A bizonytalan piaci környezet közepette az európai és az amerikai egészségügyi szektor szereplői is felülteljesítésre voltak képesek, így október folyamán az AstraZeneca részvénye is új lendületet kapott. A július elején megfogalmazott kereskedési ötletünk a kezdeti gyengébb teljesítményt követően javulásnak indult, miközben az elmúlt két negyedév vállalati eredményei is kedvezően alakultak.
A nyáron indult korrekcióban fontos szerepet játszottak a Wainua III. fázisú klinikai vizsgálatáról érkezett negatív hírek, amelyek aggodalmat váltottak ki az AstraZeneca jövőbeli növekedési kilátásaival kapcsolatban. Az elmúlt hetekben közzétett harmadik negyedéves gyorsjelentés azonban a vártnál jobb eredményeket tartogatott, miközben a fejlesztési pipeline továbbra is számos ígéretes készítményt tartalmaz.
Sokat javult a technikai kép
Augusztus elejére már a 115 font alatti szintekig korrigált vissza az AstraZeneca árfolyama, a részvény körüli romló hangulaton pedig a második negyedéves gyorsjelentés sem tudott érdemben javítani. Ezt követően több héten át tartó oldalazás vette kezdetét, majd az 50 napos mozgóátlagon való átjutást követően sikeresen átlépett a kiemelt ellenállást képző 200 napos mozgóátlagon is a papír. Ezzel sokat javult a részvény technikai képének megítélése, amiben nemcsak a vállalati eredmények, hanem a szélesebb, szektorbeli felülteljesítés is fontos szerepet kapott.
Ellenállásként így ismét a 145-150 font körüli szintek azonosíthatók az árfolyam előtt, támogató piaci környezetben pedig akár a csúcsközeli 156 fontos szinteket is célba vehetné a gyógyszergyártó részvénye. Indikátorok rövid távon akár óvatosságot indokolhatnak, de a pozitív momentum fennmaradása tartósabb lendületet biztosíthatna.
Az AstraZeneca napi grafikonja (2026. 11. 12. 15:03)
Forrás: TradingView
A heti grafikonon is jól látható, hogy a nyári-kora őszi korrekció során egészen a 200 hetes mozgóátlagáig esett vissza az árfolyam. Bár ezt követően a részvény hetekig nem tudott tartós lendületet venni, a mozgóátlag láthatóan kellő védelmet biztosított. Végül az októberben kirajzolódott fordulat során egészen az 50 hetes mozgóátlag fölé tért vissza a részvény, ahol a nyári korrekciót megelőző időszakban tartózkodott.
Az MACD grafikonján megjelent vételi jelzés is a momentum fordulatáról árulkodik, miközben a heti RSI grafikonon sem látni túlvettség egyértelmű jeleit. A kiemelt ellenállási zónák a napi grafikonhoz hasonló szinteken rajzolódnak ki, így elsősorban a 150 font körüli tartomány kerülhet a befektetők fókuszába.
Az AstraZeneca heti grafikonja (2026. 11. 12. 15:04)
Forrás: TradingView
Fundamentumok sem sérültek
A társaság harmadik negyedéves gyorsjelentése várakozáson felüli eredményeket hozott, miközben az onkológiai portfólió továbbra is dinamikus, két számjegyű növekedésre képes. Az egyik pozitívum a gyorsjelentés kapcsán a pipeline látványos ereje volt, hiszen a menedzsment az év első kilenc hónapjában már 12 pozitív III. fázisú vizsgálati eredményről számolt be.
- A harmadik negyedév bevétele meghaladta a 16,2 milliárd dollárt, amely éves szinten 7 százalékos növekedésnek felelt meg.
- Az onkológiai üzletág bevétele 17 százalékkal, 7,77 milliárd dollárra nőtt, az év első kilenc hónapjában a vállalat teljes forgalmának közel 47 százalékát adta.
- A bruttó marzs minimálisan maradt el a konszenzus várakozásától, 82 százalékos mutatószám rajzolódott ki.
- A tisztított core EPS 2,79 dollárra emelkedett, szemben a 2,62 dolláros elemzői várakozással.
A vezetőség emellett megerősítette a korábbi 2026-os előrejelzéseit, így a cég bevétel terén közepes-magas egyszámjegyű növekedést érhet el, míg a core EPS kapcsán alacsony, két számjegyű növekedési ütem várható. Továbbá az AstraZeneca egy hároméves átalakítási programot indít, amellyel jelentős költségmegtakarítást érhet el hosszabb távon, miközben a kutatás-fejlesztés még nagyobb fókuszt kaphatna.
A gyorsjelentés tehát pozitív képet fest a cégről, ugyanakkor a vezetőség a vártnál jobb negyedéves eredmények ellenére sem emelte meg az éves előrejelzését. A befektetők a következő negyedévekben is a pipeline eredményeire figyelhetnek elsősorban, hiszen egy-egy klinikai vizsgálat sikere vagy kudarca markáns piaci reakciót válthat ki.
A részvény értékeltségi mutatószámai továbbra sem alacsonyak, bár szektoron belüli jelentős prémiumot sem jeleznek. A vártnál erősebb negyedéves eredményeket követően több intézményi elemző is megemelte a részvényre vonatkozó célárát. A konszenzusos célár meghaladja a 157 fontos szintet, miközben 31 vételi ajánlás mellett 6 tartási és 1 eladási ajánlás szerepel a Bloomberg adatbázisában.
Az erős fundamentumok és a különböző gyógyszerkészítményekkel kapcsolatos fokozott várakozások tovább támogathatják a részvény emelkedését. A kereskedési ötletünkben megfogalmazott növekedési kilátások továbbra is fennállnak, ugyanakkor a korábbi sikertelen klinikai vizsgálat turbulens piaci környezetet eredményezett, de a vállalat hosszabb távú növekedési kilátásait egyelőre nem változtatta meg érdemben.
*A grafikonok 15 perccel késleltetett adatokat mutatnak a charton szereplő rögzítési időponthoz képest, a grafikonok állapota a chart felett jelzett időpontban érvényes.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.