Tegnap tette közzé friss eredményeit a Ferrari, az olasz autógyártó pedig több eredménysoron is felül tudta múlni az előzetes várakozásokat, illetve a 2026-os éves profitelőrejelzés is erősebb lett a vártnál. A jelentést kedvezően fogadták a befektetők, a Ferrari technikai képében így egy pozitív fordulat rajzolódott ki, ma pedig szintén jól szerepel eddig a részvény.
Technikai fordulat kibontakozóban
A Ferrari gyorsjelentésére tegnap kifejezetten pozitívan reagált a piac, így az autógyártó részvénye több mint 10 százalékot emelkedett a milánói tőzsdén, ilyen mértékű napon belüli emelkedésre több mint hat éve (2020 márciusa óta) nem volt példa. A technikai képre pillantást vetve a nagyobb árfolyamugrást követően látható egy fordulat, miközben hónapok óta először áttörte az 50 napos mozgóátlagát is, ami kedvező technikai jelnek számít.
Ezzel megnyílhat a tér a Ferrari árfolyama előtt a további emelkedésre, a legközelebbi ellenállási szintként pedig a 376 eurónál húzódó 200 napos mozgóátlag azonosítható, ahol utoljára még tavaly augusztusban járt a papír. Kérdéses persze, hogy meddig tarthat ki a részvény lendülete, mindenesetre a mai kereskedésben is pluszban tartózkodik az árfolyam. Emellett stabil támaszként a 278 eurós szint szolgálhat a továbbiakban is, ahonnan visszapattant az árfolyam. Az indikátorok közül egyébként az MACD vételi szignált adott a felpattanást követően, ami szintén nem számít rossz jelnek.
A Ferrari napi grafikonja (2026. 02. 11. 14:50)
Forrás: TradingView
Érdemes röviden a heti grafikonra is pillantást vetni, ugyanis jól megmutatja az árfolyam utóbbi egy évben tapasztalt lecsorgását, vagyis egy hosszú ideje látható negatív trendben kezd most fordulat mutatkozni. Tavaly februárban még új csúcson is járt a Ferrari részvénye, majd az ezt követő csökkenő trendben idén januárban többéves mélypontra esett vissza. A heti indikátorok egyébként szintén megerősítik a technikai fordulatot, az RSI túladott tartományban is járt, miközben az MACD vételi jelzéshez közelít. Ezzel együtt azért azt is látni kell, hogy a 200 hetes mozgóátlag közel található az árfolyamhoz, miután jelenleg 325 eurónál található, ez pedig ellenállásként is fontos szint lehet.
A Ferrari heti grafikonja (2026. 02. 11. 14:50)
Forrás: TradingView
Miért volt alulteljesítő az utóbbi időszakban a Ferrari?
A vállalat tavalyi évben tapasztalt lemaradása a többi európai versenytárshoz képest októberben kezdődött, amikor a Ferrari befektetői napján rendkívül visszafogott növekedési előrejelzéseket tett közzé 2030-ig, a konzervatívabb növekedési célokra pedig negatívan reagáltak a befektetők. Emellett nem segített a Ferrarinak a globális luxuspiac lassulása sem (különösen a kínai piacon), ami szintén hozzájárulhatott a befektetői bizalom csökkenéséhez. Azonban a tegnapi jelentés javíthatta a Ferrari jövőképét, a korábban közöltnél magasabb növekedési ütemre lehet kilátás a menedzsment szerint, amit a befektetők is díjaztak.
Javulás látható több eredménysoron is
A Ferrari december végéig tartó negyedik negyedévében bevétel soron egyébként megfelelt a várakozásoknak, az éves pár százalékos növekedést főleg a korábbi áremelések és a kereskedelmi szegmens dinamikus növekedése hajtotta. Ezzel a 2025-ös éves bevétel meghaladta az 7,1 milliárd eurót, ami devizahatásoktól tisztítva 8 százalékos bővülést jelent.
Ha az értékesített volument (eladott autók számát) is nézzük, az olasz autógyártó összesen 3152 autót értékesített világszerte a negyedév során, ami kissé elmaradt a várakozásoktól. A régiók közül alulteljesítő volt a kínai szegmens, míg az amerikai eladások is kicsit gyengébben alakultak, viszont az EMEA (Európa, Közel-Kelet és Afrika) üzletág erősebben teljesített a vártnál. Érdemes persze azt is megjegyezni, hogy a Ferrari tudatosan tartja alacsonyan az eladott darabszámot, hogy megőrizze exkluzivitását és árazási erejét. A Ferrari rendelésállománya előre be van telve 2027 végiéig, ami kiszámíthatóságot jelent a bizonytalan környezetben és stabil keresletről tanúskodik a prémium járművei iránt.
A negyedéves számokból látható az is, hogy tisztított EBITDA és EBIT eredménysoron egyaránt felülmúlta a várakozásokat a Ferrari, a negyedévben elért tisztított EBITDA éves szinten 9 százalékot növekedve 700 millió eurót tett ki a várt 662 millió euróval szemben. A 2,14 eurós tisztított negyedéves EPS szintén meghaladta az elemzői konszenzust. Eközben a profitmarzsok is erősebbek lettek a vártnál, ami különösen pozitív abból a szempontból, hogy a Ferrari így a vámok mellett a devizaingadozásokat is sikeresen ellensúlyozni tudta az elmúlt negyedévben. Az erős profitabilitást az új modellek bevezetése mellett a magas megtérülésű, személyre szabható egyedi kiegészítők értékesítése is támogatta.
Megnyugtató profitelőrejelzéseket közölt a vezetőség
A befektetők számára a vezetőség előrejelzése is optimizmust hozott, ugyanis a 2026-ra kitűzött profitmarzsok és EBITDA profitcélok felülmúlták a piac várakozásait. A 2026-os évre a vezetőség 2,93 milliárd eurós tisztított EBITDA-eredményt prognosztizál, miközben a konszenzus 2,9 milliárd euróval számolt. A bevezetett limitált szériás modellek magasabb profitot jelentenek autóként, emellett a korábban említett személyreszabható egyedi funkciók is jelentős megtérülést biztosítanak, miközben a korábbi költségcsökkentő intézkedések szintén segítik a profitabilitás javulását. Mindez megalapozhatja a megemelt profitvárakozásokat a menedzsment részéről.
A befektetők számára az is kedvező hír lehetett, hogy a Ferrari továbbra is nagy hangsúlyt fektet a részvényesi javadalmazásra. A korábbi részvényvisszavásárlások mellett idén a menedzsment javaslatot tett az osztalék kifizetési ráta megemelésére, a korábbi 35 százalék helyett a nettó profit 40 százalékát fizethetik ki az idei évben. Érdemes lehet még röviden azt is megemlíteni, hogy a Ferrari értékeltsége jelentős mérséklődésen ment keresztül az utóbbi félévben, a 12 havi előretekintő ráta alapján jelenleg többéves mélyponton forog a részvény. Az értékeltségi mutató korábbi 50 feletti értékektől jelenleg a 32 körül található, amelyre legutóbb 2023-ban került sor.
Összességében tehát a piac számára optimizmusra adott okot a Ferrari friss jelentése, és a vezetőség előrejelzése sikeresen eloszlathatta a befektetői aggodalmakat a lassuló növekedéssel kapcsolatban. A luxusautógyártó továbbra is magabiztos árazási erővel bír, miközben a rendelésállomány stabil keresletről tanúskodik. A technikai kép kapcsán így jelentős változás mutatkozott eddig a héten, ami alapján érdemes lehet figyelni a részvényt a következő hetekben is.
*A grafikonok 15 perccel késleltetett adatokat mutatnak a chartokon szereplő rögzítési időponthoz képest, a grafikonok állapota a chart felett jelzett időpontban érvényes.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.