Nagyobb korrekciót követően mutatja pozitív fordulat jeleit a Deutsche Boerse, amely a mai teljesítményével az európai porondon is kiemelkedőnek számít. Áttörte a hónapok óta ellenállást jelentő csökkenő trendvonalat is a papír, valamint az 50 napos mozgóátlagról tudott új lendületet venni. Az indikátorok terén is kirajzolódnak a fordulat jelei, további löketet biztosítva a részvény számára.
Izgalmasan fest a Deutsche Boerse technikai képe, hiszen ma a legjobban teljesítő STOXX 50 komponensnek számít, ráadásul hosszú ideje formálódó negatív trendvonalat tudott áttörni a papír. November közepén már a 200 eurós szinteket közelítette az árfolyam, azonban ekkor már az indikátorok is inkább túladottság jeleit mutatták, így egy fordulat kezdett körvonalazódni a grafikonon. Előbb az 50 napos mozgóátlagot, majd a mai emelkedésnek hála a csökkenő trendvonalat is áttörte a Deutsche Boerse, ezt követően a 248-250 euró körüli szinteket vehetné célba a papír, majd a 200 napos mozgóátlag képezhetne nagyobb ellenállást. Hosszabb távú célként még a korábbi történelmi csúcsok elérését jelölhetné ki a részvény, de ehhez még a piaci hangulat javulására is szükség lehet.
A Deutsche Boerse napi grafikonja (2025. 11. 27. 12:46)
Forrás: TradingView
Az elmúlt hónapok során jelentősen alulteljesítette a német DAX indexet a részvény, a csúcsokról 30 százalékos esést szenvedve el ezzel. A JP Morgan elemzője is kiemelte, hogy a gyengébb második félév teljesítményében az alacsonyabb volatilitás, a gyengébb piaci szentiment és a csalódást keltő Investment Management Solutions (IMS) üzletág is szerepet játszhatott. A piaci hangulat azonban javulást mutat, amely a tőzsdeszolgáltatók teljesítményére is pozitívan hathatna.
Hosszabb távon is egyébként jól látható a lassabb, de stabil emelkedő trend, ráadásul az év elejét dinamikus emelkedéssel indította a részvény, májusra így már a 300 eurós szintek környékét közelítette az árfolyam. A nagyobb mértékű korrekció során közel került a 200 hetes mozgóátlagához is, azonban az utóbbi két hétben erőteljes felpattanást produkált már a részvény, áttörve a trendvonalat, az 50 hetes mozgóátlag irányába indulva el ezzel.
A történelmi csúcsok még távol vannak, azonban az MACD közel járhat a vételi jelzés megjelenítéséhez, míg az RSI a 30-as szintek alól indult emelkedésnek, amely tovább erősítheti a pozitív trendfordulat kialakulását. Védelmet a 200 hetes mozgóátlag nyújthat elsősorban, bár ennek elérése rombolná a technikai kép megítélését, a csökkenő trendvonal alá térne ezzel vissza újból a részvény.
A Deutsche Boerse heti grafikonja (2025. 11. 27. 12:44)
Forrás: TradingView
Fundamentumok terén inkább stabilitás mutatkozhat a következő évek során, legalábbis az elemzői előrejelzések 4-5 százalék közötti bevételnövekedéssel kalkulálnak, miközben a profit tekintetében is lassabb ütemű javulásra van kilátás. A legutóbbi negyedéves jelentésében többnyire hozni tudta a várakozásokat a Deutsche Boerse, míg az éves kilátásain nem változtatott a menedzsment.
Érdemes még kiemelni, hogy a nagyobb árfolyamesés következtében az előretekintő P/E ráta sem mutat már elrugaszkodott árazást, hiszen a 19 körüli szintek az elmúlt 5 év átlagát sem haladják meg. Az árfolyamcsúcsok környékén már 24-25-ös szinteken forgott a részvény, amely már jelentős eltérést mutatott a korábbi átlagos szintekhez képest. A mai emelkedésben egyébként fontos szerepet játszik a JP Morgan elemzőjétől érkező felminősítés, hiszen 246 euróról 292 euróra módosította a célárát. A konszenzusos célár ezzel 265 euró környékén mozog, jelentős felértékelődési potenciált jelezve ezáltal. Ugyan az árfolyam csökkenésével párhuzamosan valamelyest lefelé módosult a konszenzusos célár mértéke is, azonban markán visszaesés nem látható.
*A grafikonok 15 perccel késleltetett adatokat mutatnak a charton szereplő rögzítési időponthoz képest, a grafikonok állapota a chart felett jelzett időpontban érvényes.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.