A defenzívebb részvények a bizonytalanabb piaci hangulat közepette is ellenállóságot mutathatnak, így az idei évben a Walmart is felülteljesítőnek számít az amerikai piacon. A menedzsment nagy hangsúlyt fektethet továbbra is a fundamentumok stabilitásának fenntartására, miközben a technológiai fejlesztések terén is nyitottság mutatkozhat.
Az elmúlt évek legismertebb tőzsdei sikersztorijai gyakran a technológiai szektorhoz köthetők, azonban más iparágakban is akadnak figyelemre méltó teljesítmények. Az alacsonyabb bétájú, defenzívebb papírok ritkábban kerülnek előtérbe, azonban a Walmart elmúlt években nyújtott teljesítménye is jól mutatja, hogy itt is találunk kiemelkedő szereplőket. Az elmúlt évek során rendre két számjegyű emelkedést hajtott végre a kiskereskedelmi óriás a részvénypiacon, miközben az idei év során is 10 százalék feletti plusznál jár már.
A piaci hangulat továbbra is bizonytalanságot jelez, így a defenzívebb, alacsonyabb bétával rendelkező részvények szerepe ebben az időszakban felértékelődhet. Ezek a vállalatok gyengébb vagy gyorsan változó környezetben is stabilitást mutathatnak, mérsékelt, de stabil bevétel- és profitnövekedést felmutatva, ami egy volatilis piaci környezetben értékes tulajdonság lehet.
A technológiavezérelt kiskereskedelem irányába mozdul a Walmart
A Walmart eközben a technológiai átalakulásból sem akar kimaradni, így a diszkontáras modellből fokozatosan a technológiavezérelt kiskereskedelem irányába tolódhat el, miközben változatlanul nagy hangsúlyt fektet a stabil ügyfélbázis fenntartására is. Az e-kereskedelem súlya látványosan növekszik, ezt támasztja alá, hogy a legutóbbi negyedév során az amerikai online üzletág 27 százalékos éves bevételnövekedést produkált, szemben a teljes árbevétel 6 százalék körüli növekedésével. A jövőben várhatóan tovább erősödhet a digitalizáció irányába való eltolódás, amelyet folyamatos fejlesztések, automatizálás és mesterségesintelligencia-megoldások alkalmazási lehetőségeinek feltárása is támogathat.
A kényelmi funkciók és az online vásárlás sikerének pozitív visszacsatolását jelzi a magasabb jövedelmű vásárlók arányának javulása is. Ez a réteg hajlandó prémiumot fizetni a kényelmi szolgáltatásokért, és erősíti a nagyobb marzsú termékek iránti keresletet is. Ugyanakkor továbbra is széles diszkontkínálattal és akciókkal támogatja a költségérzékeny vásárlókat is a cég, ami inflációs és bizonytalanabb gazdasági környezetben is ellenállóságot biztosíthat számára.
A részvény árfolyama is a befektetői elégedettséget tükrözi, hiszen az elmúlt évek során dinamikus emelkedés rajzolódott ki a grafikonon, az idei évben is már 10 százalékot meghaladó pluszt ért el a papír. A rövid távon kialakult túlvettség jelei is eltűnni látszanak, így több technikai indikátor is (például MACD vagy RSI) lassú visszacsorgásnak indult, miközben a 121 dollár körüli szinteken próbált új lendületet gyűjteni a papír. A relatív mutatószámok (42 körüli egyéves előretekintő P/E ráta) alapján ugyan prémium figyelhető meg az értékeltségben, de ezt indokolhatja a fokozatos technológiai transzformáció, a javuló profittermelés és skálázhatóság, valamint a prémiumügyfél-irányba való eltolódás is, ami hozzájárul, hogy a defenzívebb papírok között is magasabb növekedési kilátásokkal rendelkezzen.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.