Erős negyedéves eredményeket publikált tegnapi jelentésében az IBM, a vállalat bevételek és profitok terén is felülteljesítő tudott lenni, amit a robusztus AI-kapcsolt kereslet is támogatott. A vezetőség emellett optimista előrejelzéseket tett közzé, a bevételnövekedés mellett további javulás várható a profitmarzsok és szabad cash flow terén is. A várható kedvező piaci fogadtatás a szoftver szegmens erős teljesítménye mellett a biztató előrejelzéseknek is köszönhető.
Nem panaszkodhattak az IBM befektetői a tavalyi éves teljesítményt tekintve, hogy 2025-ben több mint 33 százalékot emelkedett a részvény, ezzel bőven felülteljesítette az amerikai piac átlagát. Az IBM tegnapi zárás után publikált gyorsjelentését kimondottan pozitívan fogadta a piac, így a részvény több százalékos pluszban indíthatja a mai kereskedést.
Stabilan bővül a cég
Kifejezetten erős negyedévet zárt az IBM, a negyedévben elért bevétel 19,7 milliárd dollár lett, felülmúlva a várt 19,2 milliárd dollárt. Ezzel hosszú idő után ismét két számjegyű bevételnövekedést mutatott éves összevetésben az IBM, az egy évvel ezelőtti szintekhez képest 12 százalékkal tudta növelni a bevételeit, devizahatásoktól megtisztítva pedig ez 9 százalékos bővülést jelent.
Az IBM növekedését a Szoftver és az Infrastruktúra üzletág húzza, mindkét szegmens kiemelkedő teljesítményéhez hozzájárul az erős AI-kapcsolt kereslet. Ráadásul a generatív AI-technológiához kapcsolódó megrendelésállomány már a 12,5 milliárd dollárt is átlépte, amely jól mutatja az IBM AI-megoldásai iránti robusztus igényt (ez a szám egy éve még 5 milliárd dollár volt). A szoftverbevételek 14 százalékot, az infrastruktúra-bevételek 21 százalékot nőttek egy év alatt, egyedüliként a Tanácsadó szegmens volt alulteljesítő a várakozásokhoz képest, mindössze 3 százalékos növekedésével.
Szintén kellemes meglepetést tartogatott profitabilitás terén is az IBM, magabiztos pénzügyi teljesítményről tanúskodva. A vállalat költségoptimalizálás terén további sikereket ért el, emellett a szoftver és infrastruktúra szegmens erőteljes növekedése is támogatta az eredményesség további javulását. Az egyes profitmarzsokat tekintve az igazított bruttó marzs 61,8 százalékot tett ki (a várt 61,3 százalékkal szemben), míg az operatív marzs 24,8 százalékra, a nettó marzs pedig 21,9 százalékra nőtt.
Ezek alapján nem meglepően a főbb profitsorokon is a vártnál erősebben teljesített az IBM, a negyedéves tisztított EPS 4,52 dollár lett, ami könnyedén felülmúlta az elemzők által várt 4,28 dollárt. Emellett kiemelendő még a szabad cash flow alakulása is, ugyanis a negyedévben elért 7,55 milliárd dollár éves szinten 23 százalékkal nőtt. Ezzel a vállalat több mint egy évtized után 14 milliárd dollár feletti (14,7 milliárd) szabad cash flow-val fejezte be a 2025-ös évet, ami jól mutatja az IBM kiváló készpénztermelő képességét.
Ráadásul ha a vezetőségi előrejelzéseket nézzük, a menedzsment bizakodó a jövőbeli profitnövekedéssel kapcsolatban. Az idei évben (a 2026-os naptári és üzleti év megegyezik) az éves szabad cash flow 1 milliárd dollárral növekedhet, megközelítve ezzel a 16 milliárd dollárt. Emellett tovább folytatódhat a bevételnövekedés is, devizahatásokat kiszűrve 5 százalék feletti növekedést prognosztizálnak, amelyet a szoftver szegmens mellett az infrastruktúra szegmens is támogathat.
A pozitív előrejelzések és erős eredmények az intézményi elemzők többségét is meggyőzték, így több céláremelés is érkezett a gyorsjelentést követően, ami jól mutatja a cég körüli optimizmust. Az elemzők közül többen is a gyorsuló szoftverbevételeket emelték ki, ami jó előjel a 2026-os profitmarzsok és készpénzáramlás alakulása szempontjából.
Nagyobb ugrással nyithat az árfolyam
Kitörő fogadtatásban részesülhet a részvény a piacnyitás előtti adatok alapján, a részvényárfolyam így a 320 dolláros szinteket közelítheti meg, ahonnan már karnyújtásnyira lehet a korábbi árfolyamcsúcs (325 dollár). Emellett támaszként az 50 napos mozgóátlag azonosítható, amely az októberi gyorsjelentést követően december végéig támaszként funkcionált. A 290 dolláros szint még az elmúlt hetekben volt sikeres támasz, emellett a 200 napos mozgóátlag még erősebb védelmet nyújthat a továbbiakban. Az elemzői konszenzus célára egyébként 327 dollárnál húzódik jelenleg, ennek potenciális elérése új árfolyamcsúcsot eredményezhetne a továbbiakban.
Az IBM napi grafikonja (2026. 01. 29. nyitás előtt)
Forrás: TradingView
Összességében meggyőző teljesítményről számolt be az IBM, amely elnyerte a piac bizalmát, így az is elképzelhető, hogy a következő hetekben akár új árfolyamcsúcsot állítson be a papír. A vállalat az AI-hullámból profitálva erős kereslettel szembesül a szoftverei és AI-infrastruktúrában felhasználható termékei iránt, mindkét üzletág két számjegyű növekedési pályán halad, ami kedvező jövőképről árulkodik az IBM esetében.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.