A Kroger részvénye a márciusi csúcsok után korrekción ment keresztül, azonban a napokban pozitív fordulat látható a grafikonon, miután áttörte az 50 napos mozgóátlagot az árfolyam. Az élelmiszerlánc első félévét a lassabb bevételnövekedés és a magasabb költségek terhelték, de a harmadik negyedévtől már 10 százalék feletti éves EPS növekedést várnak az elemzők, amit a digitális üzletág javuló eredményessége is támogathat. A részvény értékeltsége közben többéves mélypont közelében jár, míg az elemzői célárak a jelenleginél magasabban találhatóak.
Vegyes éven van túl eddig a Kroger, így a harmadik legnagyobb forgalmú amerikai élelmiszerlánc árfolyama alig mutatott növekedést az év eleji szintekhez képest. Az év első hónapjai még kifejezetten erősen alakultak, a márciusi csúcsok érintése óta viszont egy nagyobb korrekcióra került sor a részvény grafikonján. Az élelmiszerlánc árfolyama így 76 dollár közeléből egészen 54-55 dollárig esett vissza júliusban, viszont ez a szint azóta stabil támasznak bizonyult. Az utóbbi hetekben tehát már inkább oldalazás volt megfigyelhető a grafikonon, a tartós emelkedést viszont az 50 napos mozgóátlag korlátozta be.
Ezért kedvező fordulat most a grafikonon, hogy a tegnapi nappal sikeresen áttörte az 50 napos mozgóátlagát a Kroger papírja, így nagyobb tér nyílhat az árfolyam javulása előtt. Ellenállási szintként még a 61 dolláros szintet lehet megjelölni, de a technikai kitöréssel még akár nagyobb lendületet is vehet az árfolyam, megcélozva a 200 napos mozgóátlagát.
A mozgóátlag áttörése mellett az indikátorok állása is megerősíti a technikai fordulatot a Kroger grafikonján. Az MACD újra vételbe fordult át még az előző héten, míg az RSI semleges szintekről kezdett el felfele trendelni, de a túlvett szintektől még távolabb tartózkodik az indikátor.
A Kroger napi grafikonja (2026. 08. 25. nyitás előtt)
Forrás: TradingView
Nem csak a napi grafikonon láthatóak technikai fordulat jelei, heti lebontásban szintén érdekesen fest a Kroger technikai képe. Látható, hogy az elmúlt hetekben a 200 hetes mozgóátlag mentén kezdett oldalazásba az árfolyam, de azt nem törte le. Ez tehát még a továbbiakban is stabil támaszt nyújthat a részvény számára, az 55 dolláros szint mellett. Az indikátorok a heti grafikon alatt is inkább pozitív fordulat képét festik, az MACD ugyan még nem jelez vételt, de az MACD és szignál vonal közötti különbség április óta nem volt ilyen alacsony, indikálva a vételi jelzés várható megjelenését.
A Kroger heti grafikonja (2026. 08. 25. nyitás előtt)
Forrás: TradingView
Gyengébb első félév után jöhet a fellendülés?
Ahogyan fentebb említettük tehát nehezen indult az idei év a Kroger számára, miközben a május 23-án végződő üzleti első negyedév sem sikerült erősen, a jelentésre az árfolyam nagyobb, 8 százalék feletti eséssel reagált. Nem segítette az élelmiszerlánc teljesítményét, hogy a magasabb üzemanyagköltségek miatt visszaesett a profitabilitás, illetve a bevételek is lassabb ütemben nőttek. Így hiába emelkedett éves szinten 6 százalékot a negyedéves EPS, a várttól éppen elmaradt. Az üzleti második negyedévben is várhatóan gyengébb eredményre lehet még számítani, 1 százalék körüli EPS növekedés van kilátásba helyezve, de a harmadik negyedévtől akár már 10 százalék feletti lehet az éves profitnövekedés mértéke az elemzői várakozások alapján.
A gyengébb évkezdés abban is tetten érhető volt, hogy az összehasonlítható bevételek (üzemanyag-értékesítésektől kiszűrve) évi 1 százalékkal nőttek az első negyedévben, ami érzékelhető visszaesés a korábbi negyedévek 2-3 százalékos bővüléséhez képest. Az eladások felpörgetése és további piaci részesedés szerzése érdekeben a Kroger vezetősége idén célul tűzte ki, hogy csökkentik eladási áraikat, illeszkedve a többi amerikai élelmiszerlánc által bevezetett árcsökkentő intézkedésekhez. Az árcsökkentéseket nem egyszerre, inkább fokozatosan vezetik be, amit a beszerzési lánc átszervezésével és a költséghatékonyság növelésével tervezik elérni.
Egy másik trend az élelmiszerláncok között az e-kereskedelem folyamatos térnyerése. A Kroger ugyan némileg lemaradónak számít ebben a szegmensben, de kedvező fejlemény, hogy az első negyedévben most először vált nyereségessé a digitális ága. Ez a jövőben pedig tovább javíthatja az eredményességet.
A céget követő elemzők célárai alapján egyébként lenne tér még a Kroger árfolyama előtt az emelkedés folytatására, a Bloomberg konszenzusa 71 dolláros 12 havi célárat jelez, ami közel 20 százalékkal magasabb a hétfői záróárnál. A gyengébben sikerült első negyedéves jelentés után ugyan némileg csökkent a konszenzusos célár szintje, de az elemzői ajánlások többségében változatlanul vétel és tartás között oszlanak meg, csak egy-két eladási ajánlás látható a Bloomberg adatbázisában.
A részvény értékeltsége közben igen alacsony szintekre csökkent le az utóbbi hetekben, 2024 óta nem látott mélypontokat érintve. A 12 havi előretekintő P/E ráta immár 11 körüli értéket mutat, ami egyébként a versenytársakkal összehasonlítva is alacsonynak számít. Összességében tehát elmondható, hogy az idei első félévben nem remekelt a Kroger, viszont a piaci várakozások alapján a második félévben már újra gyorsabb ütemben nőhet az élelmiszerlánc profitja. A részvény így többéves értékeltségi mélypontról megindulva tudott technikai fordulatot bemutatni, miközben a fundamentumok az év második felében akár javulhatnak is.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.