Újabb csúcsra ugorhat piacnyitáskor a Sandisk részvénye, miután a társaság jelentése bőven felülmúlta az elemzői várakozásokat. A memóriaeszközök piacán látható áremelkedés a Sandisk bevételeiben és kilátásaiban is erőteljes növekedést hozott, tehát az árfolyam mellett a pénzügyi eredmények is nagyobb emelkedést mutatnak. A Sandisk részvénye a tavalyi tőzsdei debütálását követően rövid időn belül a befektetők egyik kedvencévé vált, és egyelőre idén sem látszik a rali kifulladása.
Úgy tűnik, nem hagy alább a Sandisk piaci menetelése, miután a memóriakártya-gyártó tegnapi jelentése minden előzetes várakozást bőven felülmúlt. Ennek hatásásra a részvény árfolyama több mint 20 százalékos ugrással indíthatja a mai kereskedést, könnyedén átugorva már a 600 dolláros szintet is. Így 2025 sztárrészvénye (az S&P 500 indexen belül legnagyobb emelkedést mutatta be a tavaly debütáló részvény) 2026-ban eddig több mint 120 százalékos emelkedést mutatott fel, és egyelőre nem látszik a részvény ralijának megakadása.
Hatalmas rali a memóriachip-piacon
A memóriachipek piacán igen jelentős változások mentek keresztül az elmúlt félévben, ami a részvénypiaci teljesítményeken is tükröződik. A DRAM és egyéb memóriatípusok ára meredek emelkedésbe kezdtek 2025-ben, mivel az AI adatközpontok gyorsan növekvő kapacitásigényével nem tudta fenntartani az ütemet a kínálat. A Sandisk ugyan nem a DRAM (dinamikus RAM) chipek gyártásában érdekelt, de a világon az egyik legnagyobb NAND flash memóriachip-beszállító, ezt a technológiát pedig SSD-k és egyéb memóriakártyákba is beépítik. Az adatközpontok hatalmas mennyiségű adattal dolgoznak, melyek minél gyorsabb elérése, felhasználása kulcsfontosságú, így a legfejlettebb tárolóeszközök iránti kereslet is többszörösére emelkedett az elmúlt hónapokban. Emellett az is a NAND flash memóriaeszközök mellett szól, hogy elektromos fogyasztásuk arányaiban nem túl magas.
Újabb meglepetések a Sandisk háza táján
A Sandisk számaiban is nagyon látványos hatást váltott ki a memóriachipek piacán látott árrobbanás, ezáltal a 2026.01.02-áig tartó üzleti második negyedévben összesen 3 milliárd dolláros bevételt ért el a társaság, közel 300 millióval felülteljesítve az előzetes várakozásokat. Negyedéves szinten ez 31 százalékos növekedést jelent, de várhatóan a jelenlegi negyedévben ennél még magasabb, 50-60 százalék körüli negyedéves bővülésre van kilátás.
Ugyanis a tegnap közzétett gyorsjelentés kapcsán a legnagyobb pozitív meglepetést nem is a negyedéves eredmények, sokkal inkább a friss vezetőségi várakozások jelentették. Az előttünk álló üzleti negyedévben már 4,4-4,8 milliárd dollár közötti bevételt vár a menedzsment, ami bőven felülmúlja az előzetes elemzői várakozásokat.
Nem meglepő módon profitabilitás terén is nagymértékű bővülésre van kilátás, míg a most zárult negyedévben 6,2 dolláros eredményt realizált a Sandisk igazított EPS soron, addig az üzleti harmadik negyedévben már 12-14 dollárra ugorhat ez egy részvényre eső nettó profit. Ez hatalmas ugrást jelentene a korábbi negyedévek szintjeihez képest.
Az elemzők is osztják a piaci optimizmust
A főbb sorokon tehát egyértelmű a nagymértékű felülteljesítés, ami a pozitív részvényesi reakción is látható. De a piaci szereplők mellett a részvényt közelebbről követő elemzők is optimistábbá váltak, több céláremelés is érkezett a részvényre. A Morgan Stanley elemzője például már 690 dolláros célárat fogalmaz meg a részvényre, de 700-800 dolláros célárakkal is találkozhatunk a Bloomberg adatbázisában. Így az elemzők többsége optimista a Sandisk részvénye kapcsán, még az emelkedett árfolyam ellenére is.
Kérdés, hogy ez a lendület meddig maradhat fenn a memóriachipek piacán, mikor jön el az a pont, amikor már nem vállalják be a vásárlók az emelkedett árakat. Egyelőre viszont úgy tűnik, erre még várniuk kell a gazdasági szereplőknek. A gyártási kapacitások ugyanis igen szűkösek a megkövetelt kereslethez viszonyítva, és a gyártási kapacitások bővítése nem egyik napról a másikra történik. Közben az AI-befektetések változatlanul bővülést mutatnak, a Meta is megemelte 2026-os CapEx tervét. A Samsung memóriachip-üzletágának egyik vezetője éppen tegnap jelezte egy elemzőknek tartott konferenciahíváson, hogy a memóriatermékek hiánya várhatóan fennmarad, akár 2027-ig is.
Hamar a piac kedvencévé vált a tavaly debütáló részvény
A Sandisk részvényével még 2025 februárjában indult a kereskedés, miután a Western Digital leválasztotta a flash üzletágát, ez azóta Sandisk néven külön entitásként kereskedhető a tőzsdén. Az első néhány hónapban nem láthattunk jelentős elmozdulást a részvény árfolyamában, de szeptemberben a memóriachipek és egyéb tárolóeszközök rohamos drágulásával párhuzamosan a Sandisk részvénye is megindult. Így fél év leforgása alatt 40-50 dollár környékéről a mai piacnyitást követően már megérkezhet a 660-670 dolláros szintekre a részvény.
A Sandisk napi grafikonja (2026. 01. 30. nyitás előtt)
Forrás: TradingView
Az árfolyam több mint 10-szereződését követően talán meglepetésnek számít, hogy az előretekintő értékeltségi mutatók nem igazán ugrottak magas szintekre. A Sandisk 12 havi előretekintő P/E rátája a gyorsjelentés előtt 19-en állt, ami nem számít magasnak az amerikai részvénypiacon, és különösen a chipszektoron belül. Látni kell, hogy a hatalmas árfolyamemelkedés nem ok nélkül történt: a Sandisk rendkívüli növekedési időszakot él át, többszöröződő bevételi és profitszámok mellett. Az idei évben pedig fennmaradhat a kedvező környezet a Sandisk számára, a napokban jelentő techóriások (Microsoft, Meta) is növekvő AI beruházási tervekkel rukkoltak elő 2026-ra vonatkozóan, így a kereslet egyelőre adottnak tűnik.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.