Az eddigi csökkenő trendből kitörés látszik a Porsche grafikonján, az idei évben pedig egyelőre emelkedést mutat a részvény. A negyedik negyedéves jelentések alapján az autógyártók jó eredményeket közöltek, amely szintén segíthette a Porsche árfolyamát is. A vállalat márciusban teszi majd közzé a negyedéves gyorsjelentését, a tavalyi eladási adatok alapján pedig további növekedésre lehet számítani.
Viszonylag hosszabb csökkenő trend után kitörés látható a Porsche grafikonján, az árfolyam újra az 50 napos mozgóátlag fölé emelkedett, illetve a csökkenő trendvonalat is áttörte a részvény. Az elmúlt hetek jó teljesítményében szerepet játszhatott a luxus autógyártók (pl. Ferrari) jó teljesítménye is.
Bár a december az ACEA adatai alapján nem sikerült jól a Porsche számára az európai autóeladásokban, de a tavalyi évet nézve összességében 11,6 százalékkal több autót adhatott el az EU-ban a cég. Észak-Amerikában 9 százalékkal növekedtek az eladások, ezzel pedig rekordot is döntöttek az eladások a régióban. Kínában ugyanakkor visszaesés volt az eladásokban, itt 15 százalékos volt a visszaesés 2022-höz képest. A többi feltörekvő piacon pedig 16 százalékos volt a növekedés. Összegezve a régiókat 3 százalékos volt a növekedés a Porsche autóeladásaiban.
Az autógyártó stratégiája alapján Kínában próbálna terjeszkedni, ugyan itt volt látható a nagyobb visszaesés az eladott autók számában, azonban 2023-ra bizonyos támogatások kivezetésre kerültek, illetve az elektromos autó támogatási rendszer átalakult, amelynek hatása volt az éves eladásokra. A globális eladásokban az egyes modelleket tekintve az legnagyobb növekedést a 911-es modell érte el az értékesítésekben, de az elektromos hajtású autók közül a Taycan eladásai is jelentősen növekedtek a tavalyi évben az eddigi gyorsjelentések alapján.
Korábban a Ferrari és a Mercedes-Benz is közzétette a negyedéves gyorsjelentését, amelyre szintén pozitív árfolyamreakció volt látható, főként a Ferrari részvényénél, amely a jelentés követően 9 százalékkal emelkedett, és azóta is a mindenkori csúcsánál jár az árfolyam.
A Porsche az utógyártók közül alulteljesítő volt az elmúlt időszakban, miközben stabilitás látható az autógyártónál. A tavalyi negyedéves gyorsjelentését március 13-án fogja közzétenni a cég, azonban a meglévő eladási adatok alapján már lehet következtetni a várható eredményre. Az elemzői konszenzus éves alapon 7-8 százalékkal növekvő bevételekre számít, és 13 százalék körüli profitmarzsra. Összességében több autógyártó is ebben a jelentési szezonban kedvező számokat tett közzé, valamint a kilátások sem rosszak az idei évre nézve.
A részvény értékeltsége az elmúlt időszakban tovább csökkent az árfolyam esésével, ezzel pedig lemaradónak számít a többi autógyártóhoz képest. A jelenlegi árszintek az IPO szinthez képest sem magasabbak. Az elemzői konszenzus továbbra is optimista a részvényre, az átlagos célár 97,8 körül alakul, amely a jelenlegi árfolyamhoz képest közel 20 százalékkal magasabb.
Jelenleg 14,4 körüli előretekintő P/E rátán forog a részvény, amely elmarad a Ferrari 45-ös előretekintő P/E rátájához képest. Persze a Ferrari növekedési üteme 2023-ban magasabb volt a Porschéhoz képest, amely indokolhat egy magasabb árazást, azonban így is jelentős különbség mutatkozik a két részvény árazásában, miközben például a Ferrari részvénye a konszenzusos célárhoz is közelebb van.
Technikai kép
Az árfolyam jelenleg az 50 napos mozgóátlag felett jár a korábbi októberi lokális mélypont szintjénél. A 82 eurós szint viszont fontos lesz a folytatás szempontjából, hiszen amennyiben tartósan e szint felett marad az árfolyam, megerősítheti a kitörést. Tavaly novemberben az árfolyam áttörte ugyan az 50 napos mozgóátlagot, de nem volt tartós az emelkedés. Lefele most a csökkenő trendvonal, valamint az 50 napos mozgóátlag jelenthet támaszt, felfele pedig a 82 eurós szint után a 92 eurós szintet célozhatja meg az árfolyam, itt húzódnak a tavaly őszi lokális csúcsok. Feljebb a 98-102 eurós zóna jelenthet ellenállást.
Az indikátorok alapján egyébként szépen látszik a megindulás hatása, az RSI pedig egyelőre még nem is mutat túlvettséget 60 körüli értékével. Az MACD szintén túl van egy vételi jelzésen, ezek a fenti gondolatokat is megerősíthetik. A közelgő negyedik negyedéves gyorsjelentés viszont majd alakíthat még a technikai képen közép távon.
A Porsche napi grafikonja (2024. 02.08. 14:00)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.