Igen erősen alakult az október a Broadcom részvénye szempontjából, a hónapban már 10 százalék felett jár a részvény teljesítménye. Ezzel jó úton halad a chipgyártó papírja, hogy az idei évben május után a második legerősebb hónapját zárja. De mindez nem jelenti azt, hogy ne tudjon további emelkedést felmutatni a Broadcom. Az amerikai chipszektor kilátásai továbbra is nagyon erősek az AI beruházási hullám hatására, ami tehát hosszabb távon is támogathatja a társaság teljesítményét.
A Broadcom részvénye igen szépen teljesített az elmúlt hónapokban is, még a harmadik negyedéves eredmények közzététele előtt átvitte a lélektani 250 dolláros szintet az árfolyam, ettől a szinttől azóta már jelentős mértékben eltávolodott. A szeptemberi negyedéves jelentést követően pedig már 370 dollár környékén jelölt ki új csúcsot az árfolyam, ezt tudta ezen a héten erőteljesen áttörni a részvény. Egyelőre tehát töretlennek tűnik a Broadcom lendülete, amit az erős fundamentumok mellett a már-már eufóriára hajazó piaci optimizmus is segít. A társaság piaci kapitalizációja már az 1800 milliárd dollárt is átlépte, megelőzve ezzel a Teslát a legértékesebb vállalatok listáján. A sokat emlegetett 7 mesterlövészbe tehát már bőven beférne a Broadcom, amit egyébként is amolyan nyolcadik tagként szoktak emlegetni.
Együttműködés az OpenAI-jal
Még két hete jelentette be az OpenAI, hogy az Nvidia és az AMD után a Broadcommal is együttműködésre lép. Az együttműködés részeként a két cég egy új AI chip fejlesztésén fog dolgozni. Az új chipeket várhatóan 2026 második felére gyárthatja le a Broadcom, amelyek maximális kapacitása 10 gigawatt lesz összesen. Csak hogy érzékeltessük ez mekkora teljesítményt jelent, a Paksi Atomerőmű maximális kapacitása jelenleg 2 gigawatt. Az OpenAI saját maga tervezi meg az új chipeket, ezzel már a hardver kialakításában is fel tudják használni az AI-modellek fejlesztése alatt felhalmozott tudást. Az OpenAI szerint ez további lehetőségeket nyithat meg az AI-modellek fejlesztésében, felgyorsítva a fejlődést.
Láthatóan az olyan szolgáltatók, mint a ChatGPT-t fejlesztő OpenAI is folyamatosan keresik az alternatív megoldásokat, amikkel az Nvidiától való függőségüket enyhíthetik. Egyelőre a kapacitásbeli korlátok okozta kínálathiányt oldanák meg ezzel az AI fejlesztő cégek, de persze a költséghatékonyság is egyre fontosabb szempont, hiszen az Nvidia jelenleg igen magas áron kínálja a piacvezetőnek számító Blackwell chipjeit.
A céges számok is alátámasztják az emelkedést
A részvényt övező optimizmust a fundamentumok is támogatják, az előző negyedéves gyorsjelentést igen pozitívan fogadta a piac. Mint ahogy azt már megszokhattuk a Broadcomtól, a főbb sorokon sikerült felülteljesíteni az elemzői várakozásokat, így 16 milliárd dolláros bevétel mellett 8,4 milliárdos nettó profitot realizált a cég. A cég tehát tartósan 50 százalék feletti nettó marzsot tud hozni, sőt, az előző negyedévben már 52,7 százalékra javult a profitabilitás. De az igazi meglepetést a vezetőségi előrejelzés tartogatta. A menedzsment ugyanis 17,4 milliárd dolláros bevétellel számol a jelenlegi negyedévben, ami bőven meghaladta az akkori 17 milliárd körüli elemzői várakozást.
A társaság következő negyedéves jelentése december közepén esedékes, ami akár további lendületet kölcsönözhet az árfolyamnak. A jelenlegi elemzői várakozások alapján 17,4 milliárd dolláros bevétel mellett 1,86 dolláros EPS-t érhet el a jelenlegi negyedévben a Broadcom, ez 24, illetve 31 százalékos éves növekedést jelentene. A várakozások alapján tehát kitarthat a 30 százalék körüli EPS-növekedés a negyedévben, de a 2026-os üzleti évben már 40 százalék feletti EPS-növekedéssel számolnak az elemzők a Bloomberg adatai alapján.
Az elemzői ajánlások túlnyomó többsége is optimista a Broadcom kapcsán, 53 vételi ajánlás mellett csupán 4 tartási látható a Bloomberg adatbázisában, míg eladásra egy elemző sem ajánlja a részvényt. Az elemzői célárak átlaga jelenleg 397 dollár, de az korábban sem volt ritka, hogy adott esetben elérje a konszenzus várakozását a piaci árfolyam, erre utoljára augusztusban került sor.
Az árfolyam emelkedésével párhuzamosan már a részvény értékeltsége is magasabb szintekre szökött, a 12 havi előretekintő P/E rátája így már a 40-es szintet is elérte. Ez azért nem alacsony szint, sem historikus összehasonlításban, sem a versenytársakhoz képest. De ameddig fenn tudja tartani a rendkívül erős növekedését és profitabilitását a Broadcom (közel 30 százalékos bevételnövekedés, 40 százalékos EPS-növekedés, 50 százalék feletti nettó marzs), a befektetők aligha fognak alacsonyabb értékeltséget párosítani a világon az egyik legnagyobb növekedést felmutató cég részvényéhez.
Technikai kép
Tehát a héten már a 370 dolláros ellenállási szintet is sikerrel áttörte a Broadcom, ezzel további teret nyerve az emelkedés folytatásához. A következő fontos teszt 400 dollárnál található, ami egyébként nagyjából az elemzői célárak konszenzusával is egybeesik.
Egyértelmű ellenállási szinteteket ugyan már nem tudunk kijelölni a részvény grafikonján, de a támaszok terén egyszerűbb dolgunk van. A 370 dolláros szint akár védelmet is nyújthat a közeljövőben, de lentebb még markáns védelemmel szolgálhat az 50 napos mozgóátlag. A mozgóátlag már április óta támogatja az árfolyam emelkedését, és azóta számos leszúrást megfogott. Ez tehát egy kiemelkedően fontos védelmi pont a Broadcom napi grafikonján. Az indikátorok kapcsán kiemelhető, hogy az RSI már közelíti a túlvett zónát. Korábban a túlvett szintek elérését követően jellemző volt a Broadcom néhány napig tartó oldalazása, de az árfolyam technikai képe alapján a kitörés folytatása sem kizárható.
A Broadcom napi grafikonja (2025. 10. 30. 14:45)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.