Tavaly óta a piaccal együtt csökkenő trendben mozog a Garmin árfolyama, viszont a napokban az 50 napos mozgóátlag áttörésével próbálkozott a részvény. A fundamentumok terén stabil növekedés látszódik az értékesítésekben, és az árfolyamesés miatt a részvény értékeltsége sem magas, az S&P 500-zal megegyező. A technikai képben azonban közel lehet a fordulat, amennyiben a mozgóátlag és a csökkenő trendvonal áttörése megerősítésre kerül.
Próbálkozik a csökkenő trendből való kitöréssel az elsősorban navigációs rendszereiről ismert Garmin részvényárfolyama. A vállalat széles termékportfólióval rendelkezik, és nemcsak személyes felhasználásra szánt GPS-ek, okosórák adják az értékesítések nagyrészét, hanem 45 százalékban a repülés, autóipar és a tengeri közlekedéshez gyártott navigációs rendszerek jelentik a bevételeket. A nagyobb és népszerűbb szegmens viszont a hordható okoseszközök piaca, amellyel részletesebben is érdemes foglalkozni.
A cég piaci részesedésben el van maradva az Apple és a Samsung okoseszközeihez képest, de fontos szem előtt tartani, hogy a Garmin speciálisabb felhasználási területekre fókuszál a szabadidős és sporttevékenységek esetében, illetve autókhoz, hajókhoz és repülőgépekhez is készít navigációs rendszereket. Amennyiben a hordható okoseszközök piacát nézzük a Garmin eleve így szűkebb szegmenst céloz meg a piacon, mint egy Apple vagy egy Samsung, több esetben még drágábbak is a készülékek. Nyilvánvalóan egy-egy szűkebb szegmensben a versenyelőny úgy tartható meg, ha az eszközök egy-egy specifikus tevékenységben jobbak a nagyobb gyártókhoz képest, így fenntarthatóbb a drágább árazás. Ugyanakkor a kockázat is itt rejtőzik, hiszen az egyre szélesebb funkciókkal rendelkező Apple Watch vagy a Samsung okosórái könnyen kiszoríthatják a többi kisebb gyártót.
A globális okosóra piacon jelenleg az Apple 48 százalék feletti piaci részesedéssel rendelkezik, míg az Android rendszerű készülékek 22 százalékos piaci részesedéssel rendelkeznek az IDC adatai alapján. Az eszközök eladásán túl pedig az előfizetéses szolgáltatások terén is van lehetősége növekedni a Garminnak. A hordható eszközök mellett azonban további nagy szegmens a Garmin számára az autós, tengeri, illetve repülőgép navigációs rendszerek.
A fogyasztási szegmensben természetesen a mostani recessziós kockázatok szintén jelen vannak, amely viszont a legtöbb iparágra elmondható. A speciálisabb felhasználási területek miatt azonban relatív ellenállóbb lehet a Garmin.
Az első negyedéves adatok alapján a bevételek növekedése a koronavírus járványhelyzet után folytatódott, az első negyedév során 10 százalékkal emelkedtek a Garmin bevételei. A teljes évre vonatkozóan 9-10 százalék közötti bevételnövekedés várható. A cég stabil 20 százalék körüli nettó profitmarzzsal rendelkezik, amely alapján az idei évben 5,8-60 dollár közötti EPS-t érhetne el. A tavalyi évben egyébként 5,54 dolláros egy részvényre jutó eredményt ért el a cég.
Az értékeltség a közelmúlt jelentősebb árfolyamesése után így egészen alacsonyan van, míg a tavalyi év során 28 feletti 12 havi előretekintő P/E rátával rendelkezett a cég, mostanra mindez 16,6-ra csökkent, amelynél csak a 2020-as évben volt alacsonyabb az értékeltség a koronavírus járvány kitörésekor. Az elmúlt 5 év átlagos értékeltsége 21 volt, amely közel megegyezik az S&P 500 értékeltségével. Relatív értékeltség alapján tehát nem lehet túlértékeltnek nevezni a részvényt.
Az általános piaci hangulatban bekövetkezett romlás azonban hatással volt a részvényre a legtöbb szektorhoz hasonlóan, így a részvényárfolyam is jelentősen csökkent, viszont a napokban a csökkenő trendből való kitörésre utaló jelekre érdemes lehet figyelni. Korábban már volt példa az 50 napos mozgóátlag áttörésére, viszont most az 50 napos mozgóátlaggal együtt a csökkenő trendből is kitörni látszik a részvény. Az indikátorok jelzései is biztatók, az MACD vételi jelzésben van, míg az RSI értéke is 50 fölé került, és az RSI indikátor alapján is látszódik, hogy a túladottságból jön vissza a részvény.
A Garmin napi grafikonja (2022. 07. 11. 15:30)
A 95 és 97 dolláros szintek környékén találhat támaszokat a részvény, amelyek 2020-ban kialakult szinteket jelölnek. A heti grafikon alapján a 200 hetes mozgóátlag áttörése még várat magára, így a 104-105 dolláros szint áttörése adhatna hosszabb távon is erősebb jelzést a trendfordulót illetően.
A Garmin heti grafikonja (2022. 07. 11. 15:30)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.