Túlvannak az év kétharmadán a piacok és a befektetők, 2025 pedig egyelőre rendkívül változatos képet mutatott. A hozamok terén összességében viszont így is pluszokat láthattunk, a befektetők tehát örülhetnek, legalábbis, ha a főbb indexek idei teljesítményét nézzük:
- USA, S&P 500: +12%
- Németország, DAX: +20%
- Magyarország, BUX: +26%
Ez alapján hiába volt jelentős volatilitás és változékonyság, a hozamok összességében így is erősnek bizonyultak. Az amerikai S&P 500 historikus (visszatekintő) hozama például évi 10-11 százalék körül mozog, miközben már most is alig több mint 8 hónap alatt sikerült hozni ezt a szintet. Hiába volt tehát érdemi turbulencia a tavaszi hónapok során az amerikai vámok kapcsán, mostanra sokat normalizálódott a helyzet, és dollárban kifejezve nem produkálnak rossz évet az amerikai tőzsdék.
Így alakult a hangulatindex!
Ennek kapcsán érdekes megvizsgálni, hogy az elmúlt közel 4 hónapban hogyan alakult a K&H Értékpapír befektetői hangulatindexe, miután jelentős mennyiségű adat áll már rendelkezésre. Az adatok gyűjtése még május közepén kezdődött meg, azóta pedig 18 héten keresztül válaszolhattak Ügyfeleink, és több ezer válasz érkezett ebben a periódusban, amit ezúton is szeretnénk megköszönni. A fenti válaszokból több érdekességet is láthatunk már, ami viszont már elsőre is biztosan kijelenthető, hogy
„a válaszadók általánosan kimondottan optimisták voltak, a részvények pedig valóban remekül szerepeltek az elmúlt hónapokban.”
A három válaszlehetőség körül átlagosan ezeket az arányokat láthatjuk ebben az időszakban:
- Optimisták 49%-os arány
- Semlegesek 33%-os arány
- Pesszimisták 18%-os arány
Ez alapján tehát a válaszadók fele emelkedést várt, míg a másik fele között a pesszimisták, és az oldalazást váró semleges válaszadók találhatóak meg. Láthatóan tehát a torta az optimisták javára billen el.
Az optimisták és pesszimisták arányának különbségéből is képezhetünk értéket, ezt jeleníti meg a számszerűen kifejezett hangulatindex, ami átlagosan 31 pontos volt, ez kimondottan magas értéknek tekinthető. (Bővebben a módszertanról ezen az aloldalon is olvashat.)
Hogy teljesített a tőzsde ebben az időszakban?
Főleg annak kapcsán jó hír ez, hogy az S&P 500 és a BUX is bőven 10 százalék felett erősödött ebben az időszakban, míg a DAX csak minimálisan ugyan, de szintén javulást mutatott. Képezhetünk ebből egy virtuális indexet is, erre jó példa lehet az a megközelítés, ha a három főbb tőzsdeindexet azonos súllyal (egyharmados) vesszük alapul, és megnézzük mi a teljesítmény május közepe óta. A lenti grafikon alapján pedig az látszódik, hogy az így képzett index több mint 8 százalékot javított május közepe óta. Akik tehát optimisták voltak, azoknak látszólag igaza volt, valóban megalapozott volt a piaccal kapcsolatos pozitív megérzése a válaszadók többségének.
Érdemes egyébként ezt összevetni a nemzetközi felmérésekkel, például az AAII hangulatindex-szel is. Ebben a felmérésben már sokkal inkább látható a megosztottság, mivel az optimista válaszok átlagos aránya csak 36 százalékos volt, a semlegeseké 25 százalék, a pesszimisták pedig 39 százalékot értek el. Túlzottan nagy eltolódás tehát nem mutatkozott egyik irányba sem, az optimisták és pesszimisták tábora nagyjából hasonló, ami egyfajta bizonytalanságra is utalhat a piacon. Összességében viszont a tőzsdék inkább erősödést mutattak, az S&P 500 legalábbis mindenképpen, vagyis a pesszimistáknak egyelőre nem volt igazuk.
Egyetlen pillanatfelvétel alapján persze még túlzott következtetéseket nem érdemes levonni, inkább a trendeket és azok változását lehet érdemes figyelni. Éppen emiatt hoztuk létre az alábbi linken található aloldalt, ahol rendszeresen, hetente frissítjük a K&H Értékpapír befektetői hangulatindexét, valamint az AAII felmérés adatait is megjelenítjük a könnyebb összehasonlítás érdekében.
Egyelőre viszont Ügyfeleink jobban eltalálták a tőzsdei hangulat irányát, reméljük ez a trend a jövőben is folytatódik majd.
A válaszokat így a jövőben is várjuk majd, a kérdés pedig változatlanul heti rendszerességgel csütörtökön délután kerül kiküldésre Ügyfeleink részére, a fent említett aloldalon pedig szintén heti rendszerességgel érhetőek majd el a hangulatindex értékére vonatkozó adatok.
jogi nyilatkozat
A fenti tájékoztatást a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze.
A K&H Értékpapír jelen tájékoztatás útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, marketingközleménynek, így az itt szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A tájékoztatásban szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A tájékoztatásban szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.