Jelentős ingadozásokat követően újra emelkedésbe kezdett és fontos szintekhez érkezett az IBM árfolyama, nemrég pedig áttörésre került a 200 napos mozgóátlag is, amely a továbbiakban fontos támaszként szolgálhat. A vállalat stabil bevételnövekedése a következő években is fennmaradhat, miközben az IBM vezetősége egyre inkább a kvantumfejlesztésekre helyezi a hangsúlyt, amit jól jelez, hogy a következő öt évben 10 milliárd dollárt fordíthatnak erre a célra.
Erősen teljesít az idei évben a technológiai szektor, azonban a szektoron belül az egyes alszektorok között jelentős különbségek mutatkoznak, ha az idei, közel féléves teljesítményeket nézzük. Az AI-infrastruktúra szerves részét képző hardver- és elektronikai eszközgyártók, valamint chipgyártó részvények vezetik a sort, miközben az IT szolgáltatók és szoftvercégek lemaradók a szektoron belül. A gyengébben teljesítők között azonban akadnak olyan szereplők, akik diverzifikált üzleti modellel és a szektortársaikhoz képest kedvezőbb fundamentumokkal és kilátásokkal rendelkeznek. Ezek közé tartozik az IBM is, a részvénynek pedig éppen izgalmasan fest az árfolyamképe.
Lendületben az árfolyam
Turbulens időszakon van túl az IBM részvénye, amely egy májusi bejelentést követően nagyobb lendületet vett, és június elején már új árfolyamcsúcsra emelkedett, ugyanakkor ezt jelentős korrekció követte az elmúlt hetekben. Technikailag azonban kedvezőnek számít, hogy az 50 napos mozgóátlag sikeres támaszként megakasztotta a további esést, és erről a szintről elrugaszkodva újult erőre kapott az IBM árfolyama. A tegnapi kereskedésben pedig már áttörésre került a 200 napos mozgóátlag, amellyel így nagyobb tér nyílt meg az árfolyam előtt.
Míg az előbb említett 50 és 200 napos mozgóátlag fontos támaszt biztosíthat a következő hetekben, ellenállásként a június elején beállított, 332 dollár körüli árfolyamcsúcs szolgálhat, így ennek elérésével próbálkozhat a részvény. Az indikátorok közül az MACD vételi jelzéshez közelít, amelynek bekövetkezte pozitívumot jelentene abból a szempontból, hogy az előző vételi jelzést is nagyobb emelkedés követte az árfolyamban.
Az IBM napi grafikonja (2026. 06. 30. nyitás előtt)
Forrás: TradingView
Heti lebontásban is érdekesen fest az IBM árfolyamképe, itt is egy fontos korábbi ellenállás került áttörése és alakult át támaszszintté, az 50 hetes mozgóátlagról van szó, amely éppen 270 dollárnál helyezkedik el. Emellett több támasz is azonosítható, májusban a 218 dolláros, míg az elmúlt hetekben a 248 dolláros szint is stabil támaszként funkcionált. Ellenállásként a 330 dollár körüli csúcs mellett érdemes lehet figyelni a 310 dolláros szinteket is, amelyek még tavaly decemberben szolgáltak tartósabb ellenállásként. Az indikátorok közül az MACD még a májusi bejelentéseket követően váltott vételre, megerősítve az emelkedő trendet.
Az IBM heti grafikonja (2026. 06. 30. nyitás előtt)
Forrás: TradingView
További kvantumfejlesztéseken lehet a fókusz
Május végén bejelentette az IBM, hogy az amerikai kormánytól egy 1 milliárd dolláros támogatást („CHIPS Award”) kaphat egy kvantum foundry kiépítése céljából. Az üzemben a tervek szerint kifejezetten kvantum-wafereket (ostya alakú lapok, amelyeken kvantumchipeket helyeznek el) fejlesztene és gyártana az IBM, egy leányvállalatán (Anderon) keresztül. Ez pedig új lendületet hozott el az IBM árfolyamában, valamint az egész kvantumszektorban is. Mindenesetre ez azért is érdekes, hiszen az IBM jelenlegi bevételeinek egyelőre viszonylag kis része származik a kvantum tevékenységekből, a legnagyobb (közel 45 százalékos) hányad a szoftverszegmensből származik. A befektetők azonban a jövőbeli növekedési tervekre helyezik a hangsúlyt, valamint az IBM az elmúlt években jelentős szereplővé vált a kvantumfejlesztések terén. Emellett a vállalat június elején bejelentette, hogy összesen 10 milliárd dollárt biztosít további kvantum-fejlesztésekre a következő 5 évben.
Az IBM pénzügyi teljesítményére pedig nem lehet panasz, a szoftver és infrastruktúra szegmense is két számjegyű bevételnövekedést mutatott a legutóbbi negyedévben. Jelenleg ez a két szegmens biztosítja a cég dinamikus növekedését, mindkettő profitálva az AI-kapcsolt keresletből. A Bloomberg konszenzusa a következő években is stabil, 4-6 százalékos éves bevételnövekedésre számít. Emellett a menedzsment az idei évben 16 milliárd dollár közeli szabad cash flowt prognosztizált, az elemzők idén hasonló összeggel, míg 2027 végére már 17 milliárd dollár feletti szabad cash flow-val számolnak, az IBM erős készpénztermelése tehát fennmaradhat.
Áttérve az IBM értékeltségére, a piac elkezdte kvantumcégként árazni az IBM-et, amit az értékeltségi mutatók megugrása is tükröz. A részvény jelenleg épp 21,5-ös 12 havi előretekintő P/E rátán forog, amellyel felülmúlja az elmúlt öt év átlagát (17,2) bár ez a techszektorban és különösen a kvantum cégek körében nem számít kiugró értékeltségnek. Ráadásul az elmúlt hetekben 25-ös rátán is forgott a részvény, az árfolyamcsökkenést pedig az értékeltségi mutatók esetében is visszahúzás követte.
Ami pedig a célárakat illeti, az intézményi elemzők 12 hónapos időtávra vonatkozó célárainak konszenzusa jelenleg 301 dollárnál helyezkedik el, ami több mint 8 százalékos potenciális felértékelődést jelent a tegnapi záróár alapján. A célárak konszenzusát az elmúlt hetekben ugyan már egyszer átlépte az árfolyam, jelenleg újra kisebb tér mutatkozik ennek elérésére. Ráadásul több felminősítés is érkezett a részvényre, legutóbb épp a JP Morgan elemzőjétől, aki tartásról vételre módosította az ajánlását.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.