Kulcsfontosságú ellenállási szinteket tesztelhet az RWE részvénye, amelynek lendületet adott a tegnapi bejelentésére érkezett pozitív részvényesi reakció is. Emellett a német energiaszektorban tapasztalható szabályozási könnyítésekből és állami támogatásokból is profitálhat a vállalat. A kihívásokkal teli első félév ellenére a vezetőség optimista maradt az éves profitcélok teljesítését illetően, így érdemes figyelni az RWE további teljesítményét.
A német közműipar továbbra is szilárd alapokon nyugszik, miközben a szektor szabályozói rendszere jelentős átalakuláson ment keresztül az új német kormány politikai reformjainak köszönhetően. Az idén januárban elfogadott energiapolitikai csomag célja egyrészt a megújuló energiaforrásokra való átállás további ösztönzése, másrészt az ország áramellátásának biztosítása is volt. Részben ehhez kapcsolódik továbbá a tavasszal bejelentett 500 milliárd eurós állami stimulus is, amelyből évente 10 milliárd euró kerül a „Klíma és Átalakulás Alapba”, így több közműcég is profitálhat ebből a forrásból, aki hálózatfejlesztéssel vagy energiatárolással foglalkozik.
Múlt héten a német közmű szektor egy másik szereplőjéről, az E.ON-ról írtunk, ma pedig a versenytárs RWE részvénye kerül fókuszba. Az RWE a német energiapiacon a Siemens Energy és az E.ON mögött a harmadik legnagyobb szereplő (piaci kapitalizáció szerint), és a részvény árfolyama technikai szempontból érdekes szintekre érkezett.
Az RWE még augusztus közepén publikálta legfrissebb, második negyedéves eredményeit, amit a befektetők részéről kezdetben egynapos visszahúzás, majd pozitív emelkedő trend követett az árfolyamban. Ugyanis a második negyedéves EBITDA és profit számok némileg elmaradtak a várakozásoktól és éves szinten is csökkenést mutattak. Ennek hátterében részben a kedvezőtlen geopolitikai folyamatok (például vámintézkedések) álltak, illetve a szélenergia szegmens profitja is visszaesett a kedvezőtlen időjárási (széljárási) körülmények miatt.
Azonban pozitívumként volt értékelhető, hogy a vezetőség megerősítette korábbi éves előrejelzését, valamint az RWE az első félévben már elérte az előrejelzett éves profitszámok 50 százalékát, így jó úton halad a kitűzött célok teljesítése felé. Igazított EBITDA terén továbbra is 4,55-5,15 milliárd euróra, míg az igazított nettó profit esetében 1,3–1,8 milliárd euróra számítanak 2025-ben.
A vezetőség kiemelt figyelmet fordít a profitabilitás javítására, ezért több költségcsökkentő intézkedés jegyében még márciusban jelezték, hogy az RWE az évtized végéig 10 milliárd euróval csökkenti a beruházásait az eredeti tervekhez képest. Az éves igazított EPS idén várhatóan 2 euró körül alakul az elemzők szerint, míg a vezetőség 2027-re már a 3 eurós, míg 2030-ra a 4 eurós éves igazított EPS elérését tűzte ki célul. Emellett a részvényesi javadalmazáson is próbál javítani a menedzsment, szeptember első hetében összesen 7,6 milliárd euró értékben vásároltak vissza saját részvényeket, továbbá a 2025-ös éves osztalékot is megemelték 1,2 euróra.
Tegnap emellett bejelentette az RWE, hogy az amerikai Apollo befektetési céggel közösen új vállalatot hoz létre, amelyen keresztül befektethetnek Németország villamosenergia-hálózatába. A megállapodás értelmében az Apollo 3,2 milliárd eurót fektet be az új cégbe, amely az RWE 25,1 százalékos részesedését kezeli majd az Amprion-ban, ami Németország egyik legnagyobb átviteli (transzfer) rendszerüzemeltetője. A közös vállalat elsődleges célja, hogy tőkét biztosítson az Amprion következő évtizedre tervezett hálózatbővítési beruházásaihoz Németországban, miközben az RWE megtartja az operatív irányítást. A bejelentést pozitívan fogadták a befektetők, így az RWE részvénye a tegnapi néhány százalékos emelkedéssel fontos technikai szintekhez érkezett.
Mozgóátlagait tesztelheti az árfolyam
Az RWE árfolyama izgalmas ellenállási szinthez érkezett, így jelenleg az 50 napos mozgóátlagát tesztelheti a részvény. A múltbeli teljesítmény alapján ez a szint többször is tesztelésre került, míg idén januárban és februárban visszapattant róla a részvény, addig februárban második próbálkozására, valamint májusban sikeresen átjutott rajta az árfolyam. Egy újabb sikeres áttörés esetén az idei lokális csúcs lehet a következő ellenállási szint 37,7 eurónál, míg sikertelen próbálkozás esetén a 33,8 eurós szint nyújthat támaszt, ahonnan az árfolyam múlt héten fordult vissza.
Az indikátorok egyébként kedvezően alakulnak, az RSI semleges zónában mozog, míg az MACD mutató vételi jelzést adott.
Az RWE napi grafikonja (2025. 09. 09. 15:00)
Érdekességként az RWE árfolyama heti bontásban is ellenállási szintet tesztelhet, itt a 200 napos mozgóátlag húzódik rövidtávú akadályként az árfolyam előtt. Jól látható, hogy ennek a mozgóátlagnak az áttörése már másfél éve kihívást jelent a részvény számára: bár júliusban rövid időre sikerült fölé kerülni, tartósan egyelőre nem tudott felette maradni.
Február óta egy emelkedő trend is megindult az RWE heti grafikonján, így rövid távon ez is támaszt nyújthat az árfolyamnak. További ellenállásként még a 42 euró körüli szintek azonosíthatóak, ami egybeesik a Bloomberg elemzői konszenzus célárával is: az elemzők ugyanis 42,7 euró környékére várják a részvényt, ami közel 20 százalékos potenciális felértékelődést jelent. Az elemzők több mint 83 százaléka vételi ajánlást fogalmazott meg az RWE részvénye kapcsán, emellett több célár-emelés is történt a friss bejelentést követően. Így a jövőben érdemes lesz figyelni, hogy beigazolódik-e az optimizmus a részvény kapcsán, és folytatódhat-e az emelkedő trend.
A RWE heti grafikonja (2025. 09. 09. 15:00)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.