Az utóbbi hetekben lendületbe került a ConocoPhillips részvénye a többi amerikai olajpapírhoz hasonlóan, így az árfolyam több fontos technikai szintet is sikeresen áttört, megnyitva ezzel a teret a további emelkedés előtt. Az olajtársaság fundamentumai továbbra is megalapozzák az elemzők optimizmusát, és az olajárak normalizálódása ellenére is stabilan tudta tartani költségszintjeit a cég.
Még a múltheti technikai elemzésünkben tértünk ki az amerikai olajipar és az olajcégek kedvező fundamentumaira, azóta pedig tovább emelkedett az Exxon Mobil részvénye, és nem fest rosszul a versenytárs, a ConocoPhillips árfolyamképe sem, ahol egy hasonló technikai fordulat van kibontakozóban.
Az olajárakra pillantást vetve látható egy kisebb megugrás a mai nap folyamán mind a WTI és a Brent esetében is, ami rövid távon az olajtársaságoknak is kedvez. Hosszabb távú összehasonlításban azonban inkább középszerűnek mondható az olajárak jelenlegi szintje: a pandémia körüli szintekhez viszonyítva magasnak, míg az energiaválság (2022–2023) kiemelkedő szintjeihez képest inkább alacsonynak tekinthető. Az idei évben zajló normalizációt ugyan rövidebb időre megszakították a közel-keleti események júniusban, azonban a jelenlegi trendek alapján középtávon továbbra is 55–70 dollár körüli olajárral számolhatnak a piaci szereplők.
A WTI heti grafikonja (2025. 09. 02. 15:15)
Visszatérve a ConocoPhillipsre, a vállalat főképp szénhidrogének (kőolaj, földgáz) kitermelésével foglalkozik, és nem végez olajfinomítói (downstream) tevékenységet, mint mondjuk a versenytársak közül az Exxon vagy a Chevron is. Ebből fakadóan, mint kitermelő cég, a ConocoPhillips érzékenyebben reagálhat az olaj- és energiaárak változásaira, amire a későbbiekben még kitérünk.
A pénzügyi eredmények összességében stabil teljesítményt mutatnak. A ConocoPhillips 2025-ös éves bevétele meghaladhatja az 57,7 milliárd dollárt a Bloomberg konszenzusa szerint, ami 5,5 százalékos éves növekedést jelentene. Az éves marzsok terén az EBITDA-marzs 44 százalék körül alakulhat, ami megegyezne a korábbi évek költségszintjeivel.
Az éves nettó profit marzs 14 százalék körül alakulhat, ami 8 milliárd dollár körüli profitot jelentene. Ez kissé mérséklődést jelent a korábbi évekhez képest, azonban látni kell, hogy az olajárak normalizációja a vállalat profitszámait is kissé visszavetette a korábbi évek magasabb bázisához képest, amikor például a WTI is stabilan 70-90 dollár körül mozgott.
Kifejezetten optimisták az Wall Street elemzői a ConocoPhillips részvényének jövőbeli teljesítménye kapcsán, a Bloomberg konszenzusos célára 116 dollár körül mozog, ami a jelenlegi szintekhez képest 18 százalékos potenciális felértékelődést jelent. A részvényt követő elemzők ajánlásai a következők: 82 százalékuk vételt, 18 százalékuk pedig tartást javasol.
Izgalmas szinteken az árfolyam
A napi árfolyamképet megfigyelve láthatóan fontos szinteket tört át az utóbbi időszakban a ConocoPhillips részvénye. Egyrészt kirajzolódik egy november óta tartó csökkenő trendvonal, amit ugyan áprilisban tesztelt az árfolyam, erős ellenállásnak bizonyult, és ezt egy lefordulás követte. Másrészt a 200 napos mozgóátlag szintje is sokáig ellenállásként funkcionált, július végén még nem sikerült átjutni ezen a szinten sem. Azonban az utóbbi hetek erősödésével megérkezett a várva várt fordulat, és mindkét szintet könnyedén áttörte a részvény, így megnyílt a tér a további emelkedés előtt.
Korábbi ellenállási szintek a 106, illetve 115 dollár környékén voltak, így érdemes lehet rövid távon ezekre a szintekre figyelni, míg hosszabb távon ellenállásként a 130 dollár feletti árfolyamcsúcs szintje húzódik. Támaszszintként az utóbbi hetekben többször is sikeresen az 50 napos mozgóátlag funkcionált, amely könnyedén megfogta az árfolyamot, így a továbbiakban védelmet nyújthat 94 dollár környékén.
Az indikátorok közül az MACD vételre váltott, míg az RSI egyelőre semleges tartományban tartózkodik.
A ConocoPhillips napi grafikonja (2025. 09. 02. nyitás előtt)
A heti grafikon is érdekes képet fest, itt is fontos szinten jutott át a ConocoPhillips árfolyama. Megfigyelhető, hogy az 50 hetes mozgóátlag sokáig akadályt jelentett az árfolyam számára, amely több mint egy éves próbálkozássorozat után múlt héten került végül áttörésre. Itt még érdemes lehet figyelni, hogy rövid távon sikerül-e ezen tartósan túljutni; további akadályt pedig a 200 hetes mozgóátlag szintje jelenthet, amely 105 dollárnál húzódik.
Támaszt a 84 dollár körüli szintek jelentettek az áprilisi vámbejelentések idején, egy esetleges korrekció esetén ez a védelmi szint tesztelésre kerülhet. Az indikátorok semleges tartományban mozognak, az MACD pedig vételi jelzést mutatott június elején.
A ConocoPhillips heti grafikonja (2025. 09. 02. nyitás előtt)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.