A menedzsment előrejelzéseivel összhangban stabil eredményt ért el a Graphisoft Park az első negyedévben, éves összehasonlításban a negyedéves nettó eredmény 5 százalékkal emelkedett. A Park kihasználtsága nőtt a tavalyi év után, így 97 százalékon áll, amely közel teljes kihasználtságot jelent. További bérlői igények miatt pedig új fejlesztésbe is kezdhet a Graphisoft Park, bár a további fejlesztés egyelőre előkészítési fázisban van. Összességében a jelentés pozitívan értékelhető, az idei évben növekedéssel számol a cég, amely a befektetők számára növekvő osztalékot is jelenthet.
Stabil eredmények
5 százalékkal növelte bevételeit a tavalyi évhez képest a Park az első negyedévben, amely a szerződések indexálásának és a magasabb kihasználtságnak köszönhető. A negyedévet kedvezően érintették az időszakban elszámolt alacsonyabb működési költségek, amely a profitabilitást javította, azonban a pozitív hatás csak átmeneti lehet, mivel több szolgáltatási díj emelkedésével számol a cég. Az üzemi eredmény így 8,9 százalékkal tudott növekedni az előző év hasonló időszakához képest. A nettó eredmény pedig 5,5 százalékkal magasabb, mint a tavalyi első negyedévben.
Magas kihasználtság
A negyedév során a kihasználtság tovább emelkedett, az előző negyedévhez képest egy százalékponttal. Az irodaterület a korábbi években nem változott, 82 ezer négyzetméter maradt. Amennyiben új fejlesztésre kerül sor, akkor az további 4000 négyzetméterrel növelhetné meg a bérbeadható irodaterületet. A fejlesztés azonban még előkészítési fázisban van, tehát amennyiben a fejlesztésre kerül sor ez csak hosszabb távon jelenthet pozitív hatást a bevételekre. Addig is maradhat a stabilan magas kihasználtság.
Továbbra sem drága részvény
Az egy részvényre jutó könyv szerinti nettó eszközérték jelenleg 14,11 euróra növekedett, a független értékbecslő által meghatározott érték pedig 15,6 euróra emelkedett. Emögött a telkek és épületek értékváltozása mellett leginkább egyéb hatások húzódnak meg, például az euró alapú hitelekre kötött kamatcsere ügyletek értéknövekedése. Utóbbi egyébként szintén pozitívum, mivel az euró alapú hitelek esetében is megindult egy kamatemelkedés, viszont ennek hatásai a fedezeti ügyletek miatt kevésbé érintik a Parkot.
A 15,6 eurós egy részvényre jutó valós nettó eszközérték 5900 feletti árfolyamnak felel meg a jelenlegi EURHUF árfolyammal számolva, míg a könyv szerinti érték 5350 forintos értéknek felel meg. Mindkét értékhez képest jelentősebb, több mint 30 százalékos diszkont alakult ki a Park részvényeinél, a közel 40 százalékos diszkont a független értékbecslő által meghatározott értékhez képest pedig historikus összevetésben sem magas. Az osztalékfizetés szintén csökkenteni fogja a nettó eszközértéket, ennek hatásai a második negyedévben látszódhatnak majd, amely viszont lényegesebb, hogy a telkek és az átadott ingatlanok esetében minimális változás volt az értékekben.
A romló gazdasági kilátások és emelkedő hozamok mellett pozitívum, hogy nagyobb értékváltozás nem következett be az ingatlanoknál. hosszabb távon viszont ez kockázat, ahogyan az irodapiaci kínálat növekedése is, amely az ingatlanok piaci értékét csökkentheti.
A Park az idei évben 0,43 (160 forint) euró osztalékot fizetett a részvényenként, amely 4,4 százalék örüli osztalékhozamot jelentett a részvényeseknek. A menedzsment előrejelzése alapján az idei évben a tavalyi 4,4 millió euróról 4,84 millió euróra növekedhetne az adózott eredmény, illetve 2022-ben már 5,2 millió euró adózott eredménnyel számol a Park. mindez tovább emelkedő osztalékot is jelenthet a részvényeseknek.
Fontos azonban megemlíteni, hogy a Park előrejelzéseit a mostani időszakban az EURHUF árfolyam ingadozásai, illetve az inflációs környezet is nagymértékben befolyásolhatja. A jelenlegi előrejelzésben 370-es EURHUF árfolyammal és 3 százalékos euró inflációs rátával számolt a Park. Az infláció az eurózónában, illetve itthon is jelenleg ennél magasabb szinten van. Például az igénybe vett szolgáltatások árának emelkedése, és az EURHUF árfolyam pénzügyi eredményre gyakorolt hatásai így nagyobbak is lehetnek kedvezőtlen irányú mozgások, és tartósan magas inflációs környezet esetében. A kockázatokkal együtt is viszont a Park eredményei az első negyedévben optimistán értékelhetők, főként a magas kihasználtság miatt, és az esetleges új fejlesztés lehetőség miatt.
Technikai kép
A részvényárfolyam leginkább oldalazott az elmúlt időszakban, és jelentősebb mértékben ma sem mutat emelkedést az árfolyam. A nemzetközi negatívabb piaci hangulat viszont nem nagyon érintette a részvényt, így stabilitás látható. A 3500 forintos szintek környékén támaszt találhat az árfolyam, így erre a szintre érdemes lehet figyelni. Amennyiben ez a szint letörésre kerülne, elindulhatna egy csökkenés a 3000 forintos szintig. Felfele pedig a 4000 forintos szint jelenthet ellenállást.
A Graphisoft Park heti grafikonja (2022. 05. 11. 12:30)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – megfelelési teszt kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.