Friss jelentésében több mutatóban is a vártnál kedvezőbb eredményeket közölt az RWE, így a közműcég részvénye a mai kereskedésben a pozitív reakció közepette közel 15 éves árfolyamcsúcsot ért el. Az eredményeket segítette egy brit adatközpont-projektből származó egyszeri tétel, emellett a kilátások is kedvezőnek mondhatók az RWE pénzügyi vezetője szerint, mivel az AI-vezérelt energiafogyasztás növekedése hosszabb távon támogathatja az energiacégeket.
Ma reggel nyitás előtt publikálta friss eredményeit az RWE, amely a német közműipar egyik legnagyobb szereplője az E.ON és a Siemens mellett. A vállalat a csökkenő energiaárak ellenére kedvező fejleményekkel szembesült az idei évben, egyrészt szabályozói könnyítésekben részesült az új német kormány energetikai reformjainak köszönhetően, másrészt a német költségvetés részeként létrejött egy 10 milliárd eurós alap, amely az energiacégeket támogatja, így az RWE-nek további lehetősége nyílt hálózatfejlesztési és tárolási projektek finanszírozására. Legutóbb szeptemberben írtunk a cégről, kiemelve a német közműszektor stabil fundamentumait és az RWE technikai képét. Azóta a részvény lokális csúcsokra emelkedett, amit a mai pozitív részvényesi reakció is erősített.
Felülmúlta a várakozásokat az RWE
A második negyedéves adatok alapján várható volt, hogy az RWE a harmadik negyedévben éves szinten visszaesést fog mutatni, mivel az idei évben a vámintézkedések, a normalizálódó energiaárak és a kedvezőtlen időjárási viszonyok egyaránt fékezték a pénzügyi növekedést. Így ahogy számítani lehetett, az RWE negyedéves bevétele 32 százalékkal visszaesve 3,2 milliárd eurót tett ki az elmúlt negyedévben.
Az energiacégek esetében nagyobb figyelem hárul az EBITDA mutatóra, ugyanis ez rávilágít a vállalat működési eredményére az energiapiac volatilitása és a szektorban jellemző magas beruházási igények mellett. Ebben a mutatóban az RWE 2025 januártól szeptember végéig 3,5 milliárd eurót ért el, ami meghaladta az előzetes, mintegy 3,14 milliárd eurós várakozást.
Az RWE közleménye szerint a felülteljesítéshez jelentősen hozzájárult egy egyszeri tétel, az Egyesült Királyságban egy adatközpont-projekt értékesítése, amely egy korábbi RWE-erőmű telephelyén valósul meg. Az ügylet összesen 225 millió eurós könyv szerinti nyereséget eredményezett ezen a pénzügyi soron. Az RBC elemzője szerint az ügylet azért is érdekes, mert az RWE-nek további régi telephelyei vannak az Egyesült Királyságban, Németországban és Hollandiában is, amelyek a jövőben újabb értékteremtési lehetőséget kínálhatnak a vállalat számára. Ez is részben magyarázhatja a jelentésre érkezett pozitív piaci reakciót.
Nettó profitok terén is vártnál kedvezőbb számokat közölt a közműcég. Az RWE vezetősége még korábban döntött a kiadások visszafogásáról és a beruházások újraallokálásáról, így a tisztított nettó profit 2025 első kilenc hónapjában 1,3 milliárd eurót tett ki. Ez összesen 1,76 eurós EPS-t jelent ebben az elmúlt időszakban, ami a 2025-re kitűzött 2,1 euró több mint 80 százaléka, így jó úton halad az RWE az éves EPS-cél elérése felé.
A vezetőség újra megerősítette a 2025-re kitűzött célkitűzéseit, így a tisztított EBITDA továbbra is 4,55-5,15 milliárd euró, míg a tisztított nettó profit 1,3–1,8 milliárd euró között várható a teljes évben. Hosszú távon fokozatos profitnövekedést vár az RWE menedzsmentje, így 2027-re 3 eurós, míg 2030-ra 4 eurós éves EPS-sel számolnak. A vállalat az idei évben 10 milliárd euróval csökkentette a 2030-ig tervezett beruházási keretét szigorúbb költségkontroll mellett, a korábbi projektek eredményeként a teljes termelőkapacitás 2025 végére meghaladhatja a 40 gigawattot. A vállalat pénzügyi vezetője kiemelte, hogy az AI-beruházási hullám növeli az áramfogyasztást és a megújuló energia iránti keresletet, ami hosszú távon kedvező növekedési kilátásokat jelent az RWE számára.
Évtizedes csúcson az árfolyam
Nagyobb lendületbe került az RWE árfolyama az utóbbi időszakban, amit tovább erősített a mai gyorsjelentés pozitív piaci fogadtatása. Az árfolyam így a 2022-ben látott szinteken is túljutott, legutoljára a jelenlegi 44 eurós szintet 2011-ben haladta meg, így közel 15 éves csúcson jár.
Az RWE havi grafikonja (2025. 11. 12. 13:30)
Napi lebontásban nem azonosítható további akadály az RWE árfolyama előtt, amely még szeptemberben rugaszkodott el az 50 napos mozgóátlagáról. Ezzel szemben védelmet az 50 napos mozgóátlag mellett a 38 euró körüli szint nyújthat, a 200 napos mozgóátlag mellett. Az indikátorok közül az RSI túlvett zónába érkezett, míg az MACD mutató még szeptemberben mutatott vételi jelzést.
Az RWE-t követő elemzők jelenlegi célára egyébként 46 euró körül alakul a Bloomberg adatai szerint, azonban a mai jelentést követően jelentek meg 50 euró körüli célárak is. Az ajánlások kifejezetten optimisták, az elemzők 83 százaléka javasol vételt, 13 százaléka tartást, míg mindössze csak 4 százaléka eladást.
Az RWE napi grafikonja (2025. 11. 12. 13:30)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.