Kitört a rövid távú csökkenő trendből a Vonovia árfolyama, és a 200 napos mozgóátlagról fordulva újra az idei évi csúcs irányába mozdult el az árfolyam. A csökkenő kamatkörnyezet és az idei évben már javuló fundamentumok támogathatják a további emelkedést, emellett pedig a részvényárfolyam még mindig mélyen az egy részvényre jutó nettó eszközérték alatt tartózkodik.
Az elmúlt időszakban ismét csökkenni kezdtek a német kötvényhozamok, novemberben a 10 éves kötvényhozam a 2,4 százalékos szintről 2,15 százalékos szintre csökkent. Korábban az ingatlanszektor részvényei az emelkedő kamatkörnyezet miatt gyengén teljesítettek. A Vonovia részvényárfolyama is nagy esést szenvedett el, de ebből 2023 áprilisa óta már fordult a trend.
A 18-20 euró közötti szintektől eltávolodva a részvény már a 30 eurós szintek körül jár. Szeptember óta a részvényárfolyam a 200 napos mozgóátlagig csökkent, de ez a támasz meg tudta állítani az esést. A 200 napos mozgóátlagról fordulva a részvény először kitört a csökkenő trendből, majd az 50 napos mozgóátlagot is már áttörte. Az idei évi csúcs 33,5 euró körül húzódik, így felfele ez lehet az első erősebb ellenállási szint. Támaszt a mozgóátlagok és az emelkedő trendvonal jelenthet a részvénynek.
A Vonovia napi grafikonja (2024.11.28 11:00)
A hosszabb távú grafikont nézve az árfolyam előtt áll még a 200 hetes mozgóátlag áttörése, azonban a trend pozitív. Amennyiben lassan a 200 és az 50 hetes mozgóátlag keresztezné egymást, az meg tudná erősíteni a hosszú távú trendfordulót is. Két évvel ezelőtt a két mozgóátlag ellentétes irányú keresztezése szintén az erőteljes csökkenő trend megerősítését jelentette.
A Vonovia heti grafikonja (2024.11.28. 11:00)
Az idei évben a Vonovia javítani tudott az eredményein, és a csökkenő kamatkörnyezet is kedvezően hathat az értékeltségre. Jelenleg az egy részvényre jutó nettó eszközérték 44,6 euró. A részvényárfolyam még mindig e szint alatt tartózkodik azonban az értékeltségben a magasabb kamatoknak jelentős szerepe van.
A drágább finanszírozás rontotta a profitokat a Vonoviánál, valamint a kereslet is csökkent, illetve az új beruházások is drágábbá váltak. A magas hitelállomány miatt pedig a Vonovia részvényei jelentős leértékelődésen mentek keresztül. Ezek a negatív hatások kezdenek oldódni. A legutóbbi negyedéves gyorsjelentésében az ingatlanfejlesztő megerősítette az idei évre vonatkozó előrejelzését, és láthatóan az EBITDA szint stabil maradt.
A bérleti díjak átlagosan 3,8 százalékkal emelkedtek, valamint a tavalyi időszakhoz képest több ingatlant értékesített a Vonovia. Az idei évben több mint 1500 ingatlant adott el a vállalat, amely 58 százalékkal több az év első kilenc hónapjában, mint a tavalyi év hasonló időszakában. 2022-ben 2500 felett volt az értékesítés, tehát még az idei év elmaradhat ezektől az értékektől, de a tavalyi év után egyértelmű javulás látható.
A Vonovia ingatlanportfóliója ugyan az idei évben kisebb lett, de ezen magasabb bérleti díj bevételt tudott elérni. Összegezve a Vonovia mutatói javulást mutatnak az idei évben, azonban a kamatkörnyezetben és a gazdasági környezetben is további javulásra van szükség. A javuló pénzügyi teljesítmény, és a kötvényhozamok csökkenése így támogathatja a továbbiakban is a Vonovia részvényét, rövid távon pedig a technikai kép is fordulatot mutat.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.