Az augusztusi gyorsjelentést követően nem talált magára a Cisco részvénye, tegnap azonban fontos ellenálláshoz érkezett és sikeresen az 50 napos mozgóátlaga felett zárt. A részvény technikai képe így érdekesen fest, miközben a hosszú távú emelkedő trendje továbbra is kitart. A Cisco növekedését egyszerre támogatják az adatközponti és vállalati hálózati fejlesztések, amelyek kedvező alapot teremthetnek a társaság további bővülésének.
Kiemelkedően teljesít az idei évben a Cisco részvénye, amely már több mint 46 százalékos emelkedést tudhat maga mögött. Ezzel könnyedén felülteljesíti az S&P 500 index 13,5 százalékos, valamint az indexen belül az elektronikai eszközgyártók alindexének 35 százalék körüli emelkedését is. A Cisco árfolyamának teljesítménye jól tükrözi a vállalatnál az elmúlt évben kibontakozó növekedést, amelyet a legutóbbi gyorsjelentés kapcsán is kiemeltünk.
Ha csak a főbb támogató tényezőket kellene kiemelni, egyszerre segítik az AI-infrastruktúrához kapcsolódó megrendelések, valamint a vállalati hálózati korszerűsítésekből fakadó kereslet a Cisco legfőbb növekedési területét, a hálózati szegmenst. Emellett a biztonsági termékek iránt is erősödő kereslet mutatkozik, amiben vélhetően nagy szerepet játszanak a növekvő kiberbiztonsági kockázatok, amelyek szektorszinten is jelentős lendületet hoztak több kibervédelemre szakosodott szereplőnek. A Cisco ezen a területen elsősorban tűzfalakat, hozzáférés-kezelési, valamint felhőalapú biztonsági megoldásokat kínál.
A vállalat gyorsuló bevételnövekedést mutat, emellett a profitabilitása is tovább javulhat, ugyanakkor az emelkedő alkatrészköltségeket áremelésekkel és további hatékonyságnövelő intézkedésekkel kell ellensúlyoznia. A Bloomberg konszenzusa egyébként arra számít, hogy a 2027 júliusának végén záródó üzleti évben elérheti a 15 százalékot a bevételnövekedés mértéke, ezt követően pedig 7 százalék körüli emelkedést vár a konszenzus. Emellett a profitmarzsok is tovább javulhatnak, valamint a Cisco erős készpénztermelésének köszönhetően a szabad cash flow a 2027-es üzleti évben elérheti a 18,3 milliárd dollárt, ami viszonyításképpen az idén zárult üzleti évben 12,8 milliárd dollárt tett ki.
Az előző gyorsjelentésnél a befektetők negatívan reagáltak arra, hogy a vezetőség 7,5 milliárd dollárra emelte a 2027-es AI-infrastruktúrából származó éves bevételi várakozását (ami egyébként közel 88 százalékos növekedést jelentene a 2026-os 4 milliárd dollár körüli értékhez képest). A negatív reakcióban vélhetően inkább az játszott szerepet, hogy az árfolyam idei jelentős emelkedésével párhuzamosan a várakozások is magasra kerültek, így a befektetők még ennél is erősebb előrejelzésre számíthattak. Ugyanakkor az AI-infrastruktúra gyors növekedése, valamint a vállalati hálózatok korszerűsítési ciklusa továbbra is érdemi támogatást nyújthat a Cisco bevételbővülésének.
Az augusztusi gyorsjelentés negatív fogadtatása ellenére tehát a Cisco fundamentumai nem sérültek, a kérdés inkább az, hogy a piac mennyire árazta már be a vállalat jövőbeli növekedését. Ha az értékeltséget vizsgáljuk, a papír jelenleg 22-szeres egyéves előretekintő P/E-rátán forog, ami kettős képet mutat. Egyfelől ez meghaladja a hároméves historikus átlagot (16,5), ugyanakkor jócskán elmarad a júniusi, 26 körüli szinttől. A Bloomberg által meghatározott versenytársak csoportjához képest a papír nagyobb diszkonton forog, míg jelenlegi értékeltsége a Nasdaq 100 indexével nagyjából azonos szinten található.
Az intézményi elemzők nem pesszimisták a részvény kapcsán, a Bloomberg adatai szerint a célárak konszenzusa jelenleg 138 dollár, ami érdemi felértékelődési lehetőséget jelez a tegnapi záróárhoz képest. Az elemzői ajánlások többsége vételi, majd ezt követik tartási ajánlások a Bloomberg adatbázisában.
Kulcsszintről indulhatna emelkedésnek az árfolyam
A Cisco árfolyama tegnap zárt először az 50 napos mozgóátlaga felett a legutóbbi gyorsjelentés óta, amely technikailag kedvező jelnek számít. Ugyanakkor a kitörés megerősítéséhez az árfolyamnak tartósan a mozgóátlag felett kellene maradnia. Ebben az esetben következő ellenállási szintek 124 dollárnál, valamint a 130 dollár közeli árfolyamcsúcs közelében azonosíthatók. Ellenkező esetben támaszt a szeptemberi lokális mélypont közelében találhatunk 105 dollárnál, míg a 102 dolláros támasz, valamint a 200 napos mozgóátlag is stabil támaszként azonosítható. A technikai indikátorokról is érdemes szót ejteni, az MACD tegnap vételre váltott, míg az RSI is emelkedésbe kezdett, de továbbra sem jelez túlvettséget a részvény esetében.
A Cisco napi grafikonja (2026. 10. 06. nyitás előtt)
Forrás: TradingView
Érdemes röviden a heti képet is megvizsgálni, amelyen látványosan kirajzolódik a Cisco markáns emelkedése, amely ráadásul az idei májusi gyorsjelentést követően új fokozatba kapcsolt. Jelenleg az árfolyam előtt akadályként a 124-130 dolláros zóna azonosítható, míg védelmet a szeptemberi 106,5 dollár körüli zóna biztosíthat, míg erről való lefordulás esetén a 95 dollárnál található 50 hetes mozgóátlagot érdemes figyelni. A részvény tavaly április óta tartó emelkedő trendje egyelőre kitart, ugyanakkor némileg óvatosságra adhat okot az MACD júliusi eladási jelzése. Az indikátor alapján tehát a korábbi lendület mérséklődött, de az RSI továbbra is semleges tartományban mozog, miközben az árfolyam több fontosabb támasz és mozgóátlag felett helyezkedik el.
A Cisco heti grafikonja (2026. 10. 06. nyitás előtt)
Forrás: TradingView
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.