az amerikai gazdasági növekedésnek köszönhetően a bankok teljesítménye tovább javulhat. A Wells Fargo technikai képe most meg is erősítheti az esetleges pozitív fordulatot, hiszen az 50 napos mozgóátlagról sikerült kisebb felpattanást bemutatni, és az indikátorok alapján is érik már a fellendülés.
December nem a legerősebbre sikeredett a Wells Fargo részvényét nézve, az árfolyam 78 dollár környékéről mostanra 71 dollárra esett vissza, de rövid ideig 70 dollár alatt is járt. Még Trump megválasztása után ugrottak meg az amerikai bankok árfolyamai, köztük a Wells Fargoé is. A kezdeti optimizmus viszont alább hagyott, bár a bankpapír idei egész éves teljesítménye még ennek ellenére is egy figyelemre méltó 48 százalék. A napokban pedig újból izgalmassá vált a Wells Fargo technikai képe, miközben a fundamentumok továbbra is erősek a bankszektort érintően.
Éppen az 50 napos mozgóátlag tudta megakasztani az árfolyam lecsorgását, ez tehát a következő napokban is megfelelő támaszt jelenthet. Abban az esetben viszont, ha mégis letörné a mozgóátlagot a papír, lentebb még 68,7 dollárnál találhat védelemre a Wells Fargo árfolyama. Látható a napi grafikon alatt, hogy a részvény túlvett szintekről fordult le, mostanra viszont már semleges szintekhez konvergált vissza az RSI. A trendindikátor alapján tehát lenne tér az emelkedéshez, igaz, a túladott szinteket nem környékezte meg a részvény. Az RSI mellett az MACD is igen érdekes fest, mivel az indikátor igen közel került a vételi jelzéshez.
Az indikátorok alapján tehát van esély a pozitív trendfordulóra, amit az 50 napos mozgóátlag is megerősíthet. Tere pedig bőven lenne az emelkedéshez az árfolyamnak. Az egyetlen ellenállási szint ugyanis 78 dollárnál található, ami majdnem 10 százalékos távolságra van a jelenlegi árfolyamszintekhez képest.
A Wells Fargo napi grafikonja (2024. 12. 30. nyitás előtt)
A heti grafikon alatt is túlvettséget jelzett már az RSI novemberben, tehát a decemberi visszahúzás egy egészséges korrekciónak is betudható. Egyelőre úgy tűnik, hogy a 68,7 dolláros szint tudta megakasztani a negatív trendet, míg lentebb a 62 dolláros szint adhat további támogatást. Hosszabb távon még az 50 dolláros szintet lehet kiemelni, ez korábban ellenállásként is szerepelt, az augusztusi piaci turbulenciában viszont már támaszként köszönt vissza.
A Wells Fargo heti grafikonja (2024. 12. 30. nyitás előtt)
2025 erősen alakulhat a bankok számára
Fundamentális oldalról egyébként pozitív az összkép, az amerikai bankok szempontjából kedvezően alakulhat 2025 is, egy kifejezetten erős 2024-es év után. Egyrészről a Trump megválasztásával egy enyhébb szabályozói környezet köszönhet be a bankszektorban. Ez akár több M&A ügyletet eredményezhet, valamint a tőkemegfelelési követelmények sem szigorodnának, ami szintén kedvező a bankok profitabilitása kapcsán.
Másrészről az amerikai gazdaság eddig igen erősnek tűnik, ami a hitelezési bevételeknek kedvez, emellett magasabb kamatokat is jelent, mivel így a Fed-en kisebb a nyomás, hogy gyorsan csökkentse a kamatokat. Ezt egyébként a legutóbbi dot plot, azaz a jegybankárok várakozása is jól mutatja, ami alapján jövőre csupán két kamatvágás várható. Tehát az amerikai gazdasági növekedés stabilnak tűnik a magasabb kamatok ellenére is, ennek köszönhetően a bankok nettó kamatbevételei is tovább maradhatnak magasabb szinteken.
A Wells Fargo esetében ez azt jelenti, hogy a nettó kamatbevételek jövőre csak 420 millió dollárral csökkennek várhatóan, míg az egyéb nem kamatjellegű bevételek mintegy 1130 millió dollárral nőhetnek. Az összbevétel így akár a 83 milliárd dolláros szintet is átlépheti, ami 1 százalékos bővülést jelentene.
A Wells Fargo részvénye jelenleg a bank könyv szerinti értékének kevesebb, mint másfélszeresén forog, mindezt úgy, hogy a bank sajáttőke-arányos megtérülése 11 százalék körüli. Ez az arány így kedvező értékeltséget indikál, ha összehasonlítjuk a három másik hagyományos amerikai nagybankkal.
Az elemzői ajánlások elsősorban vétel és tartás között oszlanak meg a Bloomberg adatbázisában, de inkább a vételi ajánlások dominálnak. Az elemzői célárak pedig folyamatosan emelkedtek idén, így a konszenzus év végére már 74,9 dollárra emelkedett. Összeségében tehát nem csak technikailag, de fundamentális szempontok alapján is izgalmasnak tűnik a Wells Fargo részvénye a jelenlegi szinteken.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.