Kellemes meglepetéseket tartogatott a tegnap esti Arista Networks gyorsjelentés, várakozásokat felülmúló eredményeket tett közzé a vállalat, amelyet a befektetők is kedvezően fogadtak. Az AI-infrastruktúra és az adatközponti hálózati megoldások iránti erős kereslet továbbra is támogatja a vállalat növekedését, miközben a vezetőség is felfelé módosította az előrejelzéseit.
Könnyedén felülteljesítette a várakozásokat az Arista Networks a friss negyedéves gyorsjelentésében, miközben a következő időszakra tett előrejelzéseket is örömmel fogadták a befektetők. A május közepén megfogalmazott kereskedési ötletünkben is kiemeltük, hogy a befektetők által támasztott elvárások még magasabban lehetnek, így egy-egy pozitív, ugyanakkor óvatos előrejelzésre is negatívan reagálhat a piac. A friss negyedéves előrejelzés azonban már inkább optimistának nevezhető, amelynek köszönhetően a részvény is folytathatja az emelkedő trendjét.
Kiemelkedően szerepel a részvény
A májusi elemzésünk óta egyébként kiemelkedő teljesítményt produkált a részvény, a mai erős nyitással együtt már 50 százalék körüli emelkedést tud felmutatni, miközben az S&P 500 index 4 százalék körüli teljesítményre volt képes ugyanezen az időtávon. A tegnap esti gyorsjelentésnek köszönhetően ráadásul új csúcsokon nyitott az árfolyam, először törve át a 200 dolláros szinteket.
Az elmúlt hetekben látott emelkedő trend során több fontos ellenállási szinten is átjutott a részvény, ráadásul mostanra az 50 napos mozgóátlagától is eltávolodott, amely a jövőben is fontos támaszként üzemelhet. Az indikátorok is nagyot emelkedtek a mai árfolyamugrás során, de az MACD indikátor nemrég kialakult vételi jelzése így is kedvezőnek nevezhető.
Az Arista Networks napi grafikonja (2026. 08. 05. 15:30)
Forrás: TradingView
A fundamentumok tovább erősödhetnek
Változatlanul erős kereslettel szembesül az Arista Networks, hiszen az adatközpontok kiépítéséhez és folyamatos fejlesztéséhez szükséges hálózati hardverek, vagy hálózatkezelés iránt stabil igény mutatkozik. A Big Tech vállalatok jelentéséből is jól látható, hogy a beruházási kiadások terén egyelőre nem láthatók az érdemi lassulás jelei, sőt a jövőbeli kiadások tovább növekedhetnek, ebből pedig az AI értéklánc több szereplője is pozitívan részesülhet. Ezzel együtt a megtérülésekkel kapcsolatos aggodalmak is mérséklődtek, ez pedig egy szélesebb körű piaci lendületet biztosított az utóbbi időben, amelyet egy-egy jól sikerült gyorsjelentés tovább hajthat.
Először ért el 3 milliárd dollár bevételt egy negyedév alatt az Arista Networks, felülmúlva ezzel a Bloomberg konszenzusának 2,83 milliárdos előrejelzését. Ráadásul így éves szinten 38 százalékos bővülést realizált a cég, tehát nem látni lassulás jeleit továbbra sem, a switchek iránti kereslet is töretlen. A következő negyedévben is folytatódhat a bővülés, hiszen 3,3 milliárd dollár árbevétel elérését prognosztizálja a menedzsment, szemben a 2,95 milliárd dolláros konszenzusos várakozással.
Ugyan költségek terén is látni a növekedés jeleit, azonban a magasabb bevételnövekedési ütemnek köszönhetően marzs oldalon is kellemes meglepetés érte a befektetőket. A tisztított bruttó marzs 63,4 százalékot ért el, meghaladva a korábbi előrejelzést, ugyanakkor éves alapon kisebb visszacsúszás látható. Ezzel együtt a tisztított operatív marzs már javulás jeleit mutatta, így az 50 százalékos szint közelébe mozdult el a mutatószám. Emellett a következő negyedév kapcsán is 48-49 százalékos működési eredményhányad elérését helyezte kilátásba a vezetőség, míg az elemzők ennél óvatosabb, 46,6 százalékos becsléssel számoltak.
Nettó profit tekintetében is látni az erősödés jeleit, hiszen egy év alatt 1,02 dollárra emelkedett a tisztított EPS mértéke a 0,73 dolláros szintekről, miközben negyedéves alapon is jelentős növekedés bontakozott ki. A harmadik negyedévre adott előrejelzés is optimistább a konszenzus várakozásához képest, így az 1,06-1,08 dollár körüli eredmény könnyeden felülmúlná a 91 centes elemzői prognózist.
Képes lesz hozni az elvárásokat a részvény?
A tegnap esti gyorsjelentés tehát megerősítette a korábbi elemzésünkben bemutatott kilátásokat, az adatközpontok fejlesztése, a beruházási ciklus elhúzódása pedig a következő negyedévekben is töretlen keresletet biztosíthat a cég számára. Ennek fényében talán nem meglepő, hogy több céláremelés érkezett már a gyorsjelentést követően, így a konszenzusos célár közelíti a 220 dolláros szinteket, miközben már 250 dollár, vagy afeletti célárak is láthatók a Bloomberg adatbázisában.
Emellett érdemes említést tenni az értékeltség alakulásáról is, hiszen a 44 körüli 12 havi előretekintő P/E ráta a technológiai szektor szintjén sem számít alacsony értéknek. A befektetők a növekedés egy jelentős részét beárazhatták már, így a magas értékeltség miatt a részvény különösen érzékeny lehet a növekedési várakozások esetleges romlására. A kedvező keresleti környezet, az AI-infrastruktúra fejlesztésének folytatódása és a vártnál erősebb vállalati előrejelzés azonban rövid távon továbbra is támogatást nyújthat az árfolyam számára.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.