Kedvezően fogadták a befektetők a Target tegnap piacnyitás előtt publikált gyorsjelentését, különösen a vezetőség idei üzleti évre vonatkozó profitelőrejelzése múlta felül a várakozásokat. A kiskereskedelmi óriás az elmúlt negyedévben vegyes eredményeket ért el, miközben több pénzügyi soron is elmaradt a tavalyi szintektől, a konszenzus várakozásait több esetben is sikerült felülmúlnia. A javuló kilátások kapcsán a részvényárfolyam is lendületbe került, amit egy emelkedő trendvonal is támogat.
Nem panaszkodhatnak a Target befektetői az idei évben, a vállalat részvénye több mint 20 százalékos pluszban jár év eleje óta, amivel bőven felülteljesítőnek számít az amerikai részvénypiacon. A tegnap érkező gyorsjelentés tovább fűthette a Target körül kialakult optimizmust, ugyanis az érkező eredmények és az előrejelzések alapján visszatérhet a társaság a növekedési pályára.
Az utóbbi években több külső tényező is nehezítette a Target helyzetét (vámok, magasabb inflációs környezet, vásárlói bojkottok, kiélezett verseny), ami stagnáló bevételekhez, megnövekedett költségekhez és csökkenő forgalomhoz vezetett. Ezt követően vezetőségi váltásra is sor került, több mint egy évtized után leköszönt a korábbi vezérigazgató, helyét pedig a korábbi operatív igazgató vette át idén februárban, aki ambiciózus tervekkel rendelkezik a növekedés újraindítására és a Target iránti bizalom visszaépítésére.
Vegyes eredményekről számolt be a cég
Az elmúlt ünnepi időszakot vegyes eredményekkel zárta a Target, a 2026 január végéig tartó üzleti negyedik negyedévben a nettó árbevétel 30,5 milliárd dollárt tett ki, ami bár 1,5 százalékkal elmaradt a tavalyi szintektől, még így is enyhén felülmúlta az előzetes várakozásokat. A negyedik negyedév a kiskereskedők számára az egyik legfontosabb időszak, jól kitűnik a bevételek ciklikus természete, az utolsó negyedéves bevétel rendszeresen kiugró szokott lenni az ünnepi időszaknak köszönhetően.
A forgalmat mérő mutatók terén már több pozitívum is említhető, azonban itt is többnyire alulteljesített a kiskereskedelmi óriás a tavalyi értékekhez képest. Az összehasonlítható (same-store) értékesítések 2,5 százalékos csökkenést mutattak éves szinten, ami nagyjából megegyezett a konszenzus várakozásával. A fizikai üzletek forgalma 3,9 százalékkal esett vissza, miközben az digitális értékesítés 1,9 százalékkal nőtt.
Az online forgalom erősödésében közrejátszott a cég szoftveres és digitális szolgáltatásainak dinamikus növekedése is, ezek közé tartoznak a hirdetési (Roundel), a tagsági (Target Circle 360), illetve a piactéri (Marketplace) bevételek. A Target nem-kereskedelmi bevételeinek növekedése jól mutatja, hogy a fizikai bolthálózat mellett egyre fontosabb szerepet kapnak a digitális szolgáltatások, amelyek magasabb megtérülésükkel segítik ellensúlyozni a fizikai boltok fenntartási költségeit, valamint stabilabb profitbázist teremtenek a volatilis fogyasztói környezetben.
A vállalat közleménye szerint az elmúlt negyedév második felében (december, január) már felgyorsult a forgalom, amit különösen az élelmiszerek, a szépségápolási termékek és a játékok hajtottak. Ez pozitív fejlemény, ugyanis míg korábban szinte kizárólag a ciklikus (nem létszükségleti) fogyasztási cikkekre helyezte a hangsúlyt a Target, mostanra úgy tűnik erősíteni tudja a pozícióját az alapvető szükségleti cikkek piacán is.
Érdemes a vállalat profitabilitására is kitérni, ugyanis ezen a téren sikerült pozitív meglepetést okoznia. A profitmarzsok (bruttó marzs és operatív marzs) a vártnál kedvezőbben alakultak, illetve a negyedéves tisztított EPS eredmény is erősebben alakult, amely soron 2,44 dollárt ért el társaság a várt 2,14 dollárral szemben. A profitabilitás kisebb javulása elsősorban a készletveszteségek mérséklődésének, alacsonyabb logisztikai költségeknek és a magasabb marzsú digitális szolgáltatásoknak volt köszönhető.
Biztató előrejelzések érkeztek
A részvényesek tegnap kitörő örömmel fogadhatták a menedzsment éves előrejelzéseit. Különösen az éves tisztított EPS kapcsán múlta felül a menedzsment az előzetes várakozásokat, ami 7,5-8,5 dollár közötti alakulhat a 2027 januárjában záródó üzleti évben a korábban várt 7,61 dollár helyett. Míg az első negyedévben (ami április végéig tart) szerényebb EPS-eredmény várható, az év hátralévő részében a menedzsment gyorsuló profitnövekedéssel számol.
Emellett az idei üzleti évben a nettó árbevétel 2 százalékkal bővülhet, ami fordulatot jelenthet az elmúlt két évben tapasztalt gyengélkedés után. Az amerikai makroadatok egyelőre többnyire alátámasztják a vezetőség optimizmusát, a fogyasztási adatok egyelőre továbbra nem mutatják a lassulás jeleit, míg a kiskereskedelmi forgalom az ünnepi szezonban a vártnál ellenállóbbnak bizonyult.
Fordulat jeleit mutatja az árfolyam
A Target napi árfolyamképében jól megfigyelhető a tavaly novemberi trendfordulat, az árfolyam a korábbi lecsorgást követően lendületet vett, és több fontos ellenállási szintet is sikeresen áttört. A Target árfolyamát egy emelkedő trendvonal is támogatja, és jelenleg nem azonosítható jelentősebb ellenállás az árfolyam előtt. Támaszként a továbbiakban a 108 dollár környéke szolgálhat az 50 napos mozgóátlag mellett. Technikailag kedvező, hogy a januárban még az aranykereszt képe is megjelent a grafikonon. A tegnapi pozitív fogadtatás követően az MACD indikátor is vételi jelzéshez közelíthet.
A Target napi grafikonja (2026. 03. 04. nyitás előtt)
Forrás: TradingView
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.