Kellemes meglepetést tartogatott a befektetők számára a Salesforce tegnap esti gyorsjelentése, a bevétel ugyan kissé elmaradt a várt szintektől, a profitabilitás azonban kedvezően alakult, ráadásul a vezetőség erős bevételnövekedésre számít a következő üzleti években. A jelentésre pozitív piaci reakció érkezhet, így a részvény az idei gyenge teljesítmény után tovább javíthat az árfolyamképén.
A technológiai részvényeket az idei évben többnyire kimagasló teljesítmény jellemezte, azonban a AI-forradalom fűtötte részvénypiaci raliban akadnak lemaradó techrészvények, amelyek bizonyos okok miatt nem tudták tartani a lépést szektortársaikkal. Ilyen például a Salesforce részvénye, amely az idei évben mintegy 29 százalékos csökkenésével jelentősen alulteljesíti az amerikai indexek kétszámjegyű bővülését. Az AI megjelenése ugyanis felforgatta a hagyományos alkalmazásszoftver-piacot, az új AI-alapú platformok ugyanis költséghatékonyabb alternatívákat kínálnak, csökkentve ezzel a Salesforce piaci versenyelőnyét. Így a Salesforce-nak folyamatosan integrálnia kell az AI-megoldásokat a szolgáltatásaiba, hogy megőrizze a versenyképességét és újra elnyerje a befektetők bizalmát is. A vállalat tegnap este publikálta gyorsjelentését, amire pozitív piaci reakció érkezhet.
Mivel is foglalkozik lényegében a Salesforce?
A Salesforce 1997-ben az első SaaS (Software as a Service) szolgáltatóként indult, és mára a világ egyik vezető CRM-platformjává vált, ami egy központi felületet jelent az ügyféladatok és kapcsolatok hatékony kezelésére. A platform segíti az ügyféladatok rendszerezését és biztonságos tárolását a felhőben, támogatja az értékesítési és marketingtevékenységeket, jelentősen csökkentve a vállalatok adminisztrációs terheit és mérsékelve az emberi hibák kockázatát. Emellett a Salesforce CRM felülete kompatibilis a saját Tableau adatelemző platformjával, így az elemzésekből származó adatok támogatják a partnerek körében a döntéshozatalt és a hatékonyság növelését. Ráadásul a felhőszolgáltató az idei évben 8 milliárd dollárért felvásárolta az Informatica céget, amellyel célja, hogy tovább erősítse pozícióját a vállalati adatpiacon és fejlessze AI-alapú termékeit.
Javuló profitabilitásról számolt be a cég
A Salesforce tegnapi jelentésében a harmadik negyedéves bevétel alig maradt el a várakozásoktól, ami így éves szinten 8,6 százalékot emelkedve 10,26 milliárd dollárt tett ki, miközben a piaci várakozás 10,28 milliárd dollár volt. A bevételek túlnyomó többsége (95 százaléka) az előfizetéses szolgáltatásokból származik, amely az elmúlt negyedévben 9,5 százalékkal emelkedve 9,73 milliárd dollár lett, megfelelve az elemzői várakozásoknak.
Profitok terén a vártnál sokkal kedvezőbb eredmények érkeztek a társaság részéről, aminek örülhettek a befektetők. A Salesforce negyedéves korrigált EPS eredménye 3,25 dollár lett, jelentősen felülmúlva az előzetesen várt 2,86 dollárt. A harmadik negyedéves igazított operatív marzs 35,1 százalék lett a várt 34,2 százalékkal szemben, míg a tavalyi év azonos időszakában 33 százalékot tett ki. A vállalat tehát jelentősen javított jövedelmezőségén, amit korábban többször is sürgettek a Salesforce aktivista befektetői a nagyobb múltbeli felvásárlások (2019-ben Tableau, 2021-ben Slack) után.
Októberben pozitívan fogadta a piac, hogy a Salesforce vezetősége megemelte hosszú távú bevételnövekedési kilátásait. A menedzsment 2030-ra 60 milliárd dollár feletti bevétel elérését tűzte ki célul, ami a 2026-os és 2030-as üzleti év között évi 10 százalékos növekedési ütemet jelent, ez pedig előrelépés lenne az eddigi egy számjegyű bővüléshez képest. A tegnapi gyorsjelentést követően a rövidtávú előrejelzésén is emelt a vezetőség, erős negyedik negyedéves teljesítményre számítanak, így a 2026 januárjában záródó üzleti év bevétele 41,45-41,55 milliárd dollár, míg az éves korrigált EPS 11,75-11,77 dollár között alakulhat.
Összességében a Salesforce stabil eredményeket tett közzé, különösen a jövedelmezőség terén okozott kellemes meglepetést, miközben az emelt vezetőségi előrejelzések bizakodásra adnak okot a jövőbeli bevételnövekedés kapcsán. Emellett a részvénypiaci hangulat is támogató lehet, hiszen a jövő héten esedékes Fed-kamatdöntés kapcsán további kamatcsökkentésre számít a piac, ami erőt adhat a technológiai részvényeknek is.
Fontos ellenállási szint felé indult el az árfolyam
Technikai szempontból a Salesforce árfolyamának lenne hova javulnia, hiszen az év eleji 360 dolláros szintektől jelentősen eltávolodott. Májusban a 200 napos mozgóátlag erős ellenállásnak bizonyult, így továbbra is ezt a szintet érdemes figyelni, amely jelenleg körülbelül 260 dollárnál húzódik.
Rövid távon pozitív jel, hogy a részvény visszapattant a 225 dollár körüli támaszról, és ismét az 50 napos mozgóátlag közelében ingadozik. Nagyobb trendfordulót azonban továbbra is a 200 napos mozgóátlag áttörése jelentene, amely felé egyre közeledik az árfolyam, főként ha a kedvező piaci hangulat továbbra is fennmarad. Az indikátorok közül az RSI a túladott szintek közeléből fordult vissza, míg az MACD éppen vételi jelzést mutat.
A Salesforce napi grafikonja (2025. 12. 04. nyitás előtt)
Forrás: TradingView
A részvény mellett szólhat az is, hogy a 12 havi előretekintő P/E rátája az elmúlt 20 év legalacsonyabb értékét mutatja, egészen pontosan 18,9-et. Ez nemcsak az elmúlt 5 év historikus átlagától marad el, hanem az S&P 500 index 22 körüli értékeltségéhez képest is diszkontot mutat, ami ritkaságnak számít a technológiai részvények körében.
A Salesforce jelentését követően az elemzői megítélése is sokat javult a cégnek, a Bloomberg konszenzusa jelenleg 325 dollár feletti célárat határozott meg a következő 12 hónapot illetően, ami a jelenlegi szintekhez képest több mint 36 százalékos potenciális felértékelődést jelent. Az elemzők közül 78 százalék javasol vételt, 20 százalék tartást és mindössze 1 elemző fogalmazott meg eladást az adatbázis szerint, ami jól mutatja a részvény körüli optimizmust.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.