Kifejezetten erős teljesítményt tud felmutatni a CVS Health részvénye az idei évben, amelynek árfolyama fontos szintekről rugaszkodhat el. A vállalat legutóbbi jelentésében várakozásokon felüli eredményekről számolt be, ráadásul a vezetőség megemelte a profit- és bevételelőrejelzését is az idei évre. A részvény továbbra is alulértékeltnek tekinthető, és az elemzői konszenzus is optimista a CVS Health kilátásait illetően.
Az egészségügyi szektor többnyire mérsékelt teljesítményre volt csak képes az idei évben. Egyrészt hónapokon keresztül a vámok árnyékolták az egyes cégek jövőbeli kilátásait, illetve elmaradt a piaci lendület, mivel a befektetők inkább a magasabb növekedést produkáló szektorok felé fordultak az AI-rali közepette. Azonban az elmúlt másfél hónapban ismét kedvező hangulat alakult ki az egészségügyi szektor körül, miután a Trump-kormányzat megállapodást kötött a Pfizerrel és több más céggel a vámterhek csökkentéséről a Medicare-programhoz kapcsolódó árcsökkentésekért cserébe.
Akadnak azonban olyan egészségügyi vállalatok is, amelyek az idei évben bőven felülteljesítik az amerikai indexeket a részvénypiacokon, ilyen például a Cardinal Health, amelyről még októberben írtunk. Hasonlóan kiemelkedő szereplő a CVS Health, amelyről a mai elemzésünk szól. A részvény idén már több mint 72 százalékos emelkedést ért el, amivel nemcsak az S&P 500 indexet (12 százalék) hanem az egészségügyi alszektort (10 százalék) is jelentősen felülmúlja.
A vállalat tevékenységeit tekintve az egészségügyi termékek forgalmazása mellett egészségbiztosítást is nyújt, továbbá az Egyesült Államok egyik legnagyobb gyógyszertárláncát üzemelteti. Regionális szempontból az USA mellett Puerto Ricóban is aktívan jelen van a CVS Health.
Nemrég jelentett erős számokat a cég
Mindössze néhány hete tette közzé harmadik negyedéves gyorsjelentését a társaság, amelyben több soron is meghaladta az előzetes várakozásokat és erőteljes pénzügyi helyzetről számolt be. A negyedéves nettó bevétel évi 8 százalékot emelkedve először haladta meg a 100 milliárd dolláros határt, és 102,9 milliárd dollárt tett ki, ami jóval felülmúlta a várt 98,9 milliárd dollárt.
A CVS Health profitabilitását érdemben nem befolyásolták a vámok, az operatív profit az elmúlt negyedévben több mint 36 százalékot emelkedve 3,46 milliárd dollárt tett ki. A vállalat alacsonyabb, de több negyedéve stabil eredményhányadokkal rendelkezik, hasonlóan más egészségügyi szolgáltatókhoz. A legutóbbi jelentést kedvezően fogadhatták a befektetők, mivel mindhárom szegmensben javult a profitabilitás, míg a negyedéves EPS 1,6 dollár lett a várt 1,36 dollárral szemben.
Kifejezetten pozitívan látja a jövőt a CVS Health vezetősége, ugyanis megemelték a 2025-ös éves bevétel- és profitelőrejelzéseket is. A menedzsment korábban 391,5 milliárd dollár helyett immár több mint 397 milliárd dolláros éves bevétellel számol, míg az éves EPS a korábbi 6,3-6,4 dollár helyett 6,55-6,65 dollár között alakulhat. A 2026-os évre vonatkozó előrejelzéseket egyelőre nem közölték, várhatóan erre a decemberi elemzői napon kerül majd sor.
A CVS Health értékeltsége kapcsán megállapítható, hogy a többi egészségügyi vállalathoz hasonlóan jelentős diszkontot mutat az amerikai piac átlagos értékeltségéhez képest. A CVS Health jelenlegi 12 havi előretekintő P/E rátája mindössze 11 ami ugyan felülmúlja az elmúlt 5 év átlagát (9,8), még így sem számít magasnak az S&P 500 index 22 körüli értékéhez képest.
Mozgóátlagok mutathatnak további irányt
Technikailag izgalmasan fest a CVS Health napi grafikonja, az árfolyam ismét az 50 napos mozgóátlagát tesztelheti, amely az utóbbi hetekben sikeres támaszként szolgált. Az árfolyam további mozgásának szempontjából kulcsfontosságú lehet ez a szint; letörés esetén a 200 napos mozgóátlag lenne a következő támasz, míg felpattanás esetén ellenállást az idei 85 dolláros csúcs jelenthet. Az indikátorok közül a 85 dolláros szint elérése után az MACD eladási jelzést adott, míg az RSI semleges szintekre korrigált.
A CVS Health napi grafikonja (2025. 11. 19. nyitás előtt)
Heti lebontásban hasonló kép mutatkozik, ugyanis itt a 200 hetes mozgóátlag nyújtott támaszt az árfolyamnak, így érdemes a továbbiakban ezt a szintet is figyelni. Védelmet az 50 hetes mozgóátlag adhat 66 dollár környékén. Az árfolyam előtt a 85 dolláros szint húzódik egyedüli ellenállásként, amelynek áttörése esetén megnyílhatna a tér a 2022-ben tapasztalt szintek elérése felé.
A CVS Health heti grafikonja (2025. 11. 19. nyitás előtt)
Az elemzői célárakra is érdemes egy pillantást vetni, ugyanis a Bloomberg konszenzusa több mint 91 dolláros célárat fogalmazott meg, ami 17 százalékos potenciális felértékelődést jelent a jelenlegi szintekhez képest. Az elemzők 80 százaléka vételt, míg 20 százaléka tartást javasol a CVS Health részvénye kapcsán. Az elemzői kommentárokban kiemelték a CVS Health erős fundamentumait, az operatív költségkontrollt és a megemelt vezetőségi várakozásokat is.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.