Az olajárak emelkedésével együtt a Devon Energy is kiemelkedő teljesítményt produkált az idei év során. Az elmúlt napok olajáresése ugyanakkor a részvény árfolyamában is korrekciót váltott ki. A fundamentumok javulását a magas energiaárak is támogatják, miközben a jelenlegi szinteken az értékeltség továbbra sem tűnik kiugrónak.
Az olajpiaci volatilitás izgalmas mozgásokat eredményezett az olajvállalatok kapcsán, így több részvény is újabb és újabb csúcsokat jelölt ki az idei év során. Ez alól ugyan kivételt képez a Devon Energy, hiszen a korábbi évek rekordszintjeit nem tudta elérni az árfolyam, de a nagymértékű emelkedés így is szemmel látható a grafikonon. Az elmúlt napokban tapasztalt olajárcsökkenés során az amerikai energiaszektor is alulteljesítővé vált, miközben változatlanul nagy a bizonytalanság az energiapiac jövője kapcsán, valamint a közel-keleti geopolitikai feszültség továbbra is fennáll.
Az 52 dolláros szintek környékéről a Devon is közel 10 százalékos korrekciót produkált, így az 50 napos mozgóátlag közelébe esett vissza, amely rövid távon támaszt jelenthet. Emellett még a 200 napos mozgóátlag is fontos támaszt jelenthet, hiszen a nyári hónapok során többször is innen indult emelkedésnek az árfolyam. A részvény mozgása ugyanakkor továbbra is szorosan követheti az olajár alakulását.
Ellenállásként az 50 dollár körüli szint azonosítható, míg kicsit feljebb az 52 dolláros zónában találhatók akadályok. Az indikátorok is mérséklődtek a korábbi túlvettséget jelző szintekhez képest, így jelenleg az RSI is 50 alatti szinteken helyezkedik el.
A Devon Energy napi grafikonja (2026. 09. 23. nyitás előtt)
Forrás: TradingView
Hosszabb távú trendet tekintve látható, hogy tavaly pozitív fordulat képe kezdett kirajzolódni, míg idén nagyobb lendületet kapva tört át kiemelt ellenállási szinteket az árfolyam. Az elmúlt hetekben ráadásul az 50 hetes mozgóátlagáról tudott felpattani a részvény, valamint az aranykereszt kialakulásához is közel került. Látható, hogy a korábbi csúcsoktól jókora távolságra helyezkedik el még mindig az árfolyam, így az olajárak magasabb szinten történő stabilizálódása további lendületet adhatna a részvénynek.
A Devon Energy heti grafikonja (2026. 09. 23. nyitás előtt)
Forrás: TradingView
A fundamentumokat tekintve talán nem meglepő, hogy a magasabb energiaárak következtében jókora bevételnövekedés várható az idei évet tekintve. Ebben az energiaárak kedvező alakulása mellett a Coterra Energy felvásárlása és eredményeinek konszolidációja is fontos szerepet játszik. A Bloomberg konszenzusa 40 százalék feletti bevételnövekedéssel számol az idei évre, míg a következő években a bázisszintek emelkedése miatt mérséklődhet a növekedési ütem.
Az eredmények és a készpénztermelés szempontjából is hasonló folyamat bontakozhat ki. Amennyiben az olaj- és gázárakban nem következik be tartós, jelentős visszaesés, a vállalat nyereségessége és szabad cash flow-termelése továbbra is erős maradhat. A korrigált nettó profit mértéke az idei évben megközelítheti az 5 milliárd dollárt, amelyhez 20 százalék feletti marzs párosulhat a konszenzus várakozása alapján.
Az elemzői várakozások tehát igencsak optimisták, ahogy ezt a részvényre vonatkozó célárak is tükrözik, hiszen közel 60 dolláros konszenzusos célár jelentős mértékű felértékelődési potenciált jelez. Persze ebben már a magasabb olajár-feltételezések és a felvásárlási szinergiák pozitív hatása is megjelenhet.
Az energiaárak vártnál nagyobb visszaesése tehát a növekedési kilátásokat és a célárak alakulását is negatívan érinthetné, azonban érdemes kiemelni, hogy értékeltségi szempontból sem tűnik szektorszinten kiugróan drágának a részvény. A 4,4 körüli egyéves előretekintő EV/EBITDA, valamint 9,2-es egyéves előretekintő P/E ráta mérsékelt értékeltséget jelez, az elmúlt évek átlagához képest sem látni érdemi emelkedést.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.