Idén felülteljesítőnek számítanak az európai autóipari vállalatok a tőzsdéken, így a Stellantis helyzetét is közelebbről megvizsgáltuk jelenlegi elemzésünkben. Erős évet tudott zárni tavaly a cég, emellett a bővülés tovább folytatódhat, valamint a nagymértékű osztalékhozam is kecsegtető lehet a befektetők számára. Jelenleg egy rövidebb korrekciót követően indult fordulatnak az árfolyam, így akár tovább folytatódhat az elmúlt hónapok során kialakult emelkedő trend.
Újult erőre kapott az európai autóipar az idei évben, így több nagyobb társaság részvényei is felülteljesítők eddig a piacokon, a Stellantis is már 20 százalék feletti plusznál jár, így a rövid korrekciót követően folytatná az emelkedő trendet a papír. Az eladási számokon is látszik, hogy van kereslet Európában az autók iránt, hiszen már zsinórban hetedik hónapja emelkedett az értékesítés volumene, februárban 11,5 százalékos éves növekedést láthattunk.
Jól zárta a 2022-es esztendőt is a Stellantis, így jelentősebb növekedést tudott felmutatni a fontosabb sorokon. Emellett egyre nagyobb hangsúlyt fektetne az elektromos autók gyártásába a társaság, valamint a marzsok is tovább emelkedhetnek a jövőben, a vezetőség is optimista az idei évre vonatkozóan is. Az elemzők is növekedést prognosztizálnak a következő években, így a nettó marzs 8 százalék körül stabilizálódhat hosszabb távon is.
Értékeltségi mutatók tekintetében sem áll rosszul a részvény, hiszen a 3,5-es előretekintő P/E ráta már önmagában nézve sem tekinthető túl nagynak, de a versenytársakhoz képest is jelentősebb diszkonton forog a papír. A stabil fundamentumok, illetve ilyen alacsony értékeltség mellett talán nem túl meglepő, hogy az elemzők túlnyomó többsége vételre ajánlja a részvényt, eladási ajánlást nem is láthatunk a Bloomberg adatbázisán. A 22 euró feletti célár eléréséhez jelentős növekedésre lenne szükség, habár az idei évi teljesítménye eddig igencsak meggyőző a Stellantisnak.
A részvény grafikonját is érdemes közelebbről is szemügyre venni, látható, hogy tavaly nyáron érte el a lokális mélypontját a részvény, ezt követően emelkedésnek tudott indulni, továbbá az idei évben is meggyőző teljesítményt tett le eddig az asztalra. Az elmúlt hetek gyenge piaci hangulata következtében korrekciós folyamat játszódott le a Stellantis árfolyamán is, habár a fundamentumok nem sérültek, így a hangulat javulásával párhuzamosan itt is visszapattanás vette kezdetét.
A támaszok a 15-15,5 eurós szinteken rajzolódnak ki a napi grafikonon, emellett az 50 napos mozgóátlag érintését követően indult ismét útjára az árfolyam, amely mindenképp pozitív jelnek tekinthető. Lejjebb még a 200 napos mozgóátlag, valamint a 13 eurós szintek képezhetnének védelmet, habár az ezekhez való visszatérés már sokat rontana a technikai képen.
Rövidebb távon a március eleji csúcsok elérése lehet a cél a részvény számára, a 17,7 euró körüli szintek 9 százalék feletti távolságban vannak jelenleg, de kedvező piaci hangulat mellett akár hamar áttörhetné ezt az ellenállást a papír. Az indikátorok is visszaestek a kritikus szintekről, így most már nem képeznek akadályokat, így akár folytatódhat az idei emelkedő trend.
A Stellantis napi grafikonja (2023. 03. 22. 11:00)
A hosszabb távú grafikont figyelve azért látható, hogy a történelmi csúcsok még odébb vannak, a 17,7 eurós akadályon felül még a 19 eurós szinteket is érdemes figyelni. Távolabb akár a 20 eurós szintek elérése is a hosszabb távú tervek között szerepelhet, ehhez azonban már nagymértékű javulásra lenne szükség. A védelmi szintek hasonlóan alakulnak a napi grafikonhoz, még a mozgóátlagok helyzetét lehet érdemes kiemelni, hiszen ezek is nyújthatnának akár támaszokat, habár egyértelmű trend hiányában nem sikerült az utóbbi időben nagy segítséget nyújtaniuk.
A Stellantis heti grafikonja (2023. 03. 22. 11:00)
Kellemes meglepetésnek tekinthető, hogy 4,2 milliárd eurós osztalékkifizetés mellett döntött a vezetőség, ez részvényenként 1,34 eurós osztalékot jelent a befektetőknek. Április 24-én esik le az osztalékszelvény, ez pedig 8 százalék feletti osztalékhozamot jelent a jelenlegi árfolyamhoz képest. A kifizetési ráta továbbra sem túl magas, így bővülésre is van még lehetőség a jövőben is.
Igencsak széles termékportfólióval rendelkezik a Stellantis, elektromos, hibrid, prémium, valamint luxus járművek is helyet kapnak a cég portfóliójában. Régen a Ferrari is a Stellantis égisze alá tartozott, azonban a sikeres spin-off-ot követően hatalmas mértékű növekedést tudott már produkálni a gyártó. Jelenleg a Maserati adja a cégcsoport luxus márkáját, így nem csoda, hogy már itt is szóba került egy esetleg kiválás. Azonban a cég vezérigazgatója jelezte, hogy először még javulnia kell a marzsoknak, így az idei évben 15 százalékos, majd hosszabb távon 20 százalékos operatív marzs elérése lehet a cél. Így egyelőre nem tűnik reálisnak egy korai kiválás, de hosszabb távon akár meg is történhet a spin-off, ahogy azt láthattuk legutóbb a Porsche esetében is.
A fundamentumok, a technikai kép, valamint az autóipar javuló helyzete pozitív összképet fest a Stellantisról, így a befektetők is optimisták maradhatnak a részvény kapcsán. Van még tér az árfolyam előtt, az elemzők is bizakodóak a jövővel kapcsolatban, így a jelenlegi szinteken továbbra is alulértékeltnek tűnik a papír.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.