Hiába számolt be várakozásokon felüli profitról és bevételekről a Palo Alto, a kiberbiztonsági vállalat részvénye pár százalékos mínuszban nyitott a piacnyitást követően. A magas értékeltség mellett a növekedés esetleges lassulásával kapcsolatos aggodalmak is megjelentek a befektetők körében. A negatív piaci reakció ellenére a vezetőség továbbra is bizakodó a jövőt illetően; ráadásul a 2025-ös évre megemelte a bevételre és a profitra vonatkozó várakozásait is.
A Palo Alto Networks (Palo Alto) kiemelt helyet foglal a kiberbiztonsági szektorban, amelynek az utóbbi években felértékelődött a szerepe a digitalizáció és a technológia előretörésével. A cég kiberbiztonsági termékei iránt folyamatos a kereslet, ami talán nem számít meglepőnek a megnövekedett hekker-, és kibertámadásokat tekintve világszerte, amely több céget, szervezetet és államot is érintett az utóbbi időben. A cég fő startégiája a „Next Generation Strategy” (NGS), amivel a Palo Alto a következő évtizedekben is a kiberbiztonság éllovasai közé szeretné eljuttatni magát.
Tegnap zárás után tette közzé legfrissebb eredményeit a Palo Alto, amelyben a kiberbiztonsági vállalat harmadik negyedéves bevétele 2,3 milliárd dollár lett. Ezzel enyhén meghaladta a várakozásokat, éves alapon pedig 15 százalékos bevételnövekedést ért el. Az elemzők kiemelték, hogy a múltbeli akvizíciók is hozzájárultak a negyedéves bevételek dinamikus növekedéséhez.
Az éves ismétlődő árbevétel (ARR) az utolsó negyedévben 5,09 milliárd dollárra emelkedett, ami éves szinten több mint 34 százalékos növekedést jelent. Az elemzői konszenzus szerint ez a jelentős növekedés a feliratkozás alapú ismétlődő bevételekben nagyrészt a vállalat termékpalettáján a mesterséges intelligencia terén elért fejlesztéseinek volt köszönhető.
Profitabilitás terén szintén javulni tudott a vállalat, a korrigált EPS 0,80 dollár lett az utóbbi negyedévben, ami felülmúlta a 0,77 dolláros várakozást, az előző év azonos időszakához képest pedig jelentős, több mint 21 százalékos profitnövekedést jelent. Marzsok terén azonban kisebb csalódást keltett a Palo Alto, ugyanis a 77,2 százalékos várakozással szemben 76 százalék lett a bruttó profitmarzs.
A Palo Alto üzleti tevékenysége két fő csoportra bontható: a hálózati termékek és a felhőszolgáltatások szegmenseire. A tűzfal hálózati termékek értékesítése kissé lelassult az előző negyedévekhez képest. Ezek a tűzfal-termékek védik a számítógépes hálózatokat az online behatolások blokkolásával és a webalapú alkalmazások felügyeletével. Mivel a szegmens korábban a Palo Alto szerves részének számított, így a lassuló bevételnövekedés aggodalmat okozhatott a befektetők körében.
Ezt azonban ellensúlyozza a Palo Alto felhőszolgáltatási szegmense, amelyben a cég korábbi felvásárlások révén egy széles körű, felhőalapú biztonsági platformot épített ki. A felhőszoftverekből származó bevétel egyre nagyobb részét teszi ki az összbevételnek, hasonló tendencia látható a versenytársaknál is a kiberbiztonsági és technológiai szektorban. Ráadásul ezt a szegmenst erősítette meg a Palo Alto legutóbbi felvásárlásával, ugyanis 500 millió dollárért egy Protect AI nevű startupot vásárolt fel, amely kiemelt technológiákat fejlesztett AI kiberbiztonsági megoldások terén. Az új felvásárlással tovább erősítheti az AI alapú felhőszolgáltatásait a Palo Alto.
A jövőt illetően optimista a vezetőség, amely a következő negyedévre a konszenzus várakozásainál enyhén jobb eredményeket prognosztizál. A teljes 2025-ös évet illetően megemelték a várakozásaikat, éves szinten 14 százalékos bevételnövekedést és 15 százalékos profitnövekedést várnak. Az AI újbóli fellendülésével a kiberbiztonsági cégek is újra előtérbe kerülhetnek, így a felhőszolgáltatások iránti keresletnövekedés, valamint az infrastruktúra modernizálása tovább segítheti a cég növekedését a menedzsment szerint.
Technikai kép
A Palo Alto árfolyamát is visszavetették az áprilisi vámbejelentések, amelyek következtében megtörte a több mint másfél éve tartó növekvő trendjét. A piaci turbulenciában az 50 hetes mozgóátlagát is letörte, amely előtte közel két évig erős támaszként szolgált az árfolyam számára, amelyről korábban többször is visszapattant. Támaszszintként továbbra is az 50 hetes mozgóátlag szolgálhat 180 dollárnál, távolabbi támaszt az áprilisi mélypont nyújthat 144,5 dolláros szinten. Ellenállásként a korábbi árfolyamcsúcs azonosítható 208 dollár környékén. A heti indikátorok közül az RSI nem mutat érdemi jelzést, az MACD az 50 hetes mozgóátlag áttörését követően vételi jelzést mutatott.
A Palo Alto heti grafikonja (2025. 05.21. nyitás előtt)
A Bloombergen található elemzői konszenzusos célár 212 dollár, ami jelenleg közel 11 százalékos potenciális hozamot jelent az árfolyamhoz képest. A vételi ajánlások dominálnak az elemzők között 68 százalékkal, azt követi az elemzők 28 százaléka tartással és 3 százaléka eladási ajánlással.
A vállalat esetében az aggodalmak között a magas értékeltség is említésre került, ugyanis a Palo Alto jelenlegi P/E rátája 54-es, ami ugyan elmarad a 2022-es 70 feletti magas szintektől, azonban még így is az 5 éves átlaga felett mozog. A magas prémium az egész kiberbiztonsági szektorra jellemző, azonban az esetleges túlértékeltség óvatosságra intheti a befektetőket a részvény kapcsán.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.